机械设备行业周报：房地产政策持续发力，利好工程机械内需改善

证券研究报告 行业研究 行业周报 机械设备 行业研究/行业周报 房地产政策持续发力，利好工程机械内需改善 ——行业周报（20240513-20240517） ◼ 板块行情回顾 本期（5月13日-5月17日），沪深300上涨0.32%，A股申万机械设备指数下降1.18%，跑输沪深300指数1.50个百分点。申万机械设备二级子行业中轨交设备II表现较好，上涨0.15%，工程机械表现较差，下跌2.59%。申万机械设备三级子行业中纺织服装设备表现较好，上涨3.27%，印刷包装机械表现较差，下跌4.06%。 ◼ 核心观点 房地产政策持续发力。近期，据中指研究院，5月17日，央行、金融监管总局接连发布3条关于住房贷款方面的通知，在贷款利率、首付比例两方面进行调整。1）下调首套和二套首付比例方面，调整后，首套住房首付比例下调至不低于15%，二套首付比例不低于25%；2）房贷利率政策方面，本次央行取消了全国层面的房贷利率下限，政策利好拓展至了二套房，也将房贷利率下限调控权给予了地方；3）下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，本次调整后，5年以上首套、二套公积金贷款利率由3.1%、3.575%下调至2.85%、3.325%，进一步降低购房者置业成本。 地产政策优化利好工程机械内需改善。房地产行业作为工程机械重要下游市场，近期持续出台的地产利好政策利好相关需求改善，从目前国内挖机销售数据来看，工程机械内需正逐步企稳，据中国工程机械工业协会数据，2024年3月份，挖机国内销售15188台，同比+9.27%；2024年4月份，挖机国内销售10782台，同比增长13.3%，今年以来已实现连续2个月内销同比转正。 设备更新政策推动老旧设备淘汰换新。自中央在今年3月份出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》政策以来，全国范围内多个省市已纷纷跟进。从工程机械周期来看，以代表性品种挖机为例，挖机行业上一轮上行周期是2016-2021年，按照工程机械工业协会挖机8年更新周期口径做测算，预计2024年起更新需求有望上行，同时配合今年以来出台的设备更新政策，老旧产品淘汰换新相关需求有望提升。 ◼ 投资建议 我们认为考虑到房地产政策持续优化、设备更新需求有望提升，内需正逐步迎来边际改善，建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力。 ◼ 风险提示 政策落地力度不及预期、设备更新需求不及预期、基建投资增速不及预期、海外需求不及预期。 ◼ 增持 (维持) 行业： 机械设备 日期： yxzqdatemark 分析师： 刘荆 E-mail： liujing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020002 联系人： 汪成 E-mail： wangcheng@yongxingsec.com SAC编号： S1760124020012 近一年行业与沪深300比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -30%-22%-14%-6%2%10%05/2307/2310/2312/2303/2405/24机械设备沪深3002024年05月21日 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 板块行情回顾 ........................................................................................... 3 3. 行业重点新闻（20240513-20240519） .................................................. 5 4. 重点公司公告（20240513-20240517） .................................................. 6 4.1. 经营活动相关 ...................................................................................... 6 4.2. 资本运作相关 ...................................................................................... 7 5. 风险提示 ................................................................................................... 7 图目录 图1: A股申万一级行业本周涨跌幅 ................................................................. 4 图2: A股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 ............................................. 4 图3: A股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ............................................. 5 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： 房地产政策持续发力。近期，据中指研究院，5月17日，央行、金融监管总局接连发布3条关于住房贷款方面的通知，在贷款利率、首付比例两方面进行调整。1）下调首套和二套首付比例方面，调整后，首套住房首付比例下调至不低于15%，二套首付比例不低于25%；2）房贷利率政策方面，本次央行取消了全国层面的房贷利率下限，政策利好拓展至了二套房，也将房贷利率下限调控权给予了地方；3）下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，本次调整后，5年以上首套、二套公积金贷款利率由3.1%、3.575%下调至2.85%、3.325%，进一步降低购房者置业成本。 