绿色债券周度数据跟踪

固收点评20240518 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240513-20240517） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240513-20240517）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 2只，合计发行规模约8.40亿元，较上周减少32.24亿元。发行年限均 为3年及以下中短期；发行人性质为中央国有企业和地方国有企业；主体评级以AAA级为主；发行人地域为广东省和云南省；发行债券种类为一般公司债和超短期融资债券。 二级市场成交情况： 本周（20240513-20240517）绿色债券周成交额合计489亿元，较上周减 少41亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为263亿元、160亿元和52亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约79.57%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和建筑，分别为187亿元、104亿元和21亿元；分发行主体地域来看，成交量前三为 北京市、湖北省和广东省，分别为140亿元、51亿元和48亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240513-20240517）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例及幅度均大于溢价成交。 折价个券方面，折价率第一的个券为22万科GN001（-11.9132%），其余折价率均在-1.00%以内。主体行业以金融和建筑为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和陕西省居多。 溢价个券方面，溢价率第一的个券为23荆开G2（0.8150%），其余溢价率均在0.50%以内。主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和广东省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2024年05月18日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《生产强于需求格局延续，债市关注供需面》 2024-05-18 《不同期限国债会有多少供给量？—债券脉搏系列二》 2024-05-16 1/9 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限（年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 24深机01 5.00 3.00 AAA 地方国有企业 工业 运输 广东省 一般公司债 24华能水电GN001 3.40 0.33 AAA 中央国有企业 公用事业 公用事业 Ⅱ 云南省 超短期融资债券 数据来源：Choice，东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) -200 数据来源：Wind，东吴证券研究所 2/9 东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 199 54 5 5 263 利率债 26 15 3 8 52 资产支持证券 11 2 - 3 15 金融机构债 154 6 - - 160 熊猫债 - - - - - 合计 389 77 7 16 489 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 200 180 187 104 21 141412 12 12 8 3 3 2 1 1 1 160 140 120 100 80 60 40 20 - 数据来源：Choice,东吴证券研究所 3/9 东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 160 140 140 51 48 35 33 27 2020 17 1514 12 111110 65 43 22 111 120 100 80 60 40 20 北京市 湖北省 广东省 上海市 江苏省 福建省 浙江省 贵州省 云南省 山东省 安徽省 重庆市 河北省 湖南省 四川省 江西省 天津市 河南省 广西壮族自治区 陕西省 宁夏回族自治区 山西省 辽宁省 吉林省 0 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/9 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价 （元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限（年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22万科GN001 72.84 82.70 -11.9132 30.0 1.18 AA+ 房地产 广东省 G18广业2 98.82 99.73 -0.9183 10.0 1.25 AA+ 建筑 广东省 21潍财G1 74.50 75.18 -0.9077 4.0 2.10 AA- -- 山东省 22龙口绿债01 103.20 104.06 -0.8206 8.8 4.81 AA(2) 建筑 山东省 22兴兰GV 102.06 102.87 -0.7919 2.0 2.95 AA- -- 河南省 23广汽租赁ABN002优先A2(绿色) 99.80 100.59 -0.7825 4.1 2.28 AAA -- 广东省 21景城投绿色债01 81.41 82.01 -0.7404 3.0 3.85 AA(2) -- 江西省 20宜春创投绿色 债 85.70 86.24 -0.6272 7.4 3.33 AA(2) 建筑 江西省 GK润租Y1 100.25 100.87 -0.6186 5.0 0.59 AA -- 广东省 22北京银行绿色债01 100.12 100.71 -0.5904 90.0 1.08 AAA- 金融 北京市 23邮储银行绿色金融债01 100.57 101.16 -0.5858 50.0 1.86 AAA -- 北京市 21临川绿色债 85.79 86.29 -0.5770 5.0 3.72 AA- 建筑 江西省 23工商银行绿色金融债02 100.61 101.19 -0.5708 300.0 2.52 AAA 金融 北京市 24广能G1 100.00 100.45 -0.4453 3.0 2.95 AA -- 广西壮族 自治区 22大足国资绿色 债 108.15 108.48 -0.3063 14.0 5.36 AA- 建筑 重庆市 23盛世融迪4优先_bc 63.40 63.57 -0.2682 72.0 1.02 AAA 金融 陕西省 G19青州 62.90 63.06 -0.2432 12.0 3.08 AA- 建筑 山东省 22威海城投MTN001(绿色) 100.48 100.72 -0.2362 10.0 3.30 AA 房地产 山东省 23盛世融迪3优先_bc 45.00 45.11 -0.2350 90.0 0.86 AAA 金融 陕西省 23青岛地铁 MTN002(碳中和债) 100.82 101.02 -0.1965 13.0 1.33 AA+ 交运设备 山东省 22柳州钢铁MTN002(绿色) 100.35 100.51 -0.1612 5.0 1.37 AA 钢铁 广西壮族 自治区 21南京银行绿色 99.94 100.10 -0.1567 40.0 0.08 AAA- 金融 江苏省 5/9 东吴证券研究所 金融债01 24盛世融迪1优先_bc 99.60 99.75 -0.1553 54.0 1.61 AAA 金融 陕西省 24新奥天然气GN001 100.38 100.53 -0.1476 10.0 2.85 AA 基础化工 河北省 22诸新绿色债01 103.52 103.65 -0.1343 2.9 5.23 AA(2) 房地产 浙江省 24苏银金租绿债01BC 100.05 100.18 -0.1264 15.0 2.80 AAA- -- 江苏省 24青岛水务MTN002(蓝债) 100.37 100.49 -0.1256 3.0 2.90 AA(2) -- 山东省 23长荡湖绿债01 107.00 107.13 -0.1222 2.0 5.79 AA(2) -- 江苏省 23青岛银行绿债01 101.25 101.37 -0.1201 80.0 2.56 AA+ 金融 山东省 24瀚蓝MTN003(绿色) 99.77 99.88 -0.1147 5.0 4.93 AA+ 公用事业 广东省 注：数据区间为2024年5月13日-2024年5月17日数据来源：Choice，东吴证券研究所 6/9 东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价（元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 23荆开G2 103.59 102.75 0.8150 10.0 3.81 AA(2) -- 湖北省 21临沂投资 MTN002(革命老区) 101.44 100.97 0.4707 15.0 0.37 AA(2) 建筑 山东省 20饶城投绿债 83.51 83.15 0.4385 10.0 3.20 AA(2) 建筑 江西省 24绍兴轨交 GN001 101.07 100.69 0.3817 5.0 4.80 AA -- 浙江省 20天津55 120.65 120.24 0.3351 17.0 26.01 AAA -- 天津市 22广东债08 109.00 108.64 0.3341 122.6 17.69 AAA -- 广东省 24苏州高新 GN001 100.93 100.73 0.2035 4.5 2.80 AA 房地产 江苏省 24三峡 GN001(碳中和债) 102.33 102.13 0.1949 20.0 29.90 AAA+ 公用事业 湖北省 21云南16 123.21 122.98 0.1853 50.0 27.09 AAA- -- 云南省 24厦轨绿色债 02 100.09 99.91 0.1785 20.0 4.92 AAA -- 福建省 24金融城建 GN001 100.86 100.71 0.1485 12.0 2.85 AA 房地产 江苏省 24江苏银行绿 色债01 100.40 100.26 0.1466 100.0 2.83 AAA- 金融 江苏省 20宁夏16 -- 127.01 3.0 26.37 AAA -- 宁夏回族 自治区 GY锡铁02 104.20 104.09 0.1090 6.0 4.34 AA+ -- 江苏省 23郑州地铁 GN002 102.77 102.66 0.1066 10.0 2.44 AA -- 河南省 24河钢集 GN004 100.61 100.52 0.0902 15.0 2.86 AA+ 钢铁 河北省 24德清建发 PPN001(绿色) 100.00 99.92 0.0834 4.2 4.94 AA(2) -- 浙江省 21深圳地铁 MTN003(碳中和债) 103.10 103.01 0.0801 10.0 2.10 AAA 交通运输 广东省 22广东债01 103.56 103.49 0.0732 86.7 7.69 AAA -- 广东省 23湖州城投 GN001(项目收益) 101.40 101.33 0.0707 5.0 2.14 AA+ 建筑 浙江省 23兴城投资 103.32 103.25 0.0691 8.0 4.13 AA+ 建筑 四川省 7/9 东吴证券研究所 GN001B22广东债05 103.55 103.49 0.0636 132.3 7.69 AAA -- 广东省 22中国银行绿 色金融债