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中原证券晨会聚焦

2024-05-15中原证券章***
中原证券晨会聚焦

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共19页 分析师:周建华 登记编码:S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm 021-50586758 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期:2024年05月15日 资料来源:Wind,中原证券 国内市场表现 指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,145.77 -0.07 深证成指 9,668.73 -0.05 创业板指 2,022.77 -0.47 沪深300 3,657.05 -0.21 上证50 2,443.97 -0.52 科创50 891.46 0.14 创业板50 1,924.26 -0.67 中证100 3,485.47 -0.40 中证500 5,500.74 -0.08 中证1000 6,116.76 0.33 国证2000 7,801.23 0.58 资料来源:Wind,中原证券 国际市场表现 指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国 DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 19,073.71 -0.22 资料来源:Wind,中原证券 【财经要闻】 1、金融监管总局发表文章表示,按照金融监管总局党委部署,稳妥有序处置高风险金融机构,防止风险外溢和扩散,牢牢守住不发生系统性金融风险底线。 2、商务部:下一步将与有关部门和地方一道,积极支持中部六省大力巩固外资外贸基本盘、完善内贸流通体系,加快中非经贸深度合作先行区、自贸试验区等开放平台建设,支持中部地区更好服务和融入新发展格局。 3、据经济参考报,多家银行近期陆续下调存款利率,从最新挂牌存款利率调整情况来看,部分银行3年期、5年期定期存款利率已出现持平甚至“倒挂”。 资料来源:金融监管总局,商务部,经济参考报,Wind资讯 【宏观策略】 市场分析:汽车游戏行业领涨 A股窄幅波动 市场分析:防御行业领涨 A股探底回升 周度策略:出口加快复苏,市场持续向好 周度策略:行业周观点 市场分析:金融电力行业领涨 A股先抑后扬 【行业公司】 行业月报:智能手机出货量小幅增长,光模块出口数据亮眼 行业月报:半导体行业24Q1复苏趋势明显, 存储器板块业绩表现亮眼 行业月报:销量持续增长,短期适度关注 行业月报:美联储继续维持利率不变,金属价格普遍上涨 行业月报: 浆价延续上涨趋势,地产政策持续宽松 行业月报:我国集成电路产业同比扭亏为盈,基本金属价格普遍上涨 行业深度分析:家居产业链分析之河南概况 行业专题研究:电力产业链分析及河南省产业概况 行业月报:产业链价格再度下探,盈利普遍承压加速产能出清 行业月报:重点板块23年年报回顾,建议近期关注合成生物学概念投资-29%-24%-20%-16%-12%-7%-3%1%2023.052023.092024.012024.05上证指数深证成指 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2 页 / 共19页 机会 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细 今日新股申购 IPO信息 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3 页 / 共19页 【财经要闻】 1、金融监管总局发表文章表示,按照金融监管总局党委部署,稳妥有序处置高风险金融机构,防止风险外溢和扩散,牢牢守住不发生系统性金融风险底线。 2、商务部:下一步将与有关部门和地方一道,积极支持中部六省大力巩固外资外贸基本盘、完善内贸流通体系,加快中非经贸深度合作先行区、自贸试验区等开放平台建设,支持中部地区更好服务和融入新发展格局。 3、据经济参考报,多家银行近期陆续下调存款利率,从最新挂牌存款利率调整情况来看,部分银行3年期、5年期定期存款利率已出现持平甚至“倒挂”。 资料来源:金融监管总局,商务部,经济参考报,Wind资讯 【宏观策略】 市场分析:汽车游戏行业领涨 A股窄幅波动 2024-05-14 (张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com) 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,早盘股指高开后震荡上行,沪指盘中在3155点附近遭遇阻力,午后股指震荡回落,盘中游戏、汽车、中药以及计算机设备等行业表现较好;公用事业、煤炭以及航运港口等行业表现较弱,沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.46倍、31.03倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周二成交金额8276亿元,处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心。出口数据超预期,显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄,也出现一定程度恢复。社融和信贷数据不及预期,但随着房地产政策的逐步优化,国债发行节奏加快,有望恢复企稳。