中原证券晨会聚焦
分析师：周建华 晨会聚焦 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm021-50586758 证券研究报告-晨会聚焦发布日期：2024年05月24日 3% -2% -6% -10% -15% -19% 上证指数深证成指 【财经要闻】 1、国家发改委等四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》，优化税费优惠政策，落实好研发费用税前加计扣除等结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展，强化企业科技创新主体地位。 -23%2023.052023.092024.012024.05 -28% 资料来源：Wind，中原证券 2、证监会：抓紧推动资本市场“1+N”政策体系落地实施，发挥股债期市场协同效应，优先支持突破关键核心技术“卡脖子”企业股债融资。3、各地2023年常住人口数据陆续公布，其中，北上广深常住人口重回正增长，郑州人口增量居首。 国内市场表现指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,116.39 -1.33 深证成指 9,541.64 -1.56 创业板指 2,022.77 -0.47 沪深300 3,641.79 -1.16 上证50 2,443.97 -0.52 科创50 891.46 0.14 创业板50 1,924.26 -0.67 中证100 3,463.13 -1.18 中证500 5,362.31 -1.94 中证1000 6,116.76 0.33 国证2000 7,801.23 0.58 资料来源：Wind，中原证券 国际市场表现指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 18,868.71 -1.70 资料来源：中原证券 资料来源：国家发改委，证券日报，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：军工电子行业领涨A股宽幅震荡市场分析：地产光伏行业走强A股窄幅波动市场分析：银行汽车行业领涨A股小幅整理市场分析：周期行业领涨A股震荡上扬 周度策略：行业周观点 【行业公司】 行业月报：2024Q1业绩表现分化，关注AI更新以及降价效应行业月报：猪价淡季不淡，宠物食品出口数据持续回暖 行业深度分析：传感器产业链分析之河南概况 行业深度分析：尼龙产业链分析及河南省产业概况行业深度分析：新能源汽车产业链分析之河南概况 行业专题研究：2023年业绩修复明显，2024Q1细分板块变化致整体略承压 行业月报：化工品整体延续涨势，继续关注煤化工、轻烃化工与磷化工行业月报：智能手机出货量小幅增长，光模块出口数据亮眼 行业月报：半导体行业24Q1复苏趋势明显，存储器板块业绩表现亮眼行业月报：销量持续增长，短期适度关注 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购 IPO信息 【财经要闻】 1、为支持创新驱动发展战略，财政部计划推出科技创新专项担保计划，通过增强国家融资担保基金对科技创新中小企业的风险分担和补偿能力，促进银行和政府性融资担保机构加大对科技创新企业的融资支持。 2、电动垂直起降航空器起降场相关标准发布。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。 3、河南省印发《2024年全省千兆光网发展“光耀中原”行动计划》，部署全省千兆光网建设发展工作，目标是到2024年年底全省千兆用户总数达到1800万户，占比达到40%以上。 资料来源：新华网，新浪财经，河南省人民政府，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：军工电子行业领涨A股宽幅震荡2024-05-23 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3123点附近获得支撑，午后股指再度走低，盘中航天航空、船舶制造、电子元件以及工程机械等行业表现较好；互联网、光伏设备、软件开发以及银行等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.47倍、31.02倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交金额8559亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口数据超预期，显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄，也出现一定程度恢复。管理层出台地产政策组合拳，有望稳定地产投资和提振内需，推动经济企稳。美国通胀回落，降息预期提前。随着国内利好政策落实，市场风险偏好有望提升，当前内外环境整体有利于市场持续企稳向好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注航天航空、船舶制造以及电子元件等行业的投资机会。 市场分析：地产光伏行业走强A股窄幅波动2024-05-22 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3166点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中光伏设备、房地产、保险以及工程建设等行业表现较好；有色金属、黄金以及酿酒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现窄幅波动的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.47倍、30.76倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额8344亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口数据超预期，显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄，也出现一定程度恢复。