铁矿、钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年6月17日星期一 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3590元/吨（+20），上海热卷4.75mm汇总价3800元/吨（+20），唐山钢坯Q235汇总价3400元/吨（+20）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 宏观多空交织，利多方面，美联储降息预期升温，国内央行6月也存在降息可能，利空主要是近期宏观数据较弱，M1同比负增长4.2%，本周一还有地产数据等。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 周四钢联口径，钢材基本面数据继续转弱，需求偏弱，库存继续累库，品种分化加大。其中螺纹表需继续下滑，或与天气因素和高考停工有关，库存继续小幅增加；热卷好于螺纹，需求强度主要靠出口来维持。据SMM统计，近一个月来32港口钢材离港量同比大幅增加，周均保持历史高位。 总结来看，宏观多空交织，国内经济数据偏弱，央行存降息预期。钢材基本面整体继续转弱，品种分化加大，螺纹供需双弱，库存走平；热卷供需双强，出口同比大增，卷螺差拉大，预计短期偏震荡走势。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数107.65美元/吨（+1.05），日照港超特粉665元/吨（+6），PB粉825元/吨（+9）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运环比下降，6月后几周将是矿山冲量期，预计到港保持增加趋势。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3031.6万吨，环比减少217.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2593.7万吨，环比减少35.1万吨。中国47港到港总量2533.4 万吨，环比增加206.1万吨；中国45港到港总量2436.4万吨，环比增加180.5万吨。 铁水大幅上升，日耗增加。247家钢企日均铁水产量239.31万吨，环比增加3.56；进口矿日耗293万吨，环比增加4.8万吨。 钢厂补库，厂内库存增加，港口小幅去库。周四全国45个港口进口铁矿库存为14893万吨，环比降35万吨；港口日均疏港量309万吨，环比降3.44万吨。247家钢厂库存9250万吨，环比增32万吨。 总结来看，宏观多空交织，铁水产量大幅上升，港口开始去库，但钢材基本面较弱，铁水继续上行又易引发行业负反馈，预计铁矿石短期偏震荡走势。仅供参考。 一、市场资讯 1.美联储在上周6月议息会议结束后宣布按兵不动，但值得注意的是，最新公布的“点阵图”大砍了降息预期：从3月时的3次降到了只有1次。具体而言，有11名官员认为今年最多只降息1次，剩下8人预期降息两次。2.财联社6月17日电，央行主管金融时报头版发文指出，中性利率也是衡量利率水平的一个角度。学术界基于不同的假设条件对我国中性利率进行估算，主流观点认为，当前中性利率水平在2%左右。业内人士普遍认为，利率下调仍有空间，但也面临内外部约束。3.中国人民银行数据显示，5月，由于市场融资需求不足，叠加“挤水分、防空转”的政策导向，人民币贷款新增9500亿元，同比少增4100亿元；而随着政府债、企业债发行节奏加快，社会融资重回扩张，当月新增20692亿元，同比多增5132亿元。4.5月末，广义货币（M2）同比增速7.0%，狭义货币（M1）同比下降4.2%，M2和M1增速的“剪刀差”扩大至11.2个百分点，为2022年1月以来最高水平。5.5月底Mysteel对全国部分样本高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢样本平均利润-13元/吨，盈利较上月减少89元/吨，热卷样本平均盈利33元/吨，盈利减少119元/吨，中厚板样本平均盈利-10元/吨，盈利较上月减少90元/吨。6.据Mysteel，从Mysteel热轧平衡表测算看，7月份日均供应量较6月份没有明显下降。出口预期增量难以增加，库存目前尚不支持大幅下降，这对于表观消费量而言难以提升，因此同口径热轧表需预期330万/周或将是一个明显的顶部。7.六月全国高炉厂库存持续增加，利润情况逐步下降。截至6月14日，本月新增9座高炉检修，7座高炉复产。8.工业线材资讯小组调研全国71家下游样本企业，据统计数据，2024年5月实际采购量11.97万吨，较4月实际采购量环比上升19.3%，2024年6月计划量10.76万吨，环比下降10.1%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。