铁矿周报：需求减弱宏观偏好 铁矿或宽幅震荡

2024年6月3日 需求减弱宏观偏好 铁矿或宽幅震荡 核心观点及策略 需求端：上周铁水产量环比回落，检修高炉明显高于复产数量，目前高炉复产节奏放缓，铁水高位回落。上周247家钢厂高炉开工率81.65%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年减少0.71个百分点，日均铁水产量235.83万吨，环比减少0.97万吨，同比减少4.98万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周铁矿到港量大幅回落，处于月内平均水平，而海外发运量持续上升，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。上周澳洲巴西铁矿发运总量2749.7万吨，环比增加294.1万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14859.71，环比增4.39，日均疏港量313.51增14.56。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，上周铁水产量环比回落，检修高炉明显高于复产数量，目前高炉复产节奏放缓，铁水高位回落。供应端，铁矿到港量大幅回落，处于月内平均水平，而海外发运量持续上升，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。宏观向好，需求减弱，期价或宽幅震荡。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建021-68555105wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：震荡思路 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 二、行情评述 铁矿：需求减弱宏观偏好，铁矿或宽幅震荡 上周铁矿石期货冲高回落，国务院印发粗钢调控方案，铁矿跟随反弹，不过现实需求表现不佳，铁水均环比回落，铁矿承压调整下行。现货市场，日照港PB粉报价864元/吨，环比下跌29，超特粉706元/吨，环比下跌29，现货高低品PB粉-超特粉价差158元/吨。需求端，上周铁水产量环比回落，检修高炉明显高于复产数量，目前高炉复产节奏放缓，铁水高位回落。上周247家钢厂高炉开工率81.65%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年减少0.71个百分点，日均铁水产量235.83万吨，环比减少0.97万吨，同比减少4.98万吨。供应端，上周铁矿到港量大幅回落，处于月内平均水平，而海外发运量持续上升，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。上周澳洲巴西铁矿发运总量2749.7万吨，环比增加294.1万吨。澳洲发运量1944.2万吨，环比增加192.8万吨，其中澳洲发往中国的量1587.8万吨，环比增加70.5万吨。巴西发运量805.5万吨，环比增加101.3万吨。本期全球铁矿石发运总量3326.6万吨，环比增加257.9万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14859.71，环比增4.39，日均疏港量313.51增14.56。 需求端，上周铁水产量环比回落，检修高炉明显高于复产数量，目前高炉复产节奏放缓，铁水高位回落。供应端，铁矿到港量大幅回落，处于月内平均水平，而海外发运量持续上升，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。宏观向好，需求减弱，期价或宽幅震荡，操作上震荡思路。 三、行业要闻 1.国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提到，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。 2.根据深圳市政府调控要求，自5月29日起，深圳市下调个人住房贷款最低首付款比例和利率下限。首套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的30%调整为20%，二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的40%调整为30%。首套住房商业性个人住房贷款利率下限由原来的LPR-10BP调整为LPR-45BP，二套住房商业性个人住房贷款利率下限由原来的LPR+30BP调整为LPR-5BP。此次调整有利于降低居民家庭购房门槛，减轻还款负担，更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。 3.广州市发文进一步优化调整房地产政策措施：包括居民家庭在购房所在区内无住房且符合购房条件的，新购住房贷款可按首套住房认定；首套房首付最低15%、取消利率下限；广州主要银行开会就房贷利率达成共识，广州首套房利率3.4%，二套房利率3.8%，成为率先实现房贷利率市场化的一线城市。 4.上海发布房产新政：包括非沪籍社保年限调整为3年；非沪籍单身人士购房区域，扩大至外环内二手住房；取消离异购房合并计算住房套数规定；二孩及以上多子女家庭可增购1套；首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)减45个基点(调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.5%)，最低首付款比例调整为不低于20%等。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。