中美大模型比拼，性能升级VS集采落地
行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 中美大模型比拼，性能升级VS集采落地 投资评级领先大市-A维持 投资要点 1、本周回顾 本周通信(中信)上涨0.41%，同期上证指数下跌0.02%，深证成指下跌0.22%，创业板指下跌0.70%，沪深300上涨0.32%。从板块来着，高频PCB本周表现最佳，涨幅达1.75%，卫星导航相对弱势，跌幅达1.86%。 涨幅前三的个股为：神宇股份(56.96%)、华脉科技(20.95%)、*ST九有(18.60%)。通信行业出现反弹。此外，AI算力指数本周涨幅为0.55%、东数西算指数涨幅为0.72%；专网领域标的佳讯飞鸿涨幅为5.35%、海能达涨幅为4.76%。我们认为本周A股市场趋于横向波动。通信产业驱动较多，持续催化。看好全板块投资机会。运营商领域：中国移动AI服务器、PC服务器集采落地；Q1全球云服务支出增长21%；湖北推进5G-A规模化应用和6G技术攻关，培育布局“量子+”产业；算力领域：OpenAI发布GPT-4o大模型，谷歌7大模型22项AI大招轰炸；140亿元超大规模智算项目正式落户黑龙江；低空经济：深圳移动与中兴通讯举办低空经济融合创新示范区发布会。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益1.437.7214.01绝对收益6.1817.036.47 2、季度专题（算力-大模型）：运营商智算集采落地，海外大模型迭代 2.1中国移动191亿AI服务器集采落地。5月16日，中国移动公示了2024年至2025年新型智算中心集采项目采购包1的中标结果，昆仑技术、华鲲振宇、宝德计算机、百信信息、长江计算、等7家中标。（C114通信网）建议重点关注AI算力服务器：天源迪科、高新发展、神州数码、拓维信息、紫光股份等。 分析师李宏涛SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告 2.2中国移动165亿元PC服务器集采落地。近日，中国移动公示了2024年PC服务器产品集中采购部分项目标包中标结果，粗略统计目前的中标金额约164.88亿元（不含税）。中标人数量19家。（C114通信网）建议重点通用算力服务器：中兴通讯、紫光股份、四川长虹、浪潮信息、烽火通信等。 通信：UWB频谱资源公布，支持超前发展5G-华金证券-通信-行业点评2024.5.12 通信：国内幻方大模型价格降至头部1%，腾讯3万算力机柜落地大湾区-华金证券-通信-行业周报2024.5.11 2.3OpenAI发布GPT-4o大模型，谷歌7大模型22项AI大招轰炸。5月14日，OpenAI举行了一场发布会，正式发布了一款最新的GPT-4o多模态大模型。5月15日，谷歌I/O开发者大会发布，会上甩出了22项AI大招，包括公布200万tokens超长上下文Gemini1.5Pro进阶版、Gemini1.5Flash轻量级模型等。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，国产大模型：昆仑万维、科大讯飞、中兴通讯等。 通信：华为重磅回归，算网一体中试加速算力发展-通信行业周报2024.5.5 通信：算力热度不减：海外capex高速增长，国内集采加速-通信行业周报2024.4.27 通信：运营商智算采购启动，首个通感一体低空 专 网 落 地-华 金 证 券-通 信-行 业 周 报2024.4.20 2.4140亿元超大规模智算项目正式落户黑龙江。5月11日，鸡西市政府与海南怡和中能实业投资有限公司在专家中心举行了“智能算力+”项目的签约仪式，标志着一项总投资高达140亿元人民币的超大规模智算项目正式落户鸡西。其中，智算中心项目投资为50亿元人民币，占地约100亩，算力建设规模将不低于5000P，将用于智能大模型训练、推理及算法开发、云服务、数字孪生、智慧城市、矿山安全等应用服务。（IDC圈）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光 通信：6G标准时间表预测，通感一体+先进射频 引 领 方 向-华 金 证 券-通 信-行 业 点 评2024.4.18 通信：eVTOL进入规模生产，增值电信业务扩大开放-通信行业周报2024.4.13 股份、中兴通讯，算力基础设施：长飞光纤、中天科技等。 2.5Q1全球云服务支出增长21%。近日，市场分析机构发布的最新报告显示，2024年第一季度，全球云基础设施服务支出同比增长21%，达到798亿美元，相比去年增加134亿美元。（C114通信网）建议重点关注中国移动、中国电信、中国联通、润泽科技、奥飞数据等。 3、行业重点新闻 3.1湖北推进5G-A规模化应用和6G技术攻关，培育布局“量子+”产业。近日，湖北省人民政府印发了《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的实施意见》。在“加快未来产业前瞻布局”部分，提出同步推进5G—A规模化应用和6G技术攻关。实施量子科技攻关工程，突破量子通信、量子计算等核心技术，培育布局“量子+”产业。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，通信设备商：中兴通讯、烽火通信、信科移动，量子信息：国盾量子等。 3.2深圳移动与中兴通讯举办低空经济融合创新示范区发布会。5月14日，“创智低空，新质南山”深圳人才公园低空经济融合创新示范区发布会举办。南山区副区长指出，未来，南山区将全面拓展低空应用场景，加大低空基础设施建设力度。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，通信设备商：中兴通讯、烽火通信、信科移动，低空经济应用：顺丰控股等。 3.3阿联酋率先启动全国5G-A部署。近日召开的SAMENA领袖峰会中东中亚5G-A专场上，阿拉伯联合酋长国宣布率先启动全国5G-A网络部署，以打造“5G-A之国”。（C114通信网）建议重点关注通信设备商（FWA）：中兴通讯、共进股份、剑桥科技，FWA模组：美格智能、移远通信、广和通等。 本周看点：周涨幅前十：神宇股份(56.96%)、华脉科技(20.95%)、*ST九有(18.60%)、ST国安(15.84%)、精伦电子(15.50%)、广哈通信(13.12%)、ST天喻(11.79%)、吴通控股(10.32%)、北纬科技(9.86%)、移远通信(8.14%)；周跌幅前五：ST富通(-22.90%)、ST特信(-18.61%)、ST高鸿(-18.18%)、日海智能(-9.22%)、华星创业(-6.79%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中兴通讯、润泽科技、奥飞数据、移为通信、英维克、菲菱科思、紫光国微、华测导航、臻雷科技、普天科技、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、通宇通讯、新亚电子。 长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻雷科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。 内容目录 一、投资策略......................................................................................................................................................51、本周回顾..........................................................................................................................................52、季度专题（算力-大模型）：运营商服务器集采落地，海外大模型迭代...........................................53、行业重点新闻..................................................................................................................................7二、行情回顾......................................................................................................................................................9三、行业要闻....................................................................................................................................................10（一）运营商板块......................................................................................................................................101、2023年中国SD-WAN市场规模为17.6亿元同比增长3.6%.......................................................102、大张角通感一体AAU落地，助力低空经济基建发展.....................................................................103、中移杭研将采购200万台视联网AI白盒摄像机代工生产服务......................................................114、北京移动规模部署5G-A网络，开通5G-A基站超过1500座.......................................................11（二）主设备板块......................................................................................................................................111、业内首例室内300MHz载波聚合+1024QAM商用验证.................................................................112、中国移动高铁天线产品集采，6家中标.........................................................................................123、Dell'Oro称RAN市场遭遇有史以来降幅最大一季度.....................................................................12（三）光通信板块.............................................................
