航运周报：停火协议冲击市场情绪，欧线盘面转跌

航运周报20240611停火协议冲击市场情绪，欧线盘面转跌东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评集装箱运价截至6月7日，SCFI综合指数收于3184.87点，环比上涨4.6%。其中，SCFI（欧线）收于3949美元/TEU，环比上涨5.6%。最新SCFIS（欧线）收于4229.83点，环比上涨11.3%。上周多家船司6月大柜线上报价上调至9000美元以上，引燃市场情绪。市场对货量持续性的预期得到加强，带动远月价格向上修正。目前看，需求火爆的状况或延续至7月，8月也未必能够看到货量的大幅回落。多家船司陆续宣涨7月运价，非洲、南美、美线等航线运价均有上调，欧线7月宣涨的概率增加。预计8月运价将维持坚挺，继续升水6月的概可能性较大，多单可继续持有。本周初，受巴以和谈消息影响，盘面情绪转弱，远月大幅下跌。但联合国通过停火方案对巴以双方约束力有限，后续和谈进展以及落地仍需巴以进一步磋商。此外，就以色列最新表态来看，以色列一直以来坚持的作战目标并未改变，永久协议达成的概率不高，即便达成协议，按照三阶段目标，永久停火达成至少需要6周。而在永久协议达成前，红海通行风然很难出现显著改善，班轮复航的可能性较低。但不论和谈与否，短期现货市场的确定性仍然很高，2408合约今日下跌主要受远月下行的情绪性带动，并不具备基本面支撑。现货持续偏紧的背景下，提涨预期支撑，08合约向上的空间依然充足，建议可以继续关注低多08的策略。 周内行业要闻回顾1.国际码头工人协会（ILA）宣布暂停与美国海事联盟（USMX）的谈判。国际码头工人协会（ILA）在美国海事联盟（USMX）的自动化争议中暂停谈判。北卑尔根，新泽西州-（2024年6月10日）-国际码头工人协会（ILA）今日宣布，原定于2024年6月11日星期二开始与美国海事联盟（USMX）的谈判暂停。此次决定源于正在进行的全海岸主合同下的地方协议的谈判，该合同将于2024年9月30日到期。2.近期有不少报道称，“新加坡港口陷入严重拥堵，目前正面临严重的船只积压问题，港口停泊的延误时间已经延长至7天”“上海港的停留时间已达到近三年来的最高水平”。通过对上海港和宁波港的求证，尽管近期因天气影响导致一些集中到港的情况，但长三角港口并未出现压港和拥堵。“新加坡是从远东到欧洲的必经通道。通过观察新加坡抵离港情况，每天离港靠泊基本达到一个平衡状态，说明港口作业效率没有下降。”业内人士说。“新加坡是从远东到欧洲的必经通道。通过观察新加坡抵离港情况，每天离港靠泊基本达到一个平衡状态，说明港口作业效率没有下降。”业内人士说。3.达飞于6月4在其官网发布公告，宣布自2024年7月1日（装货日期）起，征收亚洲至美国的旺季附加费（PSS），有效期直至另行通知：每20英尺集装箱2160美元（所有类型）、每40英尺集装箱2400美元（包括40英尺集装箱、40英尺高箱、40英尺冷藏箱）、每45英尺集装箱3040美元（所有类型）、每53英尺集装箱3840美元（所有类型）。同日，达飞还宣布自2024年6月7日（装货日期）起，调整中国至西非的旺季附加费（PSS），有效期直至另行通知。4.航运巨头马士基于6月3日发布公告称，由于地中海和亚洲主要港口码头面临严重的拥堵问题，其船期出现严重的延误。这一拥堵现象导致各港口的等待时间显著延长，影响了马士基维持正常运输时间表的能力。为应对当前的港口状况，马士基计划在未来几周内推出两条空白航次。①取消2024年7月1日从青岛出发至瓦伦西亚的AE11航线的由“MSCAMELIA”号执行的425W航次；②取消2024年7月2日从釜山出发至泰基尔达的AE15航线的由“MSCMIRJAM”号执行的426W航次。这两个航次将暂停服务。5.马士基于5月31日在官网发布公告，宣布其TP20美东航线服务将在未来几周内正式结束。马士基曾在今年3月份宣布在4月中旬重新启动TP20服务，此服务是对于亚洲往返美国东海岸的服务的改进，从北到南直接覆盖大中华区到纽瓦克，巴尔的摩和休斯顿。马士基表示，TP20的原设计是为了补充亚洲与美国东海岸之间的航线服务。然而，由于持续的红海局势的连锁反应，包括运输延误和运力限制，马士基需要结束TP20服务重组网络，以更好地满足客户的需求。 航运市场重点高频价格监测资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日=1000318530454.6%38.1%209.6%SCFI：上海-欧洲美元/TEU394937405.6%37.6%366.8%SCFI：上海美西美元/FEU620961680.7%41.3%272.7%SCFI：上海-美东美元/FEU744772063.3%33.9%182.7%SCFIS：欧洲航线2020年6月1日=10004230379911.3%68.4%393.6%SCFIS：美西航线2020年6月1日=1000338632414.5%35.0%319.0%FBX综合指数美元/FEU376534319.7%56.4%169.1%FBX：中国-欧洲美元/FEU4603413411.3%39.3%232.3%FBX：中国-美西美元/FEU3894340414.4%48.8%181.4%FBX：中国-美东美元/FEU515847039.7%24.8%130.9%Clarksons租船指数点139.2130.46.7%29.9%-77.3%BDI指数点180817970.6%7.3%96.7%BCI指数点281626137.8%34.1%152.3%BPI指数点16811824-7.8%-8.9%63.2%BSI指数点12721326-4.1%-14.3%55.3%BHSI指数点7226884.9%-3.2%32.5%C3：图巴朗-青岛美元/吨25.824.36.2%-6.3%32.0%C5：西澳-青岛美元/吨11.311.11.0%-3.4%29.9%低硫燃料油美元/吨578604-4.4%-4.1%3.9%高硫燃料油美元/吨5185091.8%2.1%19.0%船用柴油美元/吨723728-0.7%-1.4%3.7%高低硫燃油价差美元/吨5966-9.7%-37.2%-50.7%集装箱海运干散货运输燃油价格 