国金电新光伏产业链价格盈利周跟踪0612硅料库存累积有望放缓太阳截

# 6月玻璃新单价格下跌： 玻璃前期点火产线陆续达产，供应量稳中有增，而组件开工率下降，玻璃订单跟进有限、库存缓增；月初新单价格下跌，整体成交一般，场内观望情绪较浓。 红包投资建议：硅料环节“月度供需重回平衡→中下游补库→价格触底反弹→下游排产提升”，将是未来 1-2 个月内重要的基本面催化；而以一体化组件盈利修复为标志的出清尾声/景气右侧，则有望最快在 1-2 个季度后出现。在此期间，工信部《查找图书规范条件》的落地，以及后续为推动电改而可能持续出台的一系列政策，将反复成为驱动板块从底部走向“右侧”的重要催化剂。当前时点我们重点推荐三条主线：1）在一季报中验证显著α的各环节优势企业；2）Q2 有望显著环比改善的环节（玻璃<含二线，如：金晶科技>、逆变器等）/公司；3）HJT/0BB相关（银价上涨带来的性价比提升、部分龙头企业的中试进展及潜在量产布局是重要边际变化）：迈为股份、奥特维 等。