One small step for APPLE， one giant leap for AI

证券研究报告 行业研究 2024年06月16日 本期内容提要: ➢本周北美重要个股多数上涨。美股方面，本周涨跌幅分别为苹果（+7.92%）/特 斯 拉 （+0.30%）/博 通 （+23.35%）/高 通（+4.22%）/台积电（+4.94%）/美光科技（+7.96%）/英特尔（-0.94%）/英 伟 达 （+9.09%）/亚 马 逊 （-0.35%）/甲 骨 文（+9.70%）/超微电脑（+9.81%）/应用光电（-4.45%）/谷歌A（+1.34%）/Meta（+2.27%）/微软（+4.42%）/超威半导体（-4.91%）。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢Apple Intelligence发布，苹果更新众多AI功能。在刚刚过去的WWDC2024大会上，苹果iOS 18引入了Apple Intelligence为用户提供良好的AI体验，写作方面：Apple Intelligence可借助更强大的人工智能，帮助用户在短时间内编写文案、总结长文本等；制图方面：Apple Intelligence在图像方面也很强大，可以创建有趣的原创图像和全新的Genmoji、将粗略的草图变成相关图像、用图像棒补充笔记、根据提示制作自定义记忆影片等。Siri迎来重大升级：Siri具备了对个人背景的了解、在app内和跨app执行操作的能力，以及有关设备功能和设置的产品知识，可以帮助用户更好的使用硬件。Siri集成OpenAI的ChatGPT:用户无需在工具之间跳转。Siri可以利用ChatGPT处理某些请求，包括有关照片或文档的问题。用户可以在任意时间使用ChatGPT，并且无需创建帐户。ChatGPT订阅者可以连接帐户以访问这些体验中的付费功能 ➢Apple Intelligence包括三个层次，私有云计算具备行业标杆意义。设备端：设备端模型拥有约30亿参数，采用低比特量化和分组查询注意力技术提高效率。私有云计算：当设备端的模型难以满足需求时，数据便会传送到云端处理，苹果在保护隐私方面做了大量的工作，确保用户数据不被泄露。第三方大模型：苹果通过和OpenAI等公司合作，引入了第三方模型。目前已经接入GPT-4o，未来可能还会进一步扩大这个家族。“Private CloudCompute”是苹果的重要举措，帮助解决端侧AI的隐私和安全问题。Private Cloud Compute可以在提供强大计算能力的同时，也提供了额外的隐私保护功能，这些功能有望树立行业领先实践。苹果注重用户体验，在AI各项功能保持行业领先的同时，隐私保护功能的优越性也有望助力其差异化竞争。 ➢2028年AI手机市场占比有望达54%，建议关注AI创新带来的果链投资机遇。据Canalys数据，2024年是AI手机元年，全球AI手机的渗透率将达到16%。在2028年，AI手机市场份额有望达54%。当前果链众多个股处较低估值水平，建议关注苹果AI带来的产业链机遇。由于前期苹果在华销量的下降，果链整体估值中枢下移。当前AI创新有望为消费电子终端注入较大成长潜力，苹果作为消费电子行业创新的主力，有望迎来复苏，建议关注工业富联、蓝思科技、鹏鼎控股、领益智造、立讯精密、大族激光、舜宇光学、东山精密等。 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。 目录 行情追踪：本周申万电子普涨...........................................................................................................5电子行业......................................................................................................................................5个股涨跌......................................................................................................................................7重要公告..............................................................................................................................................9One small step for APPLE，one giant leap for AI..............................................................................10风险因素............................................................................................................................................14 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................5图2：美股年初以来涨跌幅1.................................................................................................................................6图3：美股年初以来涨跌幅2.................................................................................................................................6图4：ios18创新.......................................................................................................................................................10图5：Appe intelligence写作...............................................................................................................................10图6：Appe intelligence画图...............................................................................................................................10图7：Siri唤醒...........................................................................................................................................................11图8：利用Siri学习新事物...................................................................................................................................11图9：苹果接入ChatGPT.......................................................................................................................................11图10：Apple Intelligence的三个层次.............................................................................................................12图11：隐私和安全是端侧AI最关注的问题..................................................................................................12图12：WWDC为未来设立了AI基准..............................................................................................................13图13：24Q1 AI手机销量.....................................................................................................................................13图14：AI手机渗透率.............................................................................................................................................13 行情追踪：本周申万电子普涨 电子行业 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-10.23%）/其他电子Ⅱ（-11.72%）/元件（+7.25%）/光学光电子（-13.25%）/消费电子（-5.33%）/电子化学品Ⅱ（-12.30%）；本周涨跌幅分别为半导体（+4.42%）/其他电子Ⅱ（+7.26%）/元件（+7.68%）/光学光电子（+1.78%）/消费电子（+5.79%）/电子化学品Ⅱ（+3.76%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（+10.37%）/特斯拉（-28.36%）/博通（+55.43%）/高通（+48.88%）/台积电（+65.88%）/美光科技（+65.64%）/英特尔（-39.40%）/英伟达（+166.31%）/亚马逊（+18.96%）/甲骨文（+16.58%）/超微电脑（+210.94%）/应用光电（-35.09%）/谷歌A（+25.27%）/Meta（+35.11%）/微软（+14.39%)/超威半导体（+12.86%）;本周涨跌幅分别为苹果（+7.92%）/特斯拉（+0.30%）/博通（+23.35%）/高通（+4.22%）/台积电（+4.94%）/美光科技（+7.96%）/英特尔（-0.94%）/英伟达（+9.09%）/亚马逊（-0.35%）/甲骨文（+9.70%）/超 微 电 脑 （+9.81%）/应 用 光 电 （-4.45%）/谷 歌A（+1.34%）/Meta（+2.27%）/微软（+4.42%）/超威半导体（