饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2024-05-24 日度观点 ◆生猪： 5月24日辽宁现货16-16.5元/公斤，较上日稳定；河南16.1-17元/公斤，较上日涨0.1元/公斤；四川16-16.4元/公斤，较上日涨0.1元/公斤；广东16.4-17.2元/公斤，较上日涨0.1元/公斤，今日早间现货继续上涨。前期二育与压栏猪逐步出栏，短期供应压力有所缓解，在后市看好情况下，二育介入积极性增强，提振价格上涨，不过天热需求疲软，以及南方梅雨季疫情风险仍存，养殖户逢高出栏心理仍强，抑制价格高度，短期猪价偏强震荡，关注二育与出栏体重变化。中长期来看，能繁母猪产能去化以及去年北方和东部多省疫情影响，三季度生猪供应面临较低的供应，冻品库存逐步去化，叠加需求转旺，支撑价格抬升，但母猪存栏仍在正常保有量之上，生产性能提升，以及养殖成本降低，价格谨慎乐观。操作上，09、11利好兑现，价格大幅升水维持较好套保利润，叠加短期二育介入造成供应后移预期，抑制价格高度，建议多单前高附近部分止盈，回调再入。（数据来源：我的农产品网、涌益咨询）◆鸡蛋： 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 5月24日山东德州报价3.9元/斤，较上日稳定；北京报价4.23元/斤，较上日稳定。4月在产蛋鸡存栏12.4亿只，恢复至偏高水平，5月新开产蛋鸡同比增加、环比减少，当前鸡龄结构年轻，可淘老鸡不多，蛋价大幅反弹，淘鸡积极性下降，鸡蛋供应增势未改、增速放缓，另外行情转好后，在鸡龄结构偏年轻、行业流动资金充裕的背景下，换羽延养积极性提升，中长期产能去化或不及预期，不过热天蛋鸡进入歇伏期，一定程度削弱供应增量。需求方面，部分食品厂已前置备货需求，端午节前备货需求减弱，同时恐高情绪渐起，各环节开始出现累库迹象，东莞市场继续爆仓，剩车较多，且天气多雨，鸡蛋存储难度增大，看涨情绪转弱，但整体端午及缺菜期间，需求有支撑，短期蛋价或难大幅度下跌。目前09基差处于历史同期高位，不过端午节后需求转淡，叠加进入梅雨季，蛋价预计下跌，09或跟随走弱。当前近月贴水河北现货，07谨慎追空。操作上近月观望；09空单继续持有。关注终端走货、饲料成本、补苗淘汰情况、宏观政策。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 ◆油脂： 5月23日美豆油主力7月合约跌1.63%收于45.13美分/磅，因为国际原油走低。马棕油主力8月合约涨0.75%收于3892令吉/吨，令吉汇率疲软，对棕油构成支持。全国棕油价格较上日跌30-90元/吨至7760-7950元/吨，豆油价格较上日跌10-20元/吨至8080-8260元/吨，菜油价格较上日跌50-100元/吨至8650-9100元/吨。 棕榈油方面，国内油脂集体上涨，令吉汇率走弱，对马棕油有所提振。但是高频数据显示5月1-20日马棕油出口量环比下滑8.27-13.2%，而同期产量环比增加26%，产量继续回升而出口不振，令市场维持马来供需转宽松的预期，限制涨幅。预计短期马棕油08合约在3800-3900区间震荡。国内方面，棕油库存跌破40万吨的极低水平，短期供应仍是紧张。但是当前棕油进口仍有利润，于是国内继续新增棕油买船，据统计5-7月棕油到港量分别为22、20、25万吨，呈小幅增加趋势。而下游棕油消费依旧不振，成交一般。所以在后续供应充足的预期下，预计棕油继续去库存的空间较为有限，6月份以后库存将逐渐累积。 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 豆油方面，巴西南里奥格兰德州洪水事件继续发酵，有部分机构预估减产达400万吨级，并持续干扰大豆的国内运输及出口，洪水影响恐怕在五月末才会消退。除此之外，阿根廷旧作大豆已收割63.7%慢于去同69.2%，布交所产量预估调低50万吨，且码头工人罢工继续干扰该国大豆出口；市场消息称中国采购两船7月船期的美豆，也对美豆期价有强支撑。不过USDA5月报告预计美豆新作供需进一步宽松，新作播种52%快于预期49%和五年均49%，市场亦担心未来中国减少美豆进口以进行贸易反制，限制期价上行空间。