社会服务行业周报：政策强力背书，旅游市场供需两旺

——社服行业周报（2024.05.20-05.24） 政策强力背书，旅游市场供需两旺。5月24日，国家发展改革委、住房城乡建设部、文化和旅游部、国家电影局、广电总局、国家文物局联合对外发布《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，提出力争到2027年，引导推动全国文化和旅游领域更新一批设施设备，保持相关投资规模持续稳定增长，全面提升服务质量，推动文化和旅游高质量发展。《方案》部署了8方面行动：一是实施观光游览设施更新提升行动，更新升级游客运载设备、旅游观光设备。二是实施游乐设施更新提升行动。三是实施演艺设备更新提升行动。四是实施智慧文旅改造提升行动，更新升级智能管理服务设备、沉浸式体验设备。五是实施文物保护利用能力提升行动，加快替换博物馆老旧设备，更新升级文物勘察、科研和展示设备。六是实施电影产业高新促进行动，推动电影拍摄水平提质升级，提高电影制作整体水平，推进电影放映技术自主创新。七是实施高清超高清设备更新提升行动，提升超高清频道制播和传输覆盖能力，加快内容制播传输发射设备升级。八是实施历史文化名城和街区保护行动，更新升级保护管理和监测设备。《方案》明确，各地要统筹多渠道资金，给予积极支持。鼓励文化和旅游领域企事业单位运用自有资金积极进行设备更新，提高服务质量。将符合条件的重点项目纳入超长期特别国债等资金支持范围。引导政策性、商业性金融机构加强对文化和旅游领域设备更新的支持。我们认为，旅游持续获得政策强力背书有望自上而下有效激活旅游市场，带动旅游产业发展，高景气度有望延续。同时，一年之中时间最长暑期旅游旺季也即将来临，建议关注旅游出行产业链相关上市公司。 《旅游业获“旅游强国”重要指示，县域旅游假期表现突出》——2024年05月19日 《五一出游需求全面释放，关注假日经济投资机会》——2024年04月28日 《“五一”假期出行热度确定性高，行业内卷下餐饮品牌陆续开放加盟》——2024年04月21日 出海业务增长超内地，东南亚成新增长引擎。潮玩品牌发布的财报显示，海外市场的营收增长显著。泡泡玛特2024Q1显示，其港澳台及海外营收同比增长245%—250%。东南亚是公司目前发展最快的一个区域市场，2023年年底线下门店数量达到15家，公司计划在2024年进驻印尼、越南、菲律宾等国家补齐东南亚版图。截至2024年3月底，名创优品已在全球构建了超6600家门店的零售网络，其中海外市场近2600家。公司24Q1海外市场的收入同比增长52.6%。根据最新发布的《2023全球授权市场报告》，2022年全球授权商品及服务零售额增长至3408亿美元，较2021年增长8.02%，在零售、娱乐、体育等多个类别中，授权商品的全球销售额持续增长。在这背后，其实是品牌利用IP经济，不断提高创新能力，以文化的新质生产力走出国门，逐渐 增大了在国际市场中的竞争力和影响力。看好潮玩品牌海外门店扩张加速和品牌IP变现潜力，建议关注泡泡玛特、名创优品。 过去一周市场表现（2024.05.20-05.24）： 过去一周申万社会服务行业指数下跌3.98%，板块整体跑输沪深300指数1.90pct。沪深300下跌2.08%，上证指数下跌2.07%，深证成指下跌2.93%，创业板指下跌2.49%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第23名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌4.79%， 旅游 及 景 区下跌2.90%，教 育 下 跌3.00%， 专 业服 务 下 跌5.23%。 ◼投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、长白山；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 目录 1过去一周市场回顾（2024.05.20-05.24）....................................4 1.1板块行情回顾..................................................................41.2个股行情回顾.................................................................41.3行业要闻及公告.............................................................5 2行业数据跟踪.........................................................................14 2.1出行数据跟踪...............................................................142.2酒店数据跟踪...............................................................152.3海南旅游数据跟踪........................................................152.4餐饮数据跟踪...............................................................15 3附表........................................................................................16 4风险提示................................................................................16 图 