多空博弈，PVC冲高回落

2024年5月31日 核心观点 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772号 一、市场概述 5月31日，PVC期货价格盘中冲高回落，最高涨至6643元/吨，收盘报6513元/吨，较上一交易日涨1.83%，成交量279万手，环比提高101万手，持仓量92万手，环比下降3万手；现货方面，市场需求维持平稳，一口价较昨日上调，华东地区电石法PVC五型报价在6080-6200元/吨，乙烯法PVC报价在6150-6350元/吨。 广金期货研究中心 能源化工研究员：马琛联系电话：020-88523420从业资格号：F03095619投资咨询号：Z0017388 二、基本面情况 成本方面，近期送电电石炉陆续增多，且前期送电装置陆续增产，电石生产企业积极出货，截至5月30日，内蒙古乌海地区电石价格下跌25元/吨至2725元/吨。 联系人/助理分析师：钟锡龙联系电话：020-88523420从业资格号：F03114707 供应方面，部分前期检修的装置陆续复产，行业产量将有所回升，进入6月后，涉及检修的企业数量较4-5月少。 需求方面，下游制品工厂面对原料涨价行情的接受度较低，当前以消化前期库存为主，但随着时间的推进，部分企业将适量采购以安排生产。 库存方面，PVC社会库存水平自今年春节假期后无明显变化，一直维持在60万吨左右，即使4-5月份行业集中检修，也未能推动库存去化，主要原因是下游疲软已经成为常态。 三、后市展望 供应端有增加的趋势，需求端弱势格局未有明显转变，PVC基本面边际走弱，但近期资金博弈激烈，PVC波动幅度较大，建议关注宏观情绪的变化。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。 分析师介绍 马琛能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所2019年优秀期货投研团队，上海期货交易所2021年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1772号 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com 广州金控期货有限公司分支机构