航运市场重点数据监测——集装箱海运 集装箱现货价格趋势资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）上海出口集装箱运价指数（SCFI）XSI-C集装箱运价走势集装箱租船指数0200040006000800010000120001400019/0619/0919/1220/0320/0620/0920/1221/0321/0621/0921/1222/0322/0622/0922/1223/0323/0623/0923/1224/03上海-欧洲（美元/TEU）上海-地中海（美元/TEU）上海-美西（美元/FEU）上海-美东（美元/FEU）02000400060008000100001200021/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/05SCFIS:欧洲航线(基本港)SCFIS:美西航线(基本港)2020年6月1日=1000020004000600080001000012000140001600022/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/05远东-欧洲远东-美西美元/FEU05010015020025030035040045050019/0619/0919/1220/0320/0620/0920/1221/0321/0621/0921/1222/0322/0622/0922/1223/0323/0623/0923/1224/03集装箱租船指数点 集运欧线期货走势资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院集运欧线期货盘面价格与基差走势EC期货分合约价格走势EC期货跨月价差走势EC主力持仓和成交变化-2000-1500-1000-5000500100015002000050010001500200025003000350040004500500023/1123/1123/1223/1224/0124/0124/0224/0224/0324/0324/0424/0424/0424/0524/05SCFIS:欧洲航线(基本港) 点主力合约结算价点基差（现货-期货，右轴）2020年6月1日=1000050010001500200025003000350040004500500023/1223/1224/0124/0124/0124/0124/0224/0224/0224/0224/0324/0324/0324/0324/0324/0424/0424/0424/0424/0524/0524/0524/0524/0524/06欧线集运2406欧线集运2408欧线集运2410欧线集运2412点010000020000030000040000050000060000024/0624/0624/0524/0524/0524/0524/0524/0424/0424/0424/0424/0424/0324/0324/0324/0324/0324/0224/0224/0224/0224/0124/0124/0124/0124/0123/1223/12持仓量成交量手-600-400-20002004006008001000120023/1023/1123/1123/1223/1224/0124/0124/0124/0224/0224/0324/0324/0424/0424/0524/0524/062406-24082408-2410 集装箱海运基本面——关键枢纽监测资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院苏伊士运河集装箱船通行情况好望角集装箱通行情况巴拿马运河新船闸通行情况加通湖水位监测02004006008001000120014001600180002040608010012014016023/0523/0523/0623/0723/0723/0823/0923/0923/1023/1123/1223/1224/0124/0224/0224/0324/0424/0424/05苏伊士运河集装箱通行（艘）苏伊士运河集装箱通行（右，千TEU）1001502002503003504004505002025303540455023/0523/0523/0623/0723/0723/0823/0923/0923/1023/1123/1223/1224/0124/0224/0224/0324/0424/0424/05巴拿马运河新船闸集装箱通行（艘）巴拿马运河新船闸集装箱通行（右，千TEU）051015202523/1123/1123/1223/1223/1223/1223/1224/0124/0124/0124/0124/0224/0224/0224/0224/0324/0324/0324/0324/0324/0424/0424/0424/0424/0524/0524/05东向西向艘74767880828486889020/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/05英尺 集装箱海运基本面——