燃料油期货周报：外盘基本面有所转好，关注高硫裂解走强机会

外盘基本面有所转好，关注高硫裂解走强机会 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：苗扬联系方式：020-88818025 燃料油期货走势：中期高硫裂解仍偏强，预计低高硫价差缩窄 美国近期原油库存减少250万桶，自3月份以来首次出现连续下降 下游装置开工率及综合炼油利润双低限制国内高硫裂解上方空间 国内炼厂情况：山东地区正和全厂检修使得国内燃油开工整体降低 舟山高低硫价差拉大有所缓和，短期高硫基本面相对偏强 燃油利润与成本：地炼焦化外采需求继续减少，主营炼厂降价刺激渣油出货 ◼山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为191元/吨，较上周期158元/吨涨33元/吨，涨幅20.89%。周内焦化料原料价格下行，成品价格涨跌互现，焦化利润表现上涨。国内船用180CST混兑理论利润在17.58元/吨，较上周跌36.18元/吨，跌幅44.01%，船燃混兑理论利润继续压缩。 新加坡港口低硫燃油月差有所回落 新加坡高硫裂解价差有所回落 亚洲和欧洲低高硫价差普遍震荡回落 山东油浆渣油产量出现分化，主营炼厂常减压产能利用率为75.57% 尽管新加坡燃油库存有所反弹，但整体上仍处于较低水平 国产燃料油库存累库情况明显 ◼山东油浆市场库存率26.0%，较节前涨0.9个百分点。山东地区渣油库存率7.1%，较上周期涨1.7个百分点，山东地区蜡油库存率2.8%，较节前上涨0.1个百分点。山东国产燃料油各产品库存率预计在3-27%区间水平。燃料油交投气氛偏空，炼厂出货压力仍大，预计下周期国产燃料油库存仍有累库风险。 航运需求仍偏乐观，后续仍有增加燃油消费可能 近期海运价格显著攀升，多条航线齐发力。据航运咨询机构德鲁里报告，世界集装箱运价指数（WCI）上周涨了16%，较去年同期上涨81%。海运运费上涨，从侧面反映出全球外贸一定程度的回暖，有利于燃油库存去化。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 免责声明 本微信公众号内容均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司地址广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38、41、42、43楼 电话020-88800000 网址https//www.gfqh.com.cn 感谢聆听THANKS