电池及储能行业周报：锂电政策频出，全国工商业峰谷价差收窄

标配 ——电池及储能行业周报（2024/05/27-2024/06/02）[table_main] 投资要点： ➢市场表现：本周（5/27-6/2）申万电池板块整体下跌0.64%，跑输沪深300指数0.04个百分点。主力净流入前五为亿纬锂能、赢合科技、欣旺达、豪鹏科技、新宙邦；净流出前五为宁德时代、湘潭电化、中银绒业、国电南瑞、格林美。 ➢电池板块 （1）锂电政策频出，行业需求向好。政策频出，锂电行业产能出清加速：1）《节能降碳行动方案》指出要合理布局锂等行业新增产能，锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；2）《锂电行业规范条件》指出公司每年研发费用不得低于3%，当年产能利用率不得低于50%。将加速落后技术、产能的淘汰，优化行业供需格局。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 [table_product]相关研究 1.储能项目招标稳步提升，大电芯逐步起量——电池及储能行业周报（2024/05/20-2024/05/26）2.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） 建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。 ➢储能板块 （1）本周新增5个招标项目，7个中标项目。本周（截止5月31日）储能招标市场回落，从容 量 上 看 ， 储 能 项 目 招 中 标 总 规 模 为1.37GW/2.31GWh， 其 中 招 标 项 目 规 模 为0.89GW/1.34GWh；中标项目规模为0.48GW/0.97GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.16元/Wh，环比下降。 （2）全国峰谷价差趋势性缩窄，工商业储能经济性仍存。今年以来浙江、河南、江苏多地发布分时电价调整政策，全国范围内峰谷电价差缩窄趋势显著，本周河南省分时电价调整新政亦正式落地。从最新公布的6月全国代理购电价格来看，今年6月全国共计22个区域峰谷价差超0.6元/kWh（其中共14个区域最大峰谷价差超0.7元/kWh）、超7成区域峰谷价差同比下降。尽管峰谷价差缩窄趋势表现出一定的可持续性，但由于储能系统报价持续下行，储能项目建设成本相应下降，工商业储能仍具备经济性。 建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 正文目录 1.1.电池板块.....................................................................................................41.2.储能板块.....................................................................................................4 2.行情回顾.....................................................................................5 3.行业数据跟踪..............................................................................6 3.1.锂电产业链价格跟踪...................................................................................63.2.储能行业跟踪..............................................................................................8 4.行业动态.....................................................................................9 4.1.行业新闻...................................................................................................104.2.公司要闻...................................................................................................104.3.上市公司公告............................................................................................10 图表目录 图1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/5/31）............................................................5图2电芯价格（元/Wh）...............................................................................................................6图3锂盐价格（万元/吨）.............................................................................................................6图4三元正极材料价格（万元/吨）..............................................................................................7图5三元前驱体价格（万元/吨）..................................................................................................7图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨）...................................................................7图7负极材料（人造石墨）价格（万元/吨）................................................................................7图8负极石墨化价格（万元/吨）..................................................................................................7图9电解液价格（万元/吨）.........................................................................................................7图10六氟磷酸锂价格（万元/吨）................................................................................................8图11隔膜价格（元/平方米）.......................................................................................................8图12锂电产业链价格情况汇总....................................................................................................8图13储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................9图14储能EPC加权平均中标价格（元/Wh）.............................................................................9 表1核心标的池估值表20240531（单位：亿元）.......................................................................5表2本周电池及储能行业主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）（截至2024/5/31）5表3本周储能项目招标详情..........................................................................................................9表4本周储能项目中标详情..........................................................................................................9表5本周行业新闻.......................................................................................................................10表6本周行业公司要闻...............................................................................................................10表7本周上市公司重要公告........................................................................................................10 1.投资要点 1.1.电池板块 （1）锂电政策频出，行业需求向好 政策频出，锂电行业产能出清加速：1）《节能降碳行动方案》指出要合理布局锂等行业新增产能，锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；2）《锂电行业规范条件》指出公司每年研发费用不得低于3%，当年产能利用率不得低于50%。将加速落后技术、产能的淘汰，优化行业供需格局。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年