股指期货早报：三中全会召开前，股指震荡反复

2024年5月28日 股指期货早报2024.5.28 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，未有重要经济数据公布，美金融市场休市，但美元指数盘中波动较大，最终收跌，黄金则因地缘政治和美元走弱因素呈现反弹。另外欧央行奥利雷恩和欧洲央行首席经济学家菲利普莱恩均表示支持6月降息。目前欧洲即将步入降息，但美联储降息的时间预期则再次后延。本周还有许多美联储官员将发表讲话，需要关注其表态中除了长期保持高利率以外，还有什么别的信号透漏。 国内盘面上看，周一大盘高开震荡上涨1.14%，深成指上涨0.88%，创业板指上涨0.68%，市场呈现指数反弹，个股分化走势。早盘高股息煤炭、两桶油、银行拉动指数，但并未带动盘面，随后在消息国家大基金三期对半导体支持下，芯片等科技板块反弹，这才带动盘面，但整体市场还是处于快速轮动状况，消息面刺激占主要，板块未有持续性。板块上看，电子、煤炭、交通运输、有色、家用电器涨幅居前，建筑、房地产下跌。全市场3397只个股上涨，1760只个股下跌。消息上看，中共中央政治局会议指出要防范化解金融风险，制定出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》。上海首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于20%。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，外围欧美降息预期劈叉，欧央行6月将开始降息，美联储则处于预期管理状况，后续跟踪美联储官员表态的边际变化。国内A股在临近三中全会召开前基本呈现存量博弈，震荡反复的基调。周一股指在上周回调后，在恒指支撑下反弹，盘面更多是消息面刺激，板块处于轮动未有持续性，且成交量并不够。参照往年开会前股指走势基本延续震荡基调，短期关注大盘是否会重回20日均线上方。 一、行情观点 1.1海外隔夜 未有重要经济数据公布，美金融市场休市，但美元指数盘中波动较大，最终收跌，黄金则因地缘政治和美元走弱因素呈现反弹。另外欧央行奥利雷恩和欧洲央行首席经济学家菲利普莱恩均表示支持6月降息。目前欧洲即将步入降息，但美联储降息的时间预期则再次后延。本周还有许多美联储官员将发表讲话，需要关注其表态中除了长期保持高利率以外，还有什么别的信号透漏。 1.2国内行情回顾 周一大盘高开震荡上涨1.14%，深成指上涨0.88%，创业板指上涨0.68%，市场呈现指数反弹，个股分化走势。早盘高股息煤炭、两桶油、银行拉动指数，但并未带动盘面，随后在消息国家大基金三期对半导体支持下，芯片等科技板块反弹，这才带动盘面，但整体市场还是处于快速轮动状况，消息面刺激占主要，板块未有持续性。板块上看，电子、煤炭、交通运输、有色、家用电器涨幅居前，建筑、房地产下跌。全市场3397只个股上涨，1760只个股下跌。 消息上看，中共中央政治局会议指出要防范化解金融风险，制定出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》。上海首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于20%。 1.3重要资讯 1．以色列代表团最快将于5月28日提交新停火协议草案。针对周日对拉法难民营的轰炸，以色列总理内塔尼亚胡：对拉法的空袭发生了悲剧性的错误，将进行调查。 2.欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行不应排除7月第二次降息的可能性。 3.中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》《防范化解金融风险问责规定（试行）》。 4.上海房产新政：首套房首付20%，缩短非沪籍社保年限，二孩及以上家庭可增购1套，首套房个人公积金最高贷款额度调整为80万元，探索通过国有平台公司等主体收购、趸租适配房源，优化住房保障供给。 5.六大行拟向国家大基金三期出资1140亿元：中、农、工、建各出资215亿元，交行出资200亿元，邮储银行出资80亿元。 6.外交部：任何国家、任何组织或个人都不要妄想在台湾问题上越界踩线而不用付出代价。 7.监管摸排A股募集资金使用，多券商因督导不力被罚。 1.4今日策略 外围欧美降息预期劈叉，欧央行6月将开始降息，美联储则处于预期管理状况，后续跟踪美联储官员表态的边际变化。国内A股在临近三中全会召开前基本呈现存量博弈，震荡反复的基调。周一股指在上周回调后，在恒指支撑下反弹，盘面更多是消息面刺激，板块处于轮动未有持续性，且成交量并不够。参照往年开会前股指走势基本延续震荡基调，短期关注大盘是否会重回20日均线上方。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。