油脂日评

行业油脂 2024年6月4日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 华东一级豆油报价：5月：Y2409+90，6-7月：Y2409+90，8-9月：Y2409+160，10-1月：Y2501+200。东莞一菜09-100；东莞三菜09-220。华南24度：09+180（7月船），华南24度：09+120（8月船），华南24度：09+80（9月船），华南24度：09+80（10月船）。 受累于外盘国际油价和美豆等走弱，国内三大油脂全线下跌超2%。棕榈油方面，马棕增产季确立，出口预期转好，预计累库较为平缓，给予盘面支撑。北美大豆和油菜籽以天气主导为主，当前播种进度顺利，盘面回调为主。需要注意的是，拉尼娜现象形成时期正好对应着美国大豆、加拿大油菜籽重要生长期，可能会导致温暖干燥，对单产潜力通常不利，极易引发炒作。国内方面，随着进口利润，国内买船增加，二季度美国油脂供需充足，现货压力主要体现在基差上，盘面面临着产业资金卖盘压力，当前以回调下跌为主。 二、行业要闻 CFTC：截至5月28日，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单14,218手，比一周前减少12,028手，连续第二周削减在芝加哥大豆期市上的看空押注，目前净空单已经降至1月初以来的最低值。基金持有大豆和期权的多单80,866手，一周前是73,099手；持有空单95,084手，一周前99,525手。空盘量为1,007,496手，一周前为1,006,051手。 USDA：2023/24年度迄今，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为2391万吨，同比减少23.1%。2023/24年度迄今美国大豆销售总量为4321万吨，比去年同期降低15.2%。2024/25年度美国大豆销售量约为96万吨，比一周前增长0.7万吨。 港口库存：截止到6月3日，主要港口的进口大豆库存量约在740万吨， 去年同期库存为670万吨，五年平均740万吨，本月累计到港100万吨。根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2024年6月进口大豆到港量为1000万吨，较上月预报的950万吨到港量增加了50万吨，环比增加5.26%；较去年同期890万吨的到港船期量增加110万吨，同比增加12.4%。 在加拿大大草原三个主要油菜籽产区，萨斯喀彻温省的油菜籽播种完成71%，作物优良率为87%，高于去年同期的81%。近来降雨使得该省表层土墒情改善，墒情过剩率为3%，充足率为89%，短缺率为8%。在邻近的阿尔伯塔省，油菜籽播种完成66.6%，一周前为40.2%，上年同期为96%，五年均值为83.7%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com