美国就业有趋弱迹象,美联储释放鸽派信号。内外环境整体有利于市场持续企稳向好,未来股指总体预计将保持震荡上扬格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、医药、消费电子、游戏以及电力等行业的投资机会。 市场分析:防御行业领涨 A股探底回升 2024-05-13 (张刚 S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com) 周一A股市场探底回升、小幅震荡整理,早盘股指低开后震荡回落,沪指盘中在3126点附近获得支撑,午后股指企稳回升,盘中电网设备、公用事业、电力以及工程建设等行业表现较好;半导体、互联网以及软件开发等行业表现较弱,沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.46倍、31.03倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值依然处于较低区域,适合中长期布局。两市周一成交金额9135亿元,处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布,推动市场走向成熟,提振市场长期信心。出口数据超预期,显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄,也出现一定程度恢复。社融和信贷数据不及预期,但随着房地产限购政策放松,国债发行节奏加快,有望恢复企稳。美国就业有趋弱迹象,美联储释放鸽派信号。内外环境整体有利于市场持续企稳向好,未来股指总体预计将保持震荡上扬格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注公用事业、电网设备、工程建设以及消费电子等行业的投资机会。 周度策略:出口加快复苏,市场持续向好 2024-05-12 (周建华 S0730518120001 021-50586758 zhoujh-yjs@ccnew.cm) l 【外贸呈现复苏态势,出口同比增长加快】按人民币计价,中国4月出口2.08万亿元,增长5.1%;进口1.56万亿元,增长12.2%;贸易顺差5134.5亿元。我国对主要贸易伙伴出口增速都呈现改善,以美元计价,1-4月对美国、欧盟、东盟、日本出口同比增速分别为-1%、-4.8%、+6.3%、-9.2%,除对日本降幅有所扩大外,其他三大贸易伙伴都均改善。机电产品出口继续保持较高增速,今年前4个月我国出口机电产品4.62万亿元,同比增长6.9%。其中,自动数据处理设备及其零部件出口 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4 页 / 共19页 4349.2亿元,增长9.7%;集成电路3552.4亿元,增长23.5%。若海外需求保持韧性,贸易关系保持平稳,我国出口有望继续保持良好态势。 l 【CPI企稳回升,PPI降幅收窄】4月CPI录得0.3%,涨幅比3月扩大0.2个百分点,高于市场预期,CPI连续第三个月上涨,显示物价有企稳迹象。食品价格降幅收窄,服务、能源价格上涨,共同推动了物价回升。随着生猪行业去产能加快,猪肉价格同比降幅收窄3个百分点;4月飞机票、交通工具租赁费、住宿和旅游价格均由降转涨。食品价格继续回升、公用事业商品也有涨价迹象,CPI有望继续回升。4月PPI同比下降2.5%,较上月收窄0.3个百分点。主要是因为国际大宗商品价格上涨较多,4月原油均价同比上涨6%、铜价同比上涨12%。国内工业品降幅也明显收窄,螺纹钢价格同比降幅收窄6个百分点,水泥价格同比降幅收窄5个百分点。工业品价格维持企稳态势,将推动PPI回升。 l 【社融呈现季节性回落,信贷增速有所放缓】4月M2同比增长7.2%,M1同比下降1.4%。4月末社会融资规模存量为390万亿,同比增长8.3%。4月当月新增人民币贷款7300亿,同比多增112亿;新增社融为-1987亿,去年同期为1.22万亿。社融回落有一定季节性因素,但是企业中长期贷款明显偏弱,地方债和地产行业需要继续优化支持。政府债券发行节奏偏慢,4月政府债券融资减少984亿。为了稳定经济,主要大城市陆续放开房地产限购政策,特别国债发行或加快,都将有利于推动社融企稳。 l 【投资建议:市场持续向好】出口数据超预期,显示海外需求韧性和我国产品竞争力较强。物价随着食品价格降幅收窄,也出现一定程度恢复。社融和信贷数据不及预期,但随着房地产限购政策放松,国债发行节奏加快,有望恢复企稳。美国就业有趋弱迹象,美联储释放鸽派信号。内外环境整体有利于市场持续企稳向好,建议关注科技、有色和非银等板块。 周度策略:行业周观点 2024-05-12 (唐俊男 S0730519050003 021-50586738 tangjn@ccnew.com) l 摘要: 近期重点关注行业:医药。 l 锂电池 本期锂电池指数上涨2.94%,同期沪深300指数上涨1.72%,板块跑赢沪深300指数。宏观政策总体鼓励新能源汽车行业发展,3月我国新能源汽车销售恢复增长,预计4月持续增长。结合行业景气度、产业链价格走势及板块走势,短期建议关注板块投资机会。 风险提示:行业政策变动;原材料价格大幅波动;新能源汽车销量不及预期;行业竞争加剧。 l 化工 根据Wind数据,本周中信基础化工行业指数上涨3.78%,在30个中信一级行业中位列第7位。本周卓创资讯跟踪的化工产品涨跌比强于上周。结合行业景气度、发展趋势和板块走势,建议关注煤化工与轻烃化工、磷化工和粘胶长丝板块。 风险提示:原材料价格大幅波动、产品价格大幅下行、环保政策力度

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