A股需要消化政策变化带来的新格局
2024年06月13日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001联系人：陈然电话：021-23586458联系人：李嘉文电话：021-23586458 本周（6月3日-7日）中证100、上证180、沪深300表现居前，涨幅分别为0.31%、-0.06%、-0.16%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是公用事业（2.82%）、交通运输（1.09%）、煤炭（-0.19%）、家用电器（-0.39%）、电子（-0.46%） 。 跌 幅 前 五 分 别 是 综 合 （-7.41%） 、 轻 工 制 造 （-5.76%） 、 社 会 服 务 （-5.65%） 、 环 保 （-5.18%） 、 计 算 机 （-4.89%）。 《地产企稳有望使得A股结构性复苏延续》2024.06.04 《6月行业轮动配置建议》2024.06.03 本周（6月3日-7日）主力资金净流入居前的概念板块分别是发电机概念（本周净流入7.35亿）、第四代半导体（本周净流入3.33亿）、汽车一体化压铸（本周净流入3.06亿）、净水概念（本周净流入2.35亿）、千金藤素（本周净流入1.01亿）。 北向资金本周成交净买入53.05亿元。资金净流入规模前三名分别为工业富联（12.41亿元）、宗申动力（8.97亿元）、美的集团（6.94亿元）。 两融资金方面，截止6月6日，本周融资净流入-121.52亿元，两融余额为15129.23亿元。行业层面，银行（10.38亿元）、农林牧渔（6.07亿元）、石油石化（2.96亿元）净买入居前。个股层面，江苏银行（5.66亿元）、牧原股份（4.91亿元）、北方华创（4.22亿元）净买入居前。 本周观点：全球市场方面美国5月非农比预期高近50%，5月非农明显强于市场预期，失业率则时隔两年突破4%。具体数据显示，美国5月份季调后非农就业人口增加27.2万人，显著高于市场预期的18.5万人。互换市场不再充分定价12月前美联储降息的情景。三大交易所均恢复IPO，北交所官网显示，上市委定于6月17日上午召开审议会议，审议成电光信首发申请。这是北交所上市委会议在暂停4个月之后，首次重启。量化交易针对性监管标准出炉，《实施细则》中对程序化交易的监管措施，特别是差异化收费以及囊括沪股通程序化交易的有关规定，有助于维护市场公平、防止市场操纵和不公平交易行为，这对于所有市场参与者，都是一个长期积极的信号。资本市场首部系统性行政处罚标准体现十要点：八种情形下从重处罚。5月外汇储备规模上升，央行暂停增持黄金，国常会表示继续研究储备新的房地产去库存、稳市场政策措施，要加快构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”住房供应体系，改革相关基础性制度，促进房地产市场平稳健康发展，在密集政策落地后，A股仍然需要消化政策变化带来的新格局。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览..................................................................................................31.1市场涨跌概览.....................................................................................................31.2资金流向概览.....................................................................................................41.3沪深融资融券情况.............................................................................................62.全球宏观日历.................................................................................................82.1.出口以价换量，增速有所回升........................................................................82.2.欧洲央行率先降息，将三大利率均下调25个基点....................................102.3.美国劳动力市场维持高景气，年内降息预期降温......................................103.全球财经大事概览.......................................................................................113.1OPEC+将石油减产协议延长至2025年............................................................113.2全国跨境电商主体超12万家，建设海外仓超2500个...............................133.35月乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，新能源车市场零售79万辆，同比增36%.......................................................................................................14 图表目录 图表1：主要指数近期情况.....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现.............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）.................................................4图表5：本周资金净买入前十.................................................................................5图表6：本周资金净买入后十.................................................................................5图表7：北向净买入情况（亿元）.........................................................................5图表8：沪深两融余额与融资净买入.....................................................................6图表9：本周申万行业融资情况.............................................................................6图表10：本周融资净买入前十...............................................................................7图表11：本周融资净买入后十...............................................................................7图表12：全球宏观日历...........................................................................................8图表13：我国进出口整体情况...............................................................................9图表14：我国进出口整体情况...............................................................................9图表15：欧央行下调三大利率25个BP..............................................................10图表16：美联储年内降息一次的概率较高.........................................................11图表17：近六月布伦特原油价格走势.................................................................12图表18：近六月WTI原油价格走势.....................................................................12图表19：2023-2024年5月美国EIA原油总产量（万桶/日） ........................13图表20：2018-2023年跨境电商进出口额（亿元）及同比增长率（%）........13图表21：2018-2023年跨境电商进出口额占同期我国货物贸易进出口总值比例（%）............................................................................................................14图表22：主要厂商5月周度零售数量和增速.....................................................15图表23：主要厂商5月周度批发数量和增速.....................................................15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。中证100、上证180、沪深300表现居前，分别收0.31%、-0.06%、-0.16%，而中证1000、创业板综、国证2000相对落后，分别收-3.76%、-3.86%、-5.29%。申万一级行业中，公用事业、交通运输、煤炭涨幅居前，分别收2.82%、1.09%、-0.19%，而社会服务、轻工制造、综合相对落后，分别收-5.65%、-5.76%、-7.41%。 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月7日 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月7日 1.2资金流向概览 本周北上资金三日净买入，二日净卖出，周合计净买入53.05亿元。申万一级行业中电力设备板块逃逸规模最大，达到107.46亿，计算机、电子板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是发电机概念和第四代半导体，其中发电机概念概念板块5日净流入达到7.35亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为工业富联（12.41亿元）、宗申动力（8.97亿元）、美的集团（6.94亿元）。 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月7日 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年6月7日 1.3沪深融资融券情况 本周
