钢铁行业周度报告：下游淡季效应逐步显现，钢厂库存连续两周上升

钢铁行业周度报告

投资评级：

钢铁行业投资评级维持为“推荐”。

行业概述：

本周（6月1日至6月7日），钢铁行业经历了供应减少、库存累积、需求疲软以及价格震荡的局面。

主要数据变化：

• 供应：高炉开工率下滑至81.5%，日均铁水产量减少至235.75万吨。五大材总产量减少至896.13万吨，螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的产量分别环比下滑了2.67%至0.89%不等。
• 库存：钢厂库存连续两周上升，社会库存去化速度放缓。五大材总库存1758.06万吨，环比微增。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的库存分别环比增长了0.25%至4.64%不等。
• 消费：五大材整体需求连续三周下降，南方地区雨水增多影响施工，叠加高考期间停工降噪措施，螺纹钢、线材的需求下滑最为显著。
• 价格及盈利：钢价震荡偏弱运行，价格指数整体持续走弱。钢材综合价格指数环比下降1.67%，螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别环比下降了2.32%至-1.29%不等。钢企盈利率保持平稳。

市场展望：

下游需求受到季节性因素的影响，呈现淡季效应，钢铁行业呈现供需双弱格局。预计短期内钢材库存压力仍然较大，价格将维持震荡偏弱行情。

风险提示：

1. 钢铁供给释放强于预期。
2. 下游消费不及预期。
3. 钢材去库不及预期。

结论：

面对下游需求的疲软和季节性因素的影响，钢铁行业面临供需双弱的局面。关注下游需求的表现和库存变化，以应对市场不确定性。

此报告基于公开信息编制，不构成对任何证券的投资建议。投资者应基于自己的独立判断做出投资决策，承担相应风险。华宝证券保留对报告内容的最终解释权。