方正中期期货-焦煤焦炭日报-161027

请务必阅读最后重要事项 第1页 老多续持 新多观望 总结与操作建议： 26日，双焦放量上涨。基本面，目前供需形势仍严峻，焦钢企业积极协商保供，焦价上行动力较强。炼焦煤市场资源紧缺问题仍未缓解，焦钢企业厂补库积极，焦化厂库存略有回升，而钢厂库存仍处低位，采购积极性高，受下游焦炭价格上涨影响，近期炼焦煤现货价格或将继续上涨。综合来看，短期内双焦现货价格易涨难跌，对期价形成重要指引。操作上，资金流出，新多观望。 评级：焦炭（涨）、焦煤（涨） 一、行情回顾 26日，双焦主力合约大幅震荡，尾盘收涨：焦煤1701午后震荡偏强收1277.5涨0.24%增量缩仓；焦炭尾盘收涨。 01002003004005006000.0000200.000 0400.000 0600.000 0800.000 01,000.00 001,200.00 001,400.00 001,600.00 001,800.00 002013-12-172014-02-172014-04-172014-06-172014-08-172014-10-172014-12-172015-02-172015-04-172015-06-172015-08-172015-10-172015-12-172016-02-172016-04-172016-06-172016-08-172016-10-17焦炭-焦煤（右轴）DCE焦炭DCE焦煤 01002003004005006000.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802013-12-172014-02-172014-04-172014-06-172014-08-172014-10-172014-12-172015-02-172015-04-172015-06-172015-08-172015-10-172015-12-172016-02-172016-04-172016-06-172016-08-172016-10-17焦炭/焦煤焦炭-焦煤（右轴） 图1-1焦煤焦炭行情走势图 1-2焦煤焦炭比价与价差 品种名称区间最高价区间最低价区间涨跌幅(%)区间涨跌区间最高收盘价日区间最低收盘价日向上有效突破均线向下有效突破均线均线多空头排列看涨看跌关键位螺纹钢1701252621908.177781842016/10/182016/9/19FALSEFALSEFALSE2315.0736铁矿石170145038310.800542.52016/10/172016/9/19FALSEFALSETRUE409.5845401584.5111035.9735406.52016/10/192016/9/19FALSEFALSETRUE1351.235301243.5851.541.77733622016/10/192016/9/19FALSEFALSETRUE1047.5469说明：true=看涨；false=看跌。行情走势分析图1-3 黑色系技术指标分析 焦煤焦炭日报 Coke&Coal Daily Report 作者： 钢铁建材组 王盼霞 执业编号：F0301789 联系方式：010-68578010 / wangpanxia@foundersc.com 成文时间：2016年10月27日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 多头持仓多增空头持仓空增1永安期货17,186-2,2581海通期货15,896-502海通期货16,302-1,2532中信期货8,263-7113银河期货9,8074353永安期货7,4722554中信期货7,6739184东证期货7,2331,0935申银万国6,663-5355国泰君安6,626-3,1876华泰期货6,083-1,3456方正中期6,256-4067东证期货5,977-3827国投安信5,822-2618国投安信5,6439388银河期货5,811-2469国泰君安5,577-1,4449广发期货5,649-95110一德期货5,49588610华泰期货5,488-73386,406-404074,516-5197焦炭主力机构多空对比 图1-4焦炭主力持仓情况 多头持仓多增空头持仓空增1海通期货17,638-1,3411海通期货15,0563,4052国泰君安12,1252,7332永安期货12,729-5053申银万国11,641-5813中信期货11,897-1054中信期货11,192-2,4504广发期货10,4261,3515永安期货11,109-8725格林大华9,405-2,1176东航期货10,703-686国泰君安8,4852,2207广发期货8,8163607混沌天成8,256-2768银河期货8,4235018银河期货8,0009189国投安信8,418-6209国投安信7,149-1,21810光大期货6,615-97510南华期货6,590961106,680-331397,9934634焦煤主力机构多空对比 图1-5焦煤主力持仓情况 从主力持仓情况来看，10月26日，焦炭多空双减，焦煤多头剧烈减仓。目前有部分席位在空头上大幅加仓，关注其动向。 二、现货市场 26日国内焦炭现货市场继续走强： 【华东】代表钢厂采购价涨80，焦企响应较好。 国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为1450-1580元/吨，准一级1450-1600元/吨，一级焦报1500-1630元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税1550元/吨；邢台准一级出厂报1620-1640元/吨，唐山二级到厂1630-1700元/吨，准一级到厂 请务必阅读最后重要事项 第3页 1710-1760元/吨；华东地区焦炭市场现二级主流报价1650-1700元/吨，准一级1700-1730元/吨，均为出厂含税价；河南安阳地区现准一级报1600-1650元/吨；平顶山现二级焦报1700元/吨，以上均为车板含税价。 