生猪周报

周度总结供应端，按月度出栏计划本周集团场出栏量或减，养殖户抗价，二育补栏意愿仍在，整体供应端出货压力不大；需求端，气温上升，消费有所减弱，屠企亏损，短期消费对行情支撑有限。整体来看，生猪供需格局短期变动不大，但二育和市场情绪有支撑，且当前基差较高，期货端有上涨空间，可逢低谨慎偏多。 数据来源&制图：钢联、DCE、万得、华金期货 Ø养殖利润增加及市场看好后期尤其四季度行情，规模企业持续进行产能优化，同时仔猪价格高位，带动前期中小养殖户补栏怀孕母猪意愿，随上游产能陆续转化，多地能繁母猪存量继续小增。Ø对应去年7月能繁母猪存栏量（微降），预计5月商品猪存栏量有所减少，且天气转热大猪求减少，养殖端不压栏，仔猪价格偏高后影响养殖端补栏积极性，预计5月商品猪存栏或降低。 Ø随着规模企业逐月惯性增量，气温回暖，预计5月份出栏量环比仍或继续增加。 Ø仔猪询盘增加，90公斤以下商品猪出栏占比1.07，上调0.12%；标肥价差收窄，且天气转暖，市场对大体重猪需求积极性减少，150公斤以上商品猪出栏占比1.8%，下调0.03%。 Ø养殖端压栏增重意向有限，但随市场养殖利润空间增大，养殖端持续降重出栏意向不足，预计出栏均重或持稳微为主。 Ø全国标肥猪价差均价在-0.03元/公斤，较上周缩小，标猪价格上涨而肥猪价格下跌，标肥价差转正。 Ø北方地区二次育肥进场积极推高标猪价格，同时进入高温天气肥猪消费减淡，市场需求较少。预计短期标猪价格仍将持续高于肥猪价格。 Ø周屠宰开工率27.49%，较上周下降。本周白条受毛猪推动上涨较快，对消费带来一定抑制，主流开工有所下降。气温继续升高，终端消费维持平淡，此外，近期毛猪反弹较多推动白条价格出现较大上涨，但下游订货积极性不增反降，厂家走货情况有所减淡。屠企仍承压亏损，出现主动或被动缩量情况，屠宰或稳或小降趋势。 Ø周冻品库存率23.92%，下调0.04个百分点。白条价格上涨嗲懂冻品价格，但终端市场接受有限，冻品出库仍相对困难，叠加白条走货不佳，个别市场不降反增。从趋势来看，冻品库存仍呈缓慢降低趋势。 自繁自养周均盈利191.45元/头，较上周盈利增加72.37元/头；外购仔猪养殖周均盈利315.5元/头，较上周盈利增加83.32元/头。周内饲料原料小幅震荡，对生猪影响较小；但生猪价格涨幅较大，猪价持续走高，自繁自养、外购仔猪养殖盈利增加。 3据国家发改委消息，截至5月22日，全国生猪出场价格为15.72元/公斤，较5月15日上涨2.95%；主要批发市场玉米价格为2.42元/公斤，较5月15日上涨0.83%；猪粮比价为6.50，较5月15日上涨2.20%。。 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 执业资格证号：F3059193/ Z0016074 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889网站：www.huajinqh.com