- 2024 年第一季度 - 收益电话会议演示

第四季度FY24业绩和长期展望 2024年6月6日 免责声明 前瞻性陈述 本公告包含联邦证券法所指的某些前瞻性陈述，包括有关ReNew Eergy Global提供的服务，ReNew Eergy Global运营的市场以及ReNew Eergy Global未来的潜在财务和运营业绩的陈述。这些前瞻性陈述通常用“相信”，“项目”，“期望”，“预期”，“估计”，“打算”，“战略”，“未来”，“机会”，“计划”，“可能”，“应该”，“将”，“将”，“将继续”，“可能的结果”和类似的表达方式。前瞻性陈述是指基于当前预期和假设的对未来事件的预测、预测和其他陈述，因此受到风险和不确定性的影响。许多因素可能导致实际的未来事件与本公告中的前瞻性陈述大不相同，包括但不限于实施业务计划、预测和其他预期的能力，识别和实现额外机会的能力，以及竞争激烈的可再生能源和相关行业的潜在变化和发展。上述因素列表并非详尽无遗。您应仔细考虑上述因素以及ReNewEergy Global于2023年7月31日向美国证券交易委员会（“SEC ”）提交的20 - F表格年度报告以及ReNew Eergy Global不时向SEC提交的其他文件中描述的其他风险和不确定性。这些文件确定并解决了其他重要的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中包含的内容大不相同。前瞻性陈述仅说明其发表之日。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述，ReNew Eergy Global不承担任何义务，也不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。ReNew Eergy Global不保证它将实现其预期。 非IFRS财务指标 本报告包含尚未根据国际财务报告准则（“IFRS ”）计算的财务指标，包括EBITDA，因为它们是我们管理层评估我们业绩的基础，我们相信它们反映了我们业务的基本趋势和指标。尽管出于同样的原因，我们认为这些措施可能对投资者有用，但不应将这些财务措施视为IFRS财务措施的替代方案，以衡量公司的财务状况，盈利能力和业绩或流动性。此外，这些财务衡量标准可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相提并论。我们在ReNew Eergy Global于2023年7月31日向SEC提交的20 - F表格年度报告和其他文件中提供了对这些非IFRS措施的进一步描述，并将这些非IFRS措施与相应的最密切相关的IFRS措施进行了调节。 关键消息摘要 •长期16 - 18%的年增长率，以及不发行新股的去杠杆化 •通过内部现金流产生和资本回收获得增长资金，无意发行新股•由于较新项目的项目成本/息税折旧及摊销前利润较好，公司债务需求有限；内部现金流充足•资产回收提高杠杆率 增长的清晰度和更高的回报：赢得21.4 GW(含PPA的15.6 GW,另一个约6 GW等待PPA) •下一篇10 - 12 GW的收益更高，需要的杠杆比目前的9.5 GW运营•较低的执行风险：获得100％的传输访问或确定的地块，> 50％的上限成本锁定 •资产回收提高回报和增长；战略的核心部分 •预计到2030年将实现1.5 - 2.5 GW的货币化•资本回收进一步将内部收益率从基础水平提高约3 - 5% •受增长影响的综合收益、CFe和杠杆比率 •FY24资产运营超过1年（7.6 GW）•ROCE：RNW的11.3%和8.0%合并，WACC为8.5 - 9.5%•CFe：170亿卢比对137亿合并卢比•净债务与LTM息税折旧及摊销前利润：5.3倍与8.2倍合并•到2030年，合并比率将有意义地提高 营运能力和调整息税折旧及摊销前利润增长16 - 18% 实现16 - 18%的年增长率而不发行股份 自我资助使我们to在不出售资产的情况下增长到约17吉瓦 运营超过1年的项目展示了潜在价值 7.6 GW运营超过1年： 截至'23年3月的8.0 GW运行MWs减：24财年售出400兆瓦 INR 63.1 Bn24财年7.6 GW的EBITDA： 净债务印度卢比324亿*净债务/息税折旧及摊销前利润5.3倍*CFe：24财年170亿卢比* 通过以2倍的账面价值出售1.5 -2吉瓦的资产，我们可以用相同的资本建造两倍的资产 我们的增长估计 长期年增长率目标： 年EBITDA增长~16-18%年CFe增长率~20-25% 19.4 GW运行的运行速率估计 ~25+%合并水平净债务与息税折旧及摊销前利润比率的改善最近获胜的IRR范围高于最近的历史平均水平目标ROCE11-12%对于19.4 GW运行 专注于股东价值创造 我们如何创造价值 •资本纪律：只有在回报高于资本成本的情况下，才始终如一地部署资本•盈利增长：确保收入增长超过成本增长•差异化平台：内部风能和太阳能EPC，业内其他人缺乏的运维和制造能力•资产回收和全球合作伙伴关系可实现更高的资本回报和最低成本的增长融资•采用专有数字技术的可靠可调度电源（“复杂”）解决方案的竞争优势 亮点：截至2024年3月31日的季度和年度 确保管道以外的增长 9.5 GW可再生能源运营资产 ~ 8.2 * GW的ReNew在过去12个月以更高的内部收益率赢得了RE容量，包括5.2 GW *RE公司电力/复杂项目2.2 GW在FY25 YTD签署的协议中，我们的合同投资组合增加到15.6 GW # 调整息税折旧及摊销前利润处于FY24初始制导范围的高端INR 65.6 bnFY24的EBITDA，不包括出售印度卢比3.7亿1.9 GW在FY24运营 CFe高于指导：INR 13.7 Bn24财年的CFe 有史以来第一个盈利的会计年度 FY25调整EBITDA和MW指导 76 - 82亿卢比25财年调整后的息税折旧及摊销前利润1, 900 - 2, 400 MW将在FY25建造12 - 14亿卢比25财年的CFe US $12美分FY24每股收益；比较23财年每股亏损15美分6.09亿卢比PAT24财年第四季度；与23财年第四季度7400万卢比相比400 MW在年内以以下收益出售INR 3.7 Bn 业务更新：亮点 RE拍卖活动明显更高 •显著的增长机会，更好的回报：•24财年拍卖62吉瓦，比23财年增加4倍•25财年已经在处理50 GW 确保良好回报的最佳环境 •在最近的拍卖中竞争较低•关税上升（去年同比增长约9%）•资本支出成本下降-模块和电池价格同比下降约25% ReNew具有全方位能力的差异化平台 •坚定权力/复杂项目的领导者•增长最快的公司电力部门的较高回报机会•内部风电EPC与我们专有的数字平台重叠 印度的电力需求超过供应 近期电力需求增长强劲 1626亿单位(“BU ”)电力需求和243 GWFY24峰值电力需求，两者都超过了供应 新的电力来源加速需求 需求: 增加10倍与23财年相比，电动汽车的需求预计到2030年；40 +%复合年增长率 数据中心、绿色氢气和推动“印度制造”可能会增加10-15%到2030年更多的总需求 280 BU到2027年需要额外的发电能力，因此预计电力需求会扩大 商家价格始终高于PPA价格 Wind在商人交易所实现了更高的溢价 在FY24中，电力需求推动了更高的商户价格： 平均太阳能商家价格为3.90卢比/千瓦时;与平均PPA关税相比2.63卢比/千瓦时 平均风电商户价格为5.46卢比/ kW;与平均PPA关税相比3.40 INR / kWh INR 10 / kWh(受监管限制)由于供需赤字而持续受到打击 在RE组合中，风的价值会更高，因为它符合国家的峰值需求曲线 在FY24中完成了约62 