预计短期美豆07在1200-1250点位区间震荡。国内方面，二季度大豆到港高峰期已到，6-7月的大豆月均到港量预计在1000万吨级别，油厂开机维持高位下豆油将累库。但是仍需持续关注中美商贸关系恶化导致美豆进口困难的可能。 菜油方面，受前期两湖地区的霜冻影响，湖北地区已收割菜籽单产低且存在质量问题， 同比减产幅度预计在15%左右。市场亦继续关注4月底的欧洲霜冻可能导致欧洲菜籽减产，以及加拿大主产区大量降水可能拖慢新作播种的不利影响，均对国内外菜油价格有支撑。但是加拿大的大量降水在拖慢播种的同时也有利于补充土壤墒情，播种季暂时没有严重的天气问题。再加上国内二季度菜籽将大量到港，目前截至8月份的菜籽已经买满，后续菜油原料供应充足。加菜籽播种季的顺利开局和未来国内菜籽的供应压力将限制国内菜油上方空间。 总之，虽然马棕油和美豆新作供需预计改善，且二季度国内三大油脂均有累库预期，但是巴西南部洪水可能导致减产、阿根廷大豆收获偏慢、乌克兰和俄罗斯菜籽遭遇霜冻灾害、国内菜籽同比减产等利多因素仍在继续发酵。叠加国内经济刺激政策开始发力令大宗商品普涨，使得三大油脂仍有上涨动力。操作上，豆棕油09已突破前期压力位8000和7700，菜油09接近前期压力位9000，单边建议逢低多；套利可继续关注豆棕和菜棕09价差走扩策略。（数据来源：我的农产品网、同花顺） ◆豆粕： 5月23日，美豆07合约收低7美分至1239.25美分/蒲，巴西6月升贴水报价160美分/蒲，报价趋稳，华东豆粕现货报价3430元/吨，现货基差09-190元/吨。美豆方面，受降水偏多影响，截止最新美豆新作播种进度52%，低于去年同期为61%，新作销售进度方面，当前美豆新作销售进度偏慢，当前进度不足2%，未来两周美豆主产区天气依旧潮湿，利于大豆生长，预计美豆优良率处于高位，短期美豆上方承压，后期天气不确定下美豆或依旧维持偏强走势。巴西方面，洪水带来的减产影响持续发酵，巴西大豆产量预计进一步下调，对于全球大豆供应带来影响。阿根廷方面，阿根廷进入收割阶段，当前天气利于大豆收割的推进，还需持续关注产量调整情况。整体国际端整体供应呈现边际递减，美豆底部抬升，短期新作丰产预期下打压上方高度，后期持续关注南美收割情况及美豆新作播种生长情况。国内来看，进口成本上涨带动国内豆粕价格走势偏强，但国内大豆到港呈现增加趋势，开机率上扬下豆粕供应逐步充裕，大豆、豆粕库存逐步增加，这或将进一步打压豆粕基差价格，但国内饲料需求高位或将给豆粕基差价格底部提供有效支撑，后期基差预计继续偏弱运行，但底部支撑偏强，预计华东区域基差在09-200元/吨附近支撑较强。国内盘面走势跟随外盘，表现较为强势。操作上，09合约多单持有；价差方面，9-1价差做多可继续持有。关注中美关系情况、美豆主产区天气状况及国内到港情况。（数据来源：Mysteel、USDA） ◆玉米： 5月23日锦州港新玉米收购价2380元/吨（入库价，容重700，14.5水），较上日稳定，港口平仓价报2430元/吨，山东潍坊兴贸收购价2354元/吨，较上日跌6元/吨。基本面来看，2023/24全国玉米增产，东北地区进入春播阶段，墒情好、新季成本有所下移，粮源转移至贸易端，持粮主体抗价能力转强，同时政策面利好市场悲观情绪减弱，对现货形成支撑。进口方面，4月玉米进口环比继续下滑，进口替代压力减弱。饲料刚性需求维持高位，当前饲企库存低位、随采随用为主，中长期玉米需求或有修复，深加工企业利润修复，不过玉米库存维持高位，需求增幅或有限。南北港玉米价格继续倒挂，后续随着需求修复及进口减少，南方市场或仍存需求增量。短期玉米市场重点关注新麦情况，华北地区干热风天气扰动下，新麦丰产预期有所缓解，叠加国储库开启收购提振，短期麦价震荡运行。新麦上市期间，贸易商腾仓需求仍对玉米市场形成压制，玉米市场多空交织，短期盘面冲高后，基差继续走扩，存在小幅调整，中长期预计筑底反弹，重点关注政策情况。操作上单边09多单关注2500前高压力，谨慎追高；套利关注9-1正套。关注新麦上市、下游需求情况、收购政策。（数据来源：同花顺，我的农产品） ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn