房地产重磅利好出炉，工程机械有望受益

报告摘要 本期（5月13日-5月17日），沪深300上涨0.3%，机械板块下跌1.3%，在所有一级行业中排名27。细分行业看，纺织服装机械涨幅最大，上涨4.6%；叉车跌幅最大，下跌4.8%。 本周观点 房地产重磅利好出炉，工程机械有望受益 ◼子行业评级 事件：5月17日，《中国人民银行关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》《中国人民银行国家金融监督管理总局关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》发布。此次央行政策出炉，对国内的楼市行情、购房者信心及房企资金状况的改善具有较为积极的作用，充分体现国家对于房地产市场的重视和支持，也体现处房地产市场向好的基础正在增加。总体看，为提振房地产市场，中国央行三箭齐发，力度较为显著。 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 贷款利率首付比例将调整，地产复苏提振房地产需求。主要内容包括：1）取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；2）自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%；3）对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。 《通知》对住房贷款利率、公积金贷款利率、首付款比例均做出调整，房地产市场有望因而复苏，将对工程机械的国内需求起到带动效应。 国内数据逐步改善，4月挖机销售数据保持同比为正。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。后续预计随着三项《通知》逐步落地，房地产行业有望带动国内挖掘机需求继续转暖，建议投资者关注工程机械板块的投资机会。 投资建议： 建议关注以下方向：1）工程机械整机：重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工；2）工程机械核心零部件：重点推荐恒立液压。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议............................................................5二、行业重点新闻..................................................................5三、重点公司公告.................................................................12(一)经营活动相关..................................................................12(二)资本运作相关..................................................................13四、板块行情回顾.................................................................15五、风险提示.....................................................................17 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................16图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................16 一、行业观点及投资建议 周核心观点： 房地产重磅利好出炉，工程机械有望受益 事件：5月17日，《中国人民银行关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》《中国人民银行国家金融监督管理总局关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》发布。此次央行政策出炉，对国内的楼市行情、购房者信心及房企资金状况的改善具有较为积极的作用，充分体现国家对于房地产市场的重视和支持，也体现处房地产市场向好的基础正在增加。总体看，为提振房地产市场，中国央行三箭齐发，力度较为显著。 贷款利率首付比例将调整，地产复苏提振房地产需求。主要内容包括：1）取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；2）自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%；3）对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。《通知》对住房贷款利率、公积金贷款利率、首付款比例均做出调整，房地产市场有望因而复苏，将对工程机械的国内需求起到带动效应。 国内数据逐步改善，4月挖机销售数据保持同比为正。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下降13.2%。后续预计随着三项《通知》逐步落地，房地产行业有望带动国内挖掘机需求继续转暖，建议投资者关注工程机械板块的投资机会。 投资建议： 建议关注以下方向：1）工程机械整机：重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工；2）工程机械核心零部件：重点推荐恒立液压。 二、行业重点新闻 【工程机械】山推股份：久久为功！ 5月17日，山推向中煤平朔集团一次性交付六台中国最大马力推土机，中煤平朔集团总经理刘峰带领专家团队现场对产品装配工艺、质量控制、整机状态等方面进行深入调研和评鉴。在大马力推土机前，刘峰感慨的说“十一年里，我见证了厚道山推人的坚韧执着、见证了山推对产品的千锤百炼，也见证了山推大马力推土机的真正崛起！”山推与中煤平朔合作始于2013年，当时中国矿用大马力推土机市场长期被国外品牌垄断，为打破这一局面，山推人不惧艰难，下定决心走自主研发之路。在合作的十一年中，山推大马力推土机经历了三次关键的技术迭代，实现了核心技术的完全自主。产品性能和质量的持续提升，来源于十一年间山推数十名工程师，常年扎根矿山现场，通过数以万计的基础数据积累，近千次零部件的升级更新，造就出如今适应严苛工况环境、稳定高效的国产大马力推土机。想干出一流的产品，绝不是简单的部件拼装，其背后蕴含深厚逻辑和体系，只有在质量控制、技术迭代、工况适应、供应链升级等诸多方面持续改进，才有可能缔造出真正的好产品！山推将继续以“久久为功”的坚守，铸就中国工程机械钢铁脊梁。 【工程机械】2024工程机械行业科技节开幕，柳工作主题报告并展示自主创新成果 5月16日，2024工程机械行业科技节（以下简称科技节）在浙江杭州开幕。本届科技节以“高端·智能·绿色”为主题，聚焦“产学研用”，来自中国工程院、地方政府、工程机械行业主机及零配件企业、高等院校、科研单位、检测认证机构、学术界等领域的技术领军代表、行业专家以及广大科技工作者齐聚科技节，共同展示和商讨工程机械行业的创新成果与前沿技术，共谋行业科技创新发展大计。广西柳工机械股份有限公司受邀出席本次科技节，参与战略签约、主题报告、交流区展示等环节，向到场来宾展现高质量发展的成果。开幕仪式上，广西柳工机械股份有限公司（以下简称柳工）、浙江大学高端装备研究院与杭州徐工智能科技研究院有限公司、苏州力源液压有限公司举行战略签约仪式，分别共建联合研发中心，充分利用双方优势资源，协同创新，加速科研成果产业化。 【工程机械】【2024 CMITF】中联重科在工程机械行业科技节上奏响“大国重器智造者”强音 作为大国重器智造者，中联重科股份有限公司（以下简称中联重科）在2024年5月16日开幕的工程机械行业科技节（以下简称科技节）上，以其创新的科技成果和前沿技术，吸引了众多行业内外的专业人士的目光。此次科技节由中国工程机械工业协会与浙江大学高端装备研究院联合主办，意在通过“高端·智能·绿色”的主题，汇集业内前沿技术与产品，并通过深度交流，进一步激发工程机械行业科技创新的新动能。为积极响应科技节主题，中联重科系列新能源产品、AT24000H型全地面起重机、R20000-720型塔式起重机、ZCC17000型履带式起重机、72 m直臂式高空作业平台、ZE1250G型矿用液压挖掘机等产品介绍，以及高强钢臂架设计、制造成套关键技术，工程机械智慧施工成套解决方案等技术相关信息悉数亮相。其中，ZAT24000H型全地面起重机相最大起重能力达2400t，能够满足160m 及以下风机的安装需求，展现了中联重科在重型起重设备领域的领先地位。在新能源领域，中联重科同样展现出强大的创新能力，新能源主机实现了公司全品类覆盖，包括13大类177款新能源产品，如多功能一体化插电式75t履带起重机、分布式纯电直驱40t轮胎起重机、60m纯电动泵车等，这些产品无论在技术上，还是实际应用中，均展现出高效、环保的特点，为行业的绿色化发展提供了强有力的支持。这些产品和技术不仅代表了中联重科的技术创新实力，也体现了公司在推动行业向高端化、智能化、绿色化转型的坚定决心。 科技节期间，中联重科C10交流区吸引了众多参观者，大家对公司的创新产品和技术表现出浓厚的兴趣。公司的技术团队也积极与参观者进行互动，详细介绍技术特点和应用案例，并共同探案推动行业高质量发展路径。中联重科ZE35G型近程遥控微挖、ZS030R型滑移装载机产品也精彩亮相“科技&艺术”展演环节。中联重科在科技节上的亮相，不仅展示了公司的科技成果，更是一次与行业内外专家学者深入交流的宝贵机会。公司表示，参加科技节是一次展示自身实力、学习行业前沿技术、拓展合作机会的重要平台。通过与各方的深入交流，中联重科更加坚定了继续走自主创新道路，推动科技创新和产业升级，为国家科技进步和制造业的高质量发展做出更大贡献的决心。未来，中联重科将继续秉承“技术是根、产品是本”的理念，不断推进科技创新，以更加出色的产品和服务，助力人类创造更加美好的未来。 【工程机械】铁建重工：双龙入海，世界最长海底高铁隧道盾构机双向始发 5月16日，由铁建重工联合中铁十一局、中铁十四局打造的“定海号”“甬舟号”超大直径泥水平衡盾构机分别在新建宁波至舟山铁路（以下简称甬舟铁路）金塘海底隧道宁波侧和舟山侧双向始发，两台超大直径盾构机刀盘同时转动，标志着世界最长海底高铁隧道进入盾构掘进阶段。据悉，“定海号”“甬舟号”盾构机整机长约135米，最大开挖直径达14.57米，刀盘分别涂装有“神龙”“瑞龙”图案，有着“神龙镇海，吉祥如意”的美好寓意。金塘海底隧道为甬舟铁路重点控制工程，西起宁波市鄞州区，东至舟山市金塘镇，全长16.18千米，其中盾构段长11.2千米，最大埋深78米，隧道穿越10万吨级金塘主航道，采用两台盾构机分别从宁波、舟山始发相向掘进，最终在海底实现对接，精度要求误差不超过20毫米，为世界首次超大直径盾构机海底对接并拆解。铁建重工结合项目工程特点、重难点及以往中国铁建丰富的施工和技术经验，采用一系列针对性设计和多项先进技术，可以有效应对各种复杂地质和工况，为金塘海底隧道的顺利施工提供有力支持。甬舟铁路金塘海底隧道项目作为浙江省大通道建设十大标志性项目