图1：过去一周市场表现（2024.05.20-05.24）（%）.............4图2：申万社会服务子行业表现（%）.................................4图3：申万一级行业表现（社服）（%）................................4图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）..............................5图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）..............................5图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）..................14图7：国内主要航空公司月度客座率（%）..........................14图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）....................14图9：中国执行航班数量（架次）......................................14图10：IATA月度客座率（%）............................................14图11：上海平均客房出租率及同比（%）...........................15图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）....................15图13：海南旅游消费价格指数...........................................15图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）....................15图15：北京餐饮门店数量（家）........................................16图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）......................16表1：社会服务建议关注个股（至2024.05.24收盘）.........16 1过去一周市场回顾（2024.05.20-05.24） 1.1板块行情回顾 过去一周申万社会服务行业指数下跌3.98%，板块整体跑输沪深300指数1.90pct。沪深300下跌2.08%，上证指数下跌2.07%，深证成指下跌2.93%，创业板指下跌2.49%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第23名。 过去一周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌4.79%，旅游及景区下跌2.90%，教育下跌3.00%，专业服务下跌5.23%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，过去一周（2024.05.20-05.24）社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为*ST豆神上涨14.55%、神话世界上涨8.82%、*ST凯撒上涨8.52%、 长白山上涨7.45%、*ST西域上涨7.38%；排名后五的个股分别为*ST美吉下跌23.08%、澳门励骏下跌22.71%、海伦司下跌18.03%、ST东时下跌17.81%、同程旅行下跌17.37%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.2023年我国餐饮食材消费规模同比增长20.45% 5月24日据科创板日报报道，中国物流与采购联合会发布《中国食材供应链发展报告（2024）》。报告显示，2023年我国食材消费规模增速显著。餐饮食材消费规模达到2.12万亿元，同比增长20.45%。零售食材消费规模达到7.25万亿元，同比增长7.66%。得益于餐饮市场的恢复发展，餐饮业连锁化率不断提升，我国食材消费由“数量驱动”逐渐转向“质量驱动”。（来源：科 创板日报） 2.烧烤赛道烽烟又起！木屋烧烤3年布局110+卫星店 5月24日据餐饮老板内参报道，作为直营连锁规模最大的烧烤品牌，木屋烧烤近几年相当低调。不过其官网数据仍掩不住其“野心”，目前总门店数约340+家，外卖店数量已经飙升到了110+家，均为直营门店。距离“百城千店”又更近了一步。在“堂食+外卖”双主场的大时代下，品牌外卖店，即“品牌卫星店”，已经成为当下餐饮市场流行的一种新商业模式。多家头部品牌都积极投身卫星店的探索，木屋烧烤便是其中一位“先行者”。其实这些外卖店也并非“一口气”开出来的。木屋烧烤早在2020年底就已经在深圳试水了5家外卖店，先踏踏实实打造了外卖模式下的运作流程、人员结构、评估考核等系统。将时光的指针回拨到2021年，创始人隋政军振臂一呼：“去外卖，停折扣！”而这里的“去外卖”，其实是停止堂食店的外卖业务。当时的木屋烧烤，已经明白外卖就是一把“利刃”，能救门店于“水火之中”。彼时木屋烧烤全国近150家门店被迫关闭堂食，通过发力线上外卖、社区团购等消费场景，短短2个月营业额就恢复了95%。隋政军在2021年就做出了颇有远见的判断：堂食和外卖分离将是所有正餐、休闲餐饮等以线下体验为主的餐饮的大趋势。外卖占比到了一定程度之后，会严重冲击堂食的运营秩序。外卖单在堂食店的系统中，全部是‘第一优先’，也就是说堂食的顾客会一直处于‘被插队’状态。外卖单量少无所谓，当外卖单量越来越多，对堂食顾客的影响就会越来越大。如今看来，木屋烧烤堂食店+外卖店，两条腿走路的策略，仍在稳步践行中。（来源：餐饮老板内参） 3.全球旅业复苏中外OTA平台一季度财报谁更出彩？ 5月24日据中国网科技报道，5月3日，Booking、Expedia等国际OTA平台相继发布2024年第一季度财报。5月21日，携程发布2024年第一季度财报。至此，国内外主要OTA平台一季度成绩单均已披露。受益于全球旅游市场复苏，三家OTA平台一季度营收同比均正向增长。增长之下，增长快慢及增长质量，各家还是略有差异。国际化程度更高的Booking、Expedia依然保持全球领先态势。2024年第一季度，Booking总收入为44亿美元，Expedia总收入为29亿美元