橡胶甲醇原油日报：利多情绪消退 能化冲高回落

橡胶甲醇原油 利多情绪消退能化冲高回落 核心观点 橡胶：本周二国内沪胶期货2409合约呈现缩量减仓，冲高回落，震荡略微收低的走势，盘中期价重心略微下移至14700元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.34%至14725元/吨。9-1月差贴水幅度略微扩大至1130元/吨。随着国内外新一轮割胶期到来，供应预期逐渐回升，不过下游需求依然尚佳，预计后市沪胶期货2409合约维持震荡整理的走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周二国内甲醇期货2409合约呈现缩量减仓，震荡小幅下跌的走势，期价最高上涨2674元/吨一线，最低下探至2625元/吨，收盘时小幅收低1.35%至2632元/吨。9-1月差升水幅度小幅扩大至61元/吨。随着近期国内甲醇产量出现回落，供应压力有所减轻，对甲醇期价形成正面提振，预计后市甲醇期货2409合约维持偏强走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 原油：本周二国内原油期货2407合约呈现放量增仓，震荡小幅下跌的走势，期价最低下探至611.9元/桶，最高上涨至623.6元/桶，收盘时期价小幅收低0.92%至612.6元/桶。随着短期油市多空分歧出现，中东地缘冲突继续升级，OPEC+产油国干预油价，预计后市原油期货维持震荡整理的走势。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至2024年5月10日 当 周 ， 青 岛 地 区 天 然 橡 胶 一 般 贸 易 库 库 存 为35.88万 吨 ， 较 上 期 减 少0.34万 吨 ， 降 幅0.95%。 天 然 橡 胶 青 岛 保 税 区 区 内 库 存为11.20万 吨，较 上 期增 加 了0.06万 吨，增 幅0.55%。二 者 库存 合 计 达47.08万吨 ， 周环 比 小 幅 下 降0.28万 吨 ，连 续 第 七 周 下滑 。 截止2024年5月17日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为62.90%，周 环 比 大 幅 回 升13.70个 百 分 点 ， 同 比 小 幅 下 降4.26个 百 分 点 。 国 内 轮 胎 企业 半 钢胎 开 工 负 荷 为76.50%， 周 环比 略 微 回 升0.30个 百 分点 ， 同 比 略 微下降0.72个 百 分点 。 中 国 汽 车 流 通 协 会 发 布 的 最 新 一 期“中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 调 查”VIA显 示 ，2024年4月 中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 为59.4%， 同 比 下 降1.0个 百 分点，环 比 上升1.1个 百 分点。库 存 预警 指 数 位 于 荣枯 线 之 上，汽 车 流通行 业 处在 不 景 气 区 间。 2024年4月 我 国重 卡 市 场 销 售约8.7万 辆 左右（开 票 口径，包 含 出口 和 新能 源），环 比3月 份 下降25%，比 上 年同 期 的8.3万 辆 增长5%，净 增 加约4000辆 。8.7万 辆 放在 最 近 八 年 来看 ， 高 于2022年4月 （4.38万 辆 ）和2023年4月 （8.31万 辆 ） ， 低 于 其 他 年 份 的4月 份 销 量 。 累 计 来 看 ，2024年1-4月 ，我 国 重卡 市 场 销 售 各类 车 型 约36万 辆，比 上 年同 期 上 涨11%，净 增 加3.5万 辆。 甲醇 截 至2024年5月17日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在73.20%，周 环 比小 幅 增 加1.45%， 月 环 比 小 幅 回 落2.21%。 受 此 影 响 ， 我 国 甲 醇 周 度 产 量 均 值达160.24万 吨，周 环 比大 幅 减 少10.34万 吨，较 去 年同 期148.60万 吨，大 幅增 加11.64万 吨 。 截 止2024年5月17日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在29.97%，周 环 比略 微回 落0.06%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在14.13%，周 环 比小 幅 回 落1.31%。醋 酸 开工 率 维 持 在90.79%，周 环 比略 微 回 落0.4%。MTBE开 工 率维 持 在51.50%，周 环 比 大 幅 回 落6.02%。 截 止2024年5月17日 当 周 ， 国 内 煤 （ 甲 醇 ） 制 烯 烃装 置 平 均 开 工 负 荷 在70.74%， 周 环 比 大 幅 减 少12.09%。 截 止2024年5月17日 ， 国内 甲 醇 制 烯 烃期 货 盘 面 利 润为-170元/吨 ， 周环 比 大 幅 下 跌54元/吨 。 截 止2024年5月17日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在41.10万 吨，周 环 比小 幅 减 少3.72万 吨，月 环 比大 幅 下 降8.20万 吨，较 去年 同 期大 幅 减 少21.40万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达30.40万 吨，周 环 比小 幅 减 少2.20万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达10.70万 吨，周 环 比小 幅 减 少1.52万吨 。 截 至2024年5月16日 当 周 ， 我 国 内 陆 甲 醇 库 存 合 计 达38万 吨 ， 周 环 比回 升1.00万 吨 ，月 环 比 小 幅 减少3.61万 吨 ，较 年 初 小 幅 下降5.23万 吨 。 原油 截 至2024年5月17日，美 国 石油 活 跃 钻 井 平台 数 量 周 环 比小 幅 增 加1座，至497座。美 国 原油 日 均 产 量1310万 桶，周 环 比持 平，同 比 增加90万 桶/日。 截 止2024年5月10日 当 周，美 国 商业 原 油 库 存 量4.5702亿 桶，比 前 一周下 降250.9万 桶；美 国 炼厂 加 工 总 量 平均 每 天1625.5万 桶，比 前 一周 增 加30.7万 桶 ；炼 油 厂 开 工 率90.4%， 比 前一 周 增 长1.9个 百 分点 。 上 周 美 国原 油 进 口量 平 均每 天674.4万 桶 ，比 前 一 周 减 少22.6万 桶 ，成 品 油 日 均 进口 量186.4桶 ， 比前 一 周 减 少29.4万 桶 。备 受 关 注 的 美国 俄 克 拉 荷 马州 库 欣 地 区 原油 库存3499.5万 桶，减 少34.1万 桶。过 去 的一 周，美 国 石油 战 略 储 备3.67811亿桶 ， 增加 了59万 桶 。 截至2024年5月14日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在203043张，周 环 比大 幅 减 少12401张 ，较4月 均 值283759张大 幅 下降80716张 ，降 幅达28.45%。 与 此同 时 ， 截 至2024年5月14日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在203237，周 环 比大 幅 减 少46490张，较4月 均 值307955张大 幅 下降104718张 ，降 幅 达34%。 总 体来 看 ，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 下 降 ，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比也 大 幅 下 降。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。