地产政策优化利好工程机械内需改善。房地产行业作为工程机械重要下游市场，近期持续出台的地产利好政策利好相关需求改善，从目前国内挖机销售数据来看，工程机械内需正逐步企稳，据中国工程机械工业协会数据，2024年3月份，挖机国内销售15188台，同比+9.27%；2024年4月份，挖机国内销售10782台，同比增长13.3%，今年以来已实现连续2个月内销同比转正。 设备更新政策推动老旧设备淘汰换新。自中央在今年3月份出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》政策以来，全国范围内多个省市已纷纷跟进。从工程机械周期来看，以代表性品种挖机为例，挖机行业上一轮上行周期是2016-2021年，按照工程机械工业协会挖机8年更新周期口径做测算，预计2024年起更新需求有望上行，同时配合今年以来出台的设备更新政策，老旧产品淘汰换新相关需求有望提升。 投资建议： 我们认为考虑到房地产政策持续优化、设备更新需求有望提升，建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力。 2. 板块行情回顾 本期（5月13日-5月17日），沪深300上涨0.32%，A股申万机械设备指数下降1.18%，在申万31个一级子行业中排名26，跑输沪深300指数1.50个百分点。 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 4 图1:A股申万一级行业本周涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，甬兴证券研究所 本期（5月13日-5月17日），申万机械设备二级子行业中轨交设备II表现较好，上涨0.15%，工程机械表现较差，下跌2.59%。机械设备二级子行业涨幅由高到低依次为：轨交设备II（+0.15%）、自动化设备（-0.8%）、专用设备（-1.08%）、通用设备（-1.08%）、工程机械（-2.59%）。 图2:A股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，甬兴证券研究所 本期（5月13日-5月17日），申万机械设备三级子行业中纺织服装设备表现较好，上涨3.27%，印刷包装机械表现较差，下跌4.06%。机械设备三级子行业涨幅由高到低依次为：纺织服装设备（3.27%）、其他自动化设备（2.30%）、电机III（0.63%）、激光设备（0.62%）、楼宇设备（0.25%）、仪器仪表（0.02%）、机器人（-0.23%）、其他通用设备（-0.33%）、其他专用设-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%房地产建筑材料建筑装饰银行轻工制造纺织服饰农林牧渔非银金融交通运输商贸零售通信电子钢铁沪深300综合社会服务环保计算机食品饮料基础化工传媒美容护理石油石化有色金属公用事业机械设备国防军工电力设备汽车煤炭医药生物家用电器-3%-3%-2%-2%-1%-1%0%1%轨交设备II自动化设备专用设备通用设备工程机械 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 5 备（-1.03%）、制冷空调设备（-1.39%）、磨具磨料（-1.45%）、金属制品（-1.53%）、工程机械器件（-1.58%）、能源及重型设备（-1.99%）、工控设备（-2.07%）、工程机械整机（-2.73%）、机床工具（-2.81%）、印刷包装机械（-4.06%）。 图3:A股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，甬兴证券研究所 3. 行业重点新闻（20240513-20240519） 【工程机械】携手攀钢集团，东风商用车“西部物联东风专场推介会”圆满举行 近日，攀钢集团国际经济贸易有限公司与东风商用车有限公司再次携手，通过深度研讨和创新合作举措，共同推动中国西部物流产业向更加环保、智能的方向发展。5月16日，双方在成都成功举办了“西部物联东风专场推介会”，为行业内60余家中小型实体物流公司进行东风商用车燃气和电车产品介绍，将双方战略合作伙伴关系推进到新的发展阶段，开启了二者深度协同创新的新历程。（中国路面机械网） 【工程机械】全球首个180米超高混塔批量商业化应用项目，柳工欧维姆助力 近日，中国巨石与运达股份举行了巨石涟水233兆瓦风电项目首批机组并网发电仪式，标志着全球首个应用超高性能混凝土塔筒(UHPC150)的风电项目商业化应用正式启动。柳工欧维姆公司为该项目提供塔筒预应力锚固体系产品和专业的安装施工服务。（中国路面机械网） 【工程机械】大产能、高品质，南方路机S3-2060助力保定利安精品机制砂生产 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4% 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 6 保定市利安道路工程有限公司自2017年成立以来，始终深耕道路工程领域，专注于沥青混凝土、彩色沥青、乳化沥青、水泥、水泥稳定碎石、级配碎石、机制砂、各种规格型号石料等路面材料的生产与销售，以及公路、市政道路工程施工。作为当地沥青及砂石料生产领域的佼佼者，保定利安凭借其强大的产能规模和优异的产品品质，赢得了客户的广泛信赖。（中国路面机械网） 【半导体】晶圆代工厂商牵手RISC-V企业 5月16日，日本晶圆代工初创企业Rapidus宣布与美国RISC-V架构芯片设计企业Esperanto签署了谅解备忘录，双方将就面向数据中心的人工智能（AI）半导体研发展开合作，共同开发低功耗AI芯片。（全球半导体观察网） 【半导体】多家半导体厂商在2023年度科创板半导体设备专场集体业绩说明会透露公司在手订单充足 5月15日，多家半导体厂商在2023年度科创板半导体设备专场集体业绩说明会透露，目前，公司在手订单充足。而这反映出在国产化浪潮持续推动下，半导体设备市场复苏态势逐渐凸显。 据悉，参加此次业绩说明会的厂商包括微导纳米、华兴源创、华峰测控、晶升股份、耐科装备、芯碁微装等十余家上市公司，覆盖清洗、薄膜沉积、测试等关键环节。 其中，耐科装备