贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国4月JOLTS职位空缺意外创三年多新低，金价震荡回落；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%；美元指数涨0.09%报104.15，人民币大幅震荡小幅升值；COMEX黄金期货跌0.97%报2346.4美元/盎司；中性2、基差：黄金期货556.24，现货553.03，基差-3.21，现货贴水期货；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国5月ADP就业人数、中美欧日服务业PMI、加拿大央行利率决 议声明。美国4月JOLTS职位空缺意外创三年多新低，降息预期略升温，印度股债汇三杀、美元走强，金价回落。国内现货金溢价扩大至7元/克以上，国内情绪依旧强劲。本周市场等待欧央行开启降息周期，今日关注美国小非农数据，有色金属整体回落，下行风险增加。 白银 1、基本面：美国4月JOLTS职位空缺意外创三年多新低，银价大幅回落；美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%；美元指数涨0.09%报104.15，人民币大幅震荡小幅升值；COMEX白 银期货跌3.78%报29.62美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单770701千克，日环比减少7347千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国4月JOLTS职位空缺意外创三年多新低，降息预期略升温，美元反弹，银 价大幅回落，情绪波动依旧剧烈。银价溢价扩大至890元/千克左右，国内情绪依旧强劲。近期关注美国劳动力市场数据和欧央行利率决议，银价波动剧烈，下行压力加大。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 07:00韩国一季度GDP初值；08:30日本5月服务业与综合PMI终值；09:30澳大利亚一季度GDP；09:45中国5月财新服务业与综合PMI；13:00印度5月标普全球印度服务业与综合PMI终值；15:45意大利5月服务业与综合PMI；15:50法国5月服务业与综合PMI终值；15:55德国5月服务业与综合PMI终值；16:00欧元区5月服务业与综合PMI终值；16:30英国5月服务业与综合PMI终值；20:15美国5月ADP就业人数（小非农就业报告）；21:45加拿大央行利率决议声明，美国5月Markit服务业与综合PMI终值；22:00美国5月ISM非制造业指数； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。