2024年5月外贸数据点评
出口复苏情况
- 5月出口表现：美元计价的出口同比增长7.6%，略高于市场预期的6.4%，显著高于前一个月的1.5%增长率。这一增长主要得益于基数效应，去年5月出口同比增长7.1%，随后受春节后积压订单释放的影响，4月至5月环比偏高，导致5月基数较低。
- 月度环比：5月出口环比增速基本与历史季节性水平相当，表明今年的出口景气度整体优于去年，但复苏力量温和。
- 海外制造业：美国制造业PMI触底回升，但复苏斜率较平缓，表明美国库存周期的补库存势头也较为平稳。长期高利率对中小企业造成压力，近期劳动力市场减弱，居民收入和消费减少，经济显示出初步滞胀迹象。
出口地区与商品
- 地区分布：我国对多数地区的出口实现正增长，增速较高的地区包括中国台湾、拉丁美洲、新西兰、加拿大等。从地区出口份额的边际变化来看，拉丁美洲、美国和俄罗斯的份额增长较快，而中国香港、东盟和英国的份额则有所下降。
- 商品分类：多数出口商品类别增速提升，消费品同比增长7.4%，资本品和中间品同比增长12.5%。尽管如此，消费品的两年平均同比为0.2%，资本品和中间品为-1.7%，显示消费品表现优于其他类别。
- 技术密集型产品：如船舶、集成电路、家电、汽车等技术密集型产品的出口增速分别为57.1%、28.5%、18.3%、16.6%。相比之下，资源密集型和劳动密集型产品如稀土、陶瓷、鞋靴、肥料的出口则出现下滑。
出口价格与量的变化
- 价格趋势：多数出口商品价格仍呈下跌态势，量增价减现象明显，尤其在原材料类商品中更为显著。价格跌幅较大的商品包括稀土、陶瓷、钢材、肥料等。
风险提示
- 全球制造业回升：若全球制造业复苏不及预期，可能对出口产生不利影响。
- 出口波动：单月出口数据波动超预期的风险需要关注。
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