铁矿石周度报告：宏观强预期下，铁矿石做空性价比减弱
铁矿石周度报告20240520宏观强预期下，铁矿石做空性价比减弱 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 报告主要观点 铁矿石周度市场跟踪 价格：盘面整体高位震荡，期货涨幅大于现货 上周铁矿跟随板块走势，先跌后涨，整体高位震荡运行；主因铁矿基本面仍有压力，但宏观利好较多。 上周铁矿09合约收891.5元/吨，周环比+2.83%；新交所铁矿合约收117.40美元/吨，周环比+1.19%。 铁矿石周度市场跟踪 价格：盘面整体高位震荡，期货涨幅大于现货 港口现货方面，价格较前一周小幅反弹。 上周日照港PB粉价格884元/吨，周环比+2.2%；国产铁精粉价格830元/吨，周环比没有明显变化。 铁矿石周度市场跟踪 价格：海运价格大幅回落 上周海运价格大幅回落，主因国际原油价格呈现下跌后震荡的局面。巴西至青岛海运价环比下跌8.39%至24.780美元/吨，西澳至青岛海运价环比下跌13.49%至10.135美元/吨。 铁矿石周度市场跟踪 供给：全球发运量环比继续回落，但发往中国的量有所增加 铁矿石周度市场跟踪 供给：全球发运量环比继续回落，但发往中国的量有所增加 上周全球发运量环比继续回落，主因澳洲港口检修发运回落明显，巴西发运环比变动不大，非主流资源发运环比回升。澳巴资源方面，澳洲三大矿山力拓发运下滑明显，必和必拓、FMG发运环比小幅增加；巴西方面，淡水河谷发运量小幅回升。 上周全球发运量环比-123.8万吨至3002.9万吨；澳洲和巴西总发货量环比-241.6万吨至2445.6万吨；巴西发货量环比-3.2万吨至627.9万吨；澳洲发货量环比-238.5万吨至1817.6万吨，澳洲至中国发货量环比+141万吨至1628.4万吨。 铁矿石周度市场跟踪 供给：总体到港量有所回落，北方六港到港量略有回升 近端来看，上周铁矿到港量有所回落，45港铁矿到港量环比降234.5万吨至2146.4万吨；北方六港到港总量为1252.3万吨，环比+22万吨。 铁矿石周度市场跟踪 刚性需求：钢厂连续七周复产，铁水产量持续回升 目前钢厂利润尚可，前期检修高炉按计划复产，上周高炉开工率环比持平，高炉炼铁产能利用率和铁水日均产量继续回升，铁矿刚需仍有支撑。上周全国247家样本钢厂高炉开工率81.5%，环比前一周持平；产能利用率88.57%，环比增0.9个百分点；日均铁水产量236.89万吨，环比增2.39万吨。 铁矿石周度市场跟踪 刚性需求：疏港量小幅回升，钢厂补库力度减弱 下游需求缓慢恢复，上周疏港量小幅回升；但钢厂补库力度减弱，厂内进口铁矿库存下降。 上周全国45个港口日均疏港量306.98万吨+4.29万吨；247家样本钢厂进口铁矿库存环比-51.66万吨至9271.86万吨。 铁矿石周度市场跟踪 投机需求：港口现货成交偏弱，贸易矿继续累库 上周港口现货成交需求偏弱；港口贸易矿再度累积，远超历年同期水平，达到9143.66万吨。 铁矿石周度市场跟踪 库存：港口库存再度回升，整体资源仍充裕 上周港口库存继前一周小幅去库后再度回升，目前处于近五年次高水平，整体资源仍充裕。上周全国45个港口进口铁矿库存为14805.79万吨，环比+130.56万吨。分量方面，澳矿6665.63万吨+164.92万吨，巴西矿4911.05万吨-59.14万吨。 铁矿石周度市场跟踪 价差与基差：因盘面高位震荡，价差持平，基差有所收敛 上周铁矿9-1价差窄幅波动，9-1价差收27.5，环比前一周持平。基差方面，上周仓单成本约为926，09合约贴水37.5，较前一周略有收敛，主因盘面反弹幅度大于现货。 铁矿石周度市场跟踪 跨品种比较：因铁矿走势较强，螺矿比、焦矿比双双走弱 焦矿比现值2.56，螺矿比现值4.19，螺矿比、焦矿比均继续走弱，主因上周铁矿继续强于焦炭、螺纹。后期钢厂复产预期下，螺矿比有继续走弱可能；焦矿比驱动不明显，暂观望。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”
