工业硅日报：西南供给增加，工业硅期货减仓下行
研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 6月3日，工业硅期货日内减仓较多，主力合约2409大幅下跌。期货盘面开于12680元/吨，收于12365元/吨，下跌595元/吨，跌幅4.59%。主力合约当日成交量为472140手，持仓量为191667手。目前总持仓约38.66万手，较前一日减仓2.94万手。目前华东553现货升水735元，华东421牌号计算品质升水后，贴水765元，昆明421升水35元，421与99价差为100元/吨。6月3日仓单净注销12手，仓单总数为56,502手，折合成实物有282510吨。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 工业硅：昨日工业硅价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在12900-13100元/吨；通氧553#硅在13000-13200元/吨；421#硅在13500-13700元/吨。目前，在行业库存较多及仓单压力持续增加的背景下，西南地区开始大规模复工。下游多晶硅及有机硅价格下跌，多家企业开始减产。但受宏观情绪及资金面影响，短期内或波动较大。中长期看，供过于求的基本面依然没有改变，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单变化情况及下游开工情况。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 多晶硅：昨日多晶硅现货价格下跌，据SMM统计，多晶硅复投料报价35-40元/千克；多晶硅致密料34-37元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅31-33元/千克。因下游硅片环节累库严重，成交较为冷清，多晶硅价格下跌，多家生产企业开始减产，对工业硅需求量或下降。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度及对工业硅需求的影响。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，6月3日有机硅山东地区报价为13400元/吨，其他地区报价大多为13500-13900元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计6月开工相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 目前主产区开工率上行，最大消费下游多晶硅开始减产，且总库存及仓单压力较大。基本面仍然偏弱，目前盘面已给出较高生产利润，在做好资金压力测试情况下，可择机逢高卖出套保。需重点关注能耗政策等影响，短期或对盘面有较大影响。 枯水期西南开工率较低，风险点 1、下游采购情绪；2、仓单数量变化； 3、硅料企业开工率；4、宏观情绪及资金博弈5、能耗政策对成本影响 目录 主要产品市场行情分析...............................................................................................................................................................1硅行业资讯..................................................................................................................................................................................4工业硅库存..........................................................................................................................................................................4硅产业资讯..........................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图2:华东421#价格丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨......................................................................................................................................6图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨............................................................................................................................................6图5:多晶硅价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................6图6:工业硅库存丨单位：吨.....................................................................................................................................................6图7:有机硅行业指数................................................................................................................................................................7图8:光伏行业指数....................................................................................................................................................................7 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止5月31日，中国金属硅行业库存合计约47.17万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库8.81万吨；百川统计港口库存10.1万吨，其中黄埔港3.8万吨，天津港3.6万吨,昆明港2.7万吨；交割库注册仓单折合成实物约为28.25万吨。 据SMM统计，截至5月31日，金属硅行业库存39.3万（含注册仓单），港口库存10.7万吨，其中黄埔港3.0万吨，天津港4.2万吨，昆明港3.5万吨；其他28.6万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SAGSI硅基新材料报道，从新疆一期10万吨项目投产，到二期15万吨项目稳步推进，谋定而后动的其亚集团，不为行业调整因素所困扰，正步步为营、有条不紊的推动既定规划的落地。其亚集团的这份自信，来自对行业发展趋势的清醒预判。早在2023年9月，其亚集团董事长童文其展望多晶硅市场趋势时曾说，“现在才刚刚开始‘结冰’，真正零下几十度的‘寒冬’还未到来。”面对行业“寒冬”，其亚集团仍“逆流”而上，趁周期底部勇于扩产，是因为自身具备原料生产成本和用电成本更低的优势。其亚集团自有硅粉、煤炭和电力资源，是其他多数跨界玩家无法比拟的。 目前，通过此轮的逆势扩产，其亚集团无疑已在这场多晶硅“卡位战”当中占据先机，确立规模领先优势的同时，掌握了一定的行业话语权。在业内人士看来，多晶硅经过激烈博弈之后，当产能出清到合理水平，价格最终必将重新回归市场。因为任何一个产业都不会要永远盈利下去，也不会永远亏损下去，周期性波动、调节是不变的旋律。只要在周期中看清自身的定位，储存足够的资金，卡好自己在行业的位置，积蓄足够的力量，才有机会参与分享新周期释放的产业红利。其亚集团的逆周期扩产，正是基于对周期调整的深刻认识。其亚集团勇于逆势扩产，源于数次成功穿越周期的深厚底蕴。其亚集团成立于1990年，是业内经过数次周期洗礼，始终保持基业长青的铝巨头之一。 从四川峨眉一家小厂起步，发展到现在拥有员工规模超过7000人，总资产达到600亿元的民营企业巨擘，其亚集团在铝行业数次穿越周期的宝贵经验，是其成功穿越多晶硅行业周期的有力资本。不谋一时而谋万世，不谋一域而谋全局。凭借全盘统筹的战略思考、安排，其亚集团逆势布局多晶硅取得了良好开端，牢牢确立了新一线多晶硅厂商的市场地位，为未来的壮大发展打下了坚实基础。立足于铝业之巅，其亚集团构建了硅基、新能源、煤化工、矿业五大板块协同发展，互为犄角互为支撑的循环发展生态圈，正朝向10年再造一个其亚，奋进世界500强的道路上铿锵前行。。 据公众号有机硅报道，晨光新材5月30日晚间公告：截至目前，公司募投项目“年产2.3万吨特种有机硅材料项目”中的“气凝胶”及其相关产品已通过安全设施竣工验收，符合安全生产许可发证要求。近日，公司收到江西省应急管理厅换发的《安全生产许可证》。公司本次换发《安全生产许可证》，标志着募投项目取得关键阶段性进展。晨光新材表示，本次生产许可证取得以后，该募投项目部分产品进入正式投产阶段，将进一步丰富公司产业链上的产品品种，有利于打造新的利润增长点，提高公司市场竞争能力和盈利能力，对公司未来的经营业绩将产生积极的影响，但产能爬坡及释放尚需一定的时间。 此外，晨光新材此前披露的业绩说明会纪要显示，各项目进展顺利：全资子公司安徽晨光新材料有限公司“年产30万吨功能性硅烷项目”，已于2022年开工建设，2024年将持续推进，以进一步扩大公司功能性硅烷系列产品产能和新产品的生产；全资子公司宁夏晨光新材料有限公司“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”已于2023年正式开工建设，处于全力推进阶段；“年产21万吨硅基新材料及0.5万吨钴基新材料项目”已处于建设施工阶段，公司将以此项目为依托，进一步横向、纵向延伸产业链。。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：I