管理层出台地产政策组合拳，有望稳定地产投资和提振内需，推动经济企稳。美国通胀回落，降息预期提前。随着国内利好政策落实，市场风险偏好有望提升，当前内外环境整体有利于市场持续企稳向好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注房地产、保险、光伏以及工程建设等行业的投资机会。 市场分析：银行汽车行业领涨A股小幅整理2024-05-21 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3164点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘震荡回落，盘中汽车、银行、游戏以及消费电子等行业表现较好；有色金属、黄金、通信设备以及军工等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.52倍、31.03倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额8020亿元，处于近三年 日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口数据超预期，显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄，也出现一定程度恢复。管理层出台地产政策组合拳，有望稳定地产投资和提振内需，推动经济企稳。美国通胀回落，降息预期提前。随着国内利好政策落实，市场风险偏好有望提升，当前内外环境整体有利于市场持续企稳向好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、银行、消费电子以及游戏等行业的投资机会。 市场分析：周期行业领涨A股震荡上扬2024-05-20 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指高开后震荡上行，沪指盘中在3173点附近遭遇阻力，午后股指继续震荡上扬，盘中黄金、有色金属、石油以及电力等行业表现较好；房地产、装修装饰、化纤以及工程机械等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.45倍、30.89倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额9982亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。出口数据超预期，显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄，也出现一定程度恢复。管理层出台地产政策组合拳，有望稳定地产投资和提振内需，推动经济企稳。美国通胀回落，降息预期提前。随着国内利好政策落实，市场风险偏好有望提升，当前内外环境整体有利于市场持续企稳向好，未来股指总体预计将保持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注有色金属、软件开发、航天军工以及通信设备等行业的投资机会。 周度策略：行业周观点2024-05-19 （唐俊男S0730519050003021-50586738tangjn@ccnew.com） l锂电池 本期锂电池指数下跌3.55%，板块跑输沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议关注板块投资机会。 风险提示：行业政策变动；原材料价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧。 l新材料 本周新材料指数下跌0.86%，行业表现弱于沪深300指数，碳纤维、超硬材料等子版块有所上涨。建议关注具有国产替代属性、确定性强的新材料细分子板块，如半导体材料、工业气体等。以及具有成长属性，潜力空间较大的合成生物学等子板块。 风险提示：半导体材料国产化进程不及预期；行业政策变化；上游原材料价格大幅波动。 l有色金属 本周，沪深300上涨0.32%，有色板块上涨-0.86%，在30个行业中排名第21，表现较弱。有色子行业中，黄金（1.45%）、铜（0.82%）、铝（-1.28%）、铅锌（-1.41%）、镍钴锡锑（-1.80%）、钨（-2.59%）、其他稀有金属（-2.72%）、稀土及磁性材料（-3.08%）、锂（- 3.52%）。有色金属个股中24家上涨，1家平，99家下跌。美国4月CPI数据符合市场预期，核心CPI为自2021年4月以来最小涨幅，美联储9月降息概率增加，金属价格普遍上涨。国内地产利好政策频出，基本金属价格受到提振。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议关注铜、铝和黄金板块的投资机会。 风险提示：美联储加息超预期；宏观经济下行导致需求不足；地缘政治冲突加剧；国际矿山争端；供给超预期。 l轻工制造 本期轻工制造（中信）行业指数上涨2.49%，同期沪深300指数上涨0.32%，跑赢沪深300指数2.17pct，在30个中信一级行业中位列第5。细分二级子板块中，家居（+7.45%）涨幅靠前，其他轻工（-0.34%）跌幅靠前。国家层面出台地产相关重要政策，地产宽松力度持续 加大，建议关注处于地产后周期的家居板块龙头企业。 风险提示：房地产景气度不及预期的风险；消费需求不及预期的风险；原材料价格大幅上涨的风险；海外需求不及预期的风险。 l农林牧渔 本期，农林牧渔（中信）指数上涨1.32%，沪深300指数上涨0.32%，农林牧渔行业跑赢对标指数1个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周动保板块涨幅居前，种业板块跌幅居前。生猪养殖：2023年生猪产能维持高位运行，养殖行业严重亏损，推动产能持续去化，将反应至2024年生猪出栏数据，预计2024年全年生猪平均价格将同比上涨。同时，成本端价格压力逐步得到缓解，预计养殖行业盈利水平将逐步回升。肉禽养殖：白羽肉鸡凭借其“三高一低”的优势，随着国内健身