表1：主流市场二级焦价格 唐山潍坊邯郸平顶山淮北河津2016-10-261,665.001,730.001,630.001,700.001,600.001,450.0010日平均价1,633.001,618.001,542.001,630.001,600.001,425.00价差（当日-10日均价）32.00112.0088.0070.000.0025.00 数据来源：wind、方正中期期货研究院 26日国内炼焦煤市场价格继续走强： 【江苏徐州】炼焦煤采购价格上调80元/吨。 国内主流炼焦煤价格参考行情如下：华北地区：山西吕梁孝义主焦煤S0.75，G95报1200元/吨，S2.8-2.5，G85报790-820元/吨。山西柳林S1.2，G70报880元/吨，S1，G85报950元/吨。华中地区：河南平顶山焦煤主流品种车板价1175-1195元/吨，1/3焦煤车板价1125-1145元/吨。华东地区:徐州1/3焦煤A<9报970元/吨，主焦煤A<10报1380元/吨；均到厂含税。山东泰安气肥煤V37A9S<1.5G>70出厂含税报850元/吨，均出厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤980元/吨，肥煤990元/吨，均出厂含税价。安徽淮南炼焦煤价格暂稳，1/3焦V32-35Y<22报973-990，V38Y15报878-895，均车板不含税。安徽淮北主焦煤910元/吨，1/3焦煤840元/吨，瘦煤860元/吨，肥煤870元/吨，均车板不含税。西北地区：陕西韩城瘦精煤G>30V16-18A10出厂含税价750元/吨。西南地区：水钢采购主焦煤水城A11S1报850元/吨，1/3焦煤盘县A10.5S0.6报900元/吨，均干基到厂不含税价。云南玉溪主焦A15报1070元/吨，1/3焦A10.5报1250元/吨；均到厂含税价。云南昆明主焦煤A10.5报1130元/吨，1/3焦A10报1130元/吨，均到厂含税价。 表2：主流进品焦煤到岸价格 澳产优质低挥发硬焦煤澳产峰景矿硬焦煤澳产中低挥发分硬焦煤2016-10-251,699.401,709.551,497.9710日平均价1,624.241,634.401,441.44价差（当日-10日均价）75.1575.1556.53主流进口焦煤到岸价格（元/吨）注：利用人民银行当时USDCNY中间价折算 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 26日进口煤炭市场持续上行。24日唐山港MTI指数为1464涨96。进口焦煤方面，澳洲煤价格持续上涨，昨日普氏澳峰景矿252.5涨0.5，低挥发251.0涨0.5，中挥发221.25涨4.0，半软145.5涨1。外蒙炼焦煤现甘其毛都口岸主焦原煤950，主焦精煤1150-1200，到唐山工厂1500以上。进口朝鲜无烟煤港口货源少，市场成交好，需求旺盛，贸易商惜售，港口A12无烟煤日照港港提货价报价720元/吨以上。俄罗斯无烟喷A12V12S0.8CIF124美元/吨；澳洲低挥发喷吹煤A9.5V11-13S0.5HGI85报CFR151美元/吨。印尼Q3800报37-38美元/吨FOB，Q4700报44美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤12月份船期煤报90美元/吨FOB左右。 三、套利发现 -250-200-150-100-500505007009001,1001,3001,5001,7001,9002016-06-132016-06-202016-06-272016-07-042016-07-112016-07-182016-07-252016-08-012016-08-082016-08-152016-08-222016-08-292016-09-052016-09-122016-09-192016-09-262016-10-032016-10-102016-10-172016-10-24价差（05-01）DCEj1701DCEJ1701 -160.0-140.0-120.0-100.0-80.0-60.0-40.0-20.00.020.040.060.04005006007008009001,0001,1001,2001,3001,4002016-06-132016-07-132016-08-132016-09-132016-10-13价差（05-01）DCE jm1701DCE jm1705 图3-1焦炭价差（05-01） 图3-2焦煤价差（05-01） -200.0-100.00.0100.0200.0300.0400.0500.00.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.002012-02-082012-05-082012-08-082012-11-082013-02-082013-05-082013-08-082013-11-082014-02-082014-05-082014-08-082014-11-082015-02-082015-05-082015-08-082015-11-082016-02-082016-05-082016-08-08基差-右轴天津港一级含税大商所主力收盘 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002013-12-172014-02-172014-04-172014-06-172014-08-172014-10-172014-12-172015-02-172015-04-172015-06-172015-08-17