微软推出基于高通SnapdragonX平台的Copilot+PC，端侧AI应用加速

2024年5月29日 摘要|05.17-05.24 分析师 个 股 表 现热 门 科 技 股 表 现 分 化 ， 英 伟 达 股 价 大 幅 上 涨 。据 统 计 ， 相 比5月17日 收 盘 价 ，5月24日 盘 后 ，苹 果 合 计+0.06%，英 伟 达+15.13%，特 斯 拉+1.00%，谷 歌-0.61%， 亚 马 逊-2.14%，META+1.34%， 微 软+2.37%，ARM+3.89%， 英特 尔-3.49%， 高 通+8.51%，AMD+1.15%。 2024-05-24 10年 期 国 债 及 汇 率周 内 ， 美 国10年 期 国 债 利 率 上 升 至4.46%， 累 计 上 升4bps；中 国10年 期 国债 利 率 上 升 至2.31%，累 计 上 升0.57bps。5月24日 ，美元 兑 人 民 币 中 间 价 报7.11； 较5月17日 价 累 计 调 贬57个 基 点 。 政 策 与 法 规当 地 时 间21日 ， 欧 盟 理 事 会 正 式 批 准 《 人 工 智 能 法 案 》 。 该 法案 在 经 欧 洲 议 会 和 欧 洲 理 事 会 主 席 签 署 后 ， 将 于 近 日 在 欧 盟 官 方 公 报 上 公 布 ，并 在 公 布20天 后 生 效 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 核 心 观 点 AIPC业 界 又 出 重 磅 炸 弹 ，微 软 推 出Copilot+PC，亮 点 ：1、高 通 新 平 台 产 品 端落 地 打 开 新 空 间 。微 软Copilot+ PC基 于 高 通Snapdragon X系 列 平 台 ， 微 软 宣称 其 性 能 比 搭 载M3芯 片 的15英 寸MacBook Air高 出58%。 未 来 微 软 新 款 的Surface Pro、Surface Laptop也 会 将 英 特 尔Core Ultra处 理 器 换 成 高 通SnapdragonX Elite、Snapdragon X Plus处 理 器 ，并 表 示 这 将 比 之 前 版 本 速 度 提 升80%以 上 。2、 端 侧AI应 用 加 速 。在 端 侧AI能 力 方 面 ， 微 软 在Arm版Windows 11中 内置 了40多 个AI模 型 。Copilot+PC接 入GPT-4o模 型 ， 具 更 自 然 的 语 音 交 互 能力 ， 其 将CPU、GPU和NPU结 合 ， 并 通 过 在Azure云 上 运 行 的 大 语 言 模 型 与小 语 言 模 型 配 合 ， 以实 现AI工 作 负 载 处 理 速 度 提 升20倍 ， 效 率 提 升100倍 。端 侧AI体 验 比 如 可 通 过“ 回 顾 ”（Recall）找 出 此 前 在PC上 看 过 的 内 容 ；即时 字 幕 功 能 可 将 中 文 在 内40多 种 语 言 即 时 翻 译 成 英 文 字 幕 。3、未 来AIPC渗透 率 有 望 持 续 提 升 ， 并 重 塑 生 态 。除 了 微 软 的 新 款Surface设 备 之 外 ， 联 想 、惠 普 、 戴 尔 、 三 星 、 宏碁、 华 硕 都 将 会 推 出 一 系 列Copilot+PC产 品 ， 这 些 新机 已 经 抢 先 搭 载Arm构 架 的 高 通Snapdragon X Elite、Snapdragon X Plus处 理器 。 我 们 认 为 ， 未 来AIPC将 重 塑 整 个PC生 态 ， 从 底 层 平台 及 硬 件 、 芯 片 、大 模 型 操 作 系 统 、 再 到 开 发 、 软 件 应 用 层 等 ， 有 望 迎 来 全 新 一 轮 革 命 。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】全球科技动态追踪_GPT-5有望今年夏季发布，多模态能力预期提升【银河计算机】全球科技动态追踪_Figure联合OpenAI发布人形机器人，加速AGI时代到来【银河计算机】全球科技动态追踪_Claude-3 AI模型发布，博通2024Q1财报AI增长强劲 风 险 提 示 技 术 迭 代 不 及 预 期 风 险 ； 科 技 巨 头 竞 争 加 剧 风 险 ； 法 律 监 管 风 险 ； 供 应 链 风险 ； 下 游 需 求 不 及 预 期 风 险 。 目录 （一）股市动态................................................................................................................................................................................3（二）债市及汇率情况....................................................................................................................................................................3（三）重点公司表现........................................................................................................................................................................3 （一）算力及终端............................................................................................................................................................................4（二）大模型及云应用....................................................................................................................................................................6（三）政策与法规............................................................................................................................................................................7 一、全球市场表现 （一）股市动态 美 股 全 线 上 涨 ，港 股 及 中 概 股 科 技 、A股 计 算 机 下跌 。标普500指 数+0.03%，纳斯 达 克 综 合 指 数+1.41%， 费 城 半 导 体 指 数+4.77%；TAMAMA科 技 指 数+2.73%； 纳斯达克 中 国金 龙 指数-8.84%；恒 生 科技 指 数-7.61%； 计算 机-4.32%。 （二）债市及汇率情况 债 市 ：周 内 ，美 国10年 期国 债 利率 上 升至4.46%，累计 上 升4bps；中 国10年期国债 利 率上 升 至2.31%， 累计 上 升0.57bps。 汇 率 ：5月24日 ，美 元 兑 人民 币 中间 价 报7.11；较5月17日价 累 计调 贬57个基点。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （三）重点公司表现 热 门 科 技 股 表 现 分 化 ，英 伟 达 股 价 大 幅 上 涨 。据 统 计， 相比5月17日收 盘 价，5月24日盘 后 ，苹 果 合计+0.06%，英伟 达+15.13%，特斯 拉+1.00%，谷 歌-0.61%，亚 马逊-2.14%，META+1.34%，微 软+2.37%，ARM+3.89%， 英特 尔-3.49%，高 通+8.51%，AMD+1.15%。 二、行业要闻 （一）算力及终端 【亚 马 逊 与Hugging Face合 作 定 制 专 用 芯 片 ：Inferentia2】 据 路 透 社5月23日 消 息， 亚 马 逊 云 部 门 表 示 与Hugging Face合 作 定 制AI芯 片 ，将 在 亚 马 逊 的 定 制 计 算 芯 片 上 更 低 成 本 地 运 行 数 千 个AI模 型 。 Hugging Face已成 为AI研究 人 员和 开 发者 分 享聊 天机 器 人及 其 他AI软 件 的主 要平台 ，并且得 到了 亚 马逊 、谷 歌 和英 伟 达等 公 司的 支持 。它是 开 发者 获 取和 调整 开 源AI模 型 的首 选 平台 。 亚 马 逊 希 望 通 过Inferentia2吸 引 更 多AI开 发 者 使用 其 云 服 务 来 训 练AI模型 。尽管英 伟 达在 训 练模 型 市场 上占 据 主导 地 位 ，但 亚 马 逊认 为Inferentia2可 以以 较低 成 本运行 经 过训 练 的模 型 。负 责亚 马 逊人 工 智能 产 品 的Matt Wood表示 ， 开发 者可 能 每个月训 练 这些 模 型一 次 ，但 可能 每 小时 对 它们 进 行成 千上 万 次推 理 ，这 正 是Inferentia2大显 身 手的 地 方。 【 微 软 推 出基 于 高 通Snapdragon X平 台 的Copilot+系 列Windows PC】 微 软 在 本 周 举 行 的 特 别 活 动 中 ， 正 式 推 出 了基 于 高 通Snapdragon X平 台 的Windows PC—Copilot+系列 电 脑。Copilot+PC被 称 为迄 今 为止 最 快 、最 智 能 的Windows电脑 。 凭借 新 型芯 片 ，能 够实 现 超过40 TOPS（每 秒万 亿 次操 作 ）的 处 理能 力、 全 天候电 池 续航 ，以及 可 以使 用先 进AI模 型 ，Copilot+PC将为 用 户带 来 前所 未 有的 全 新体验。 用 户可 以 使 用Recall功 能 在电 脑 上 找到 并 记 住所 见 内容 ， 通 过Cocreator功能 在设备 上 实时 生 成和 优 化AI图 像 。通 过LiveCaptions功 能跨 越 语言 障 碍 ，将40多 种语言的 音 频翻 译 成英 文 字幕 。 微 软 引 入 了 一 种 全 新 的 系 统 架 构 ， 将CPU、GPU和 高 性 能 神 经 处 理 单 元 （NPU）结 合 在 一 起 。通过 在Azure云 中 运行 的 大语 言 模 型（LLM） 与小 语 言模 型 （SLM） 配合，Copilot+ PC可以 实 现 前所 未 有的 性 能，AI工 作负 载 处理 速 度提 升20倍， 效 率提升100倍 。在多 线 程性 能 方面 ，Copilot+ PC比苹 果MacBook Air 15高 出58%，同 时提供全 天 电池 续 航。Copilot+PC在本 地 视频 播 放和 网 页浏 览 方面 分 别能 提 供22小 时和15小时的 续 航，比MacBook Air 15多 出20%的电 池 寿命 。1）Recall功 能 ：通过Recall功能 ， 用户 可 以像 拥 有拍 照记 忆 一样 访 问在PC上 看到 或 做过 的 事情 。Copilot+ PC根据用 户 各自 独 特的 体 验 ，以关 系 和关 联 的方 式 组织