GW的RE拍卖；ReNew赢得了8个GWs RE是成本最低且构建速度最快的容量 62 GW在FY24完成和50 GW正在进行FY2523 GW是坚定的力量/复合体；向上25xYoY 在FY24拍卖中发现的关税是9%高于FY23 ReNew利用了低竞争和高 返回机会 ~ 8.2 GW在FY24的拍卖中获胜；在任何一年中最高：5.2 GW在公司电力项目中获胜；市场份额22.5%在坚定的力量~ 6GW的胜利尚未在合同投资组合中， 等待PPA 较低的订阅率表明竞争降低 竞争无法扩大限制拍卖订阅 订购率处于过去几年的最低水平： 太阳能:1.6 x在FY24 vs3.2 x在FY23风:0.7 x在FY24 vs2.8 x在FY23混合动力:1.1 x在FY24 vs2.8 x在FY23坚定的力量：0.8 x在FY24 vs2.8 x在FY23 FY24的关税高于往年： 平均太阳能关税比FY22高8%，与上年持平；组件价格1年内下跌约55%普通香草风关税16%高于FY23，19%高于FY22 ReNew的差异化与同行： RNW资费的实现优于同行平均水平相同的拍卖 风能对于提供坚定的力量至关重要；RNW是印度最大的风电IPP 风在印度具有挑战性 4.7 GW投资组合运营；印度最大 2,200+风力涡轮机运行，以及通过我们的数字实验室进行远程监控1.7 GW（556涡轮机)由ReNew内部管理；内部运维提供25 - 30%的节省450 + EPC员工；平均经验~ 9年 内部风电EPC能力 具有风能和风能数据研究专业知识的内部土地收购团队与OEMS的采购框架协议在有竞争力的价格 竞争对手在印度做风能的能力有限，为我们提供了竞争优势 成本最低的公司电力：风能+太阳能+储能 通过发电的优势风 Wind拥有最佳的发电配置，以满足峰值需求负载以及整个晚上的稳定发电： 0.20 - 0.30卢比/ kWh成本比任何其他解决方案都便宜 LCoE的± INR 0.1 / kWh换算为项目IRR的~ ± 0.80 - 1.00% 最大化风可以： 总体成本较低，因为在高峰时段，风能比任何其他能源都便宜（以LCoE术语）高峰时段的最高发电量(具有使用电池)；满足峰值需求曲线的理想选择 印度的早晨（上午6 - 8点）和傍晚高峰（下午7 - 9点）与风的生成曲线相匹配 DISCOMs正在寻求更多坚定的力量解决方案来满足需求 我们的数字能力：支持公司电力项目 数字功能使我们能够： 最大化投标关税通过实时模拟和自动化到招标过程数字孪生-模拟未来项目的RE生成，有助于：降低成本降低执行风险 远程实时监控：2,200+风力涡轮机~16,000+逆变器 控制室系统建模数字孪生竞价自动化商户市场建 ReNew是唯一一家两次获得该奖项的可再生能源公司 10 + GW未来传输接入安全 过程中额外容量超过4 GW 互联接入是行业的瓶颈，也是我们显著的竞争优势 及时访问传输确保锁定高返回: 允许访问PLF高区域 经验丰富的内部团队利用他们在全国各地的强大网络，以便及时访问互连和土地 在互连枢纽周围及时征地 PLF的清晰度招标时的施工时间；COD与互连相连 内部传输团队正在积极寻找新的互连枢纽领域，以获得未来的胜利，确保我们每年增加4 - 5 GW的互连 太阳能制造业价格下跌改善了项目回报 印度第二大太阳能IPP传播约80个站点；在8个州附加4 GW包括在承诺中投资组合 太阳能项目的回报有所改善 OverUS $100 millionFY24太阳能的资本支出节省15%由于最近签署的2.2 GW项目的电池价格下跌，太阳能资本支出的改善超过了投标假设75%细胞价格的下跌使我们能够生产具有竞争力的价格的模块。每降低0.01美元/瓦的太阳能组件成本，可将内部收益率提高到~1.5锁定晶圆供应合同以利用No资料来源：进口关税(1) 供应安全：ReNew的太阳能制造提供优势 古吉拉特邦工厂 ALMM于2024年4月1日实施