贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国PMI打击降息预期，金价继续大幅回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨5.5个基点报4.483%；美元指数涨0.09%报105.03，人民币小幅贬值；COMEX黄金期货跌2.6%报2330.6美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货559.72，现货556.25，基差-3.47，现货贴水期货；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注日本4月CPI、美国4月耐用品订单、美国5月密歇根大学消费者信 心指数终值、欧央行官员讲话。美国5月Markit综合PMI创两年新高，降息预期延迟，美元和美债收益率回升，金价回落。国内现货金溢价一度走扩后再度收敛至4.5元/克左右，情绪继续降温。高涨情绪有所降温，谨慎操作。 白银 1、基本面：美国PMI打击降息预期，银价继续回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨5.5个基点报4.483%；美元指数涨0.09%报105.03，人民币小幅贬值；COMEX白银期货跌3.72%报 30.325美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7954，现货7945，基-9，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单744842千克，日环比增加2320千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国5月Markit综合PMI创两年新高，降息预期延迟，银价大幅下挫，但整体 跌幅小于金价，国内情绪依旧高涨，溢价依旧处于绝对高位。银价溢价水平依旧在850元/千克左右，国内情绪依旧较强。近期价格波动剧烈，情绪波动较大，谨慎操作。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 07:30日本4月CPI；14:00德国一季度GDP终值；14:00英国4月零售销售；15:00欧洲央行执委Isabel Schnabel在德国波恩讲话；15:45瑞士央行行长乔丹讲话；17:15欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel和德国财长Lindner出席G7会议，斯洛文尼亚央行行长Vasle、爱沙尼亚央行行长Muller、塞尔维亚央行行长Tabakovic、北马其顿央行行长Angelovska-Bezhoska讲话；20:30美国4月耐用品订单初值；21:20美联储理事沃勒讲话；22:00美国5月密歇根大学消费者信心指数终值；时间待定美国债市因下周一假期提前半天收市； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。