2024年5-6月公募固收基金投资策略报告：适度回归票息，权益稳健增强

适度回归票息，权益稳健增强2024年5-6月公募固收基金投资策略报告2024/5/14 2 2024年4月市场回顾2024年5-6月固收基金投资策略2024年5-6月固收优选基金池3 01月度市场回顾4 5资料来源：Wind，国金证券研究所；数据截至2024/4/30 6资料来源：Wind，国金证券研究所；数据截至2024/4/30 基金类型当月回报上月回报月回报变化(BP)YTD-回报1Y-回报3Y-年化回报短期纯债型基金0.28%0.18%111.23%3.31%2.92%中长期纯债型基金0.34%0.21%131.58%3.98%3.57%混合债券型一级基金0.49%0.20%291.66%3.57%3.54%可转换债券型基金2.52%0.85%1680.02%-6.85%-0.65%混合债券型二级基金0.74%0.43%311.70%0.93%1.14%偏债混合型基金0.92%0.58%341.78%-0.50%0.52%转债风格型基金1.90%0.63%1270.81%-3.42%0.95%灵活配置-偏债0.84%0.33%521.91%0.46%1.18%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩002200.OF大成慧成A张俊杰,刘谢冰0.29%0.81%005020.OF中信保诚智惠金A席行懿,臧淑玲,顾飞辰0.18%0.73%511620.OF国泰瞬利A丁士恒,陶然0.18%0.78%000343.OF华夏财富宝A曲波,周飞0.18%0.69%004985.OF博时合晶货币B李更0.18%0.75%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩002864.OF广发安泽短债A刘志辉,吴迪0.64%1.43%004155.OF中信保诚至泰中短债A席行懿,顾飞辰0.63%3.18%007828.OF创金合信信用红利A郑振源,谢创,张贺章0.59%2.08%015809.OF国泰君安君添利中短债A吕莉萍,张琪0.56%1.66%013546.OF财通资管鸿享30天滚动持有A金御0.55%2.54%008820.OF大成景悦A郑欣0.53%1.82%006668.OF华夏中短债A刘明宇0.52%1.82%016748.OF申万菱信稳鑫60天持有中短债A叶瑜珍0.52%1.37%007901.OF汇添富中短债A徐光,何旻0.51%1.52%017665.OF兴银稳建90天持有中短债A李文程0.50%1.69%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩013213.OF兴业嘉鸿一年定开蔡艳菲3.90%4.99%015925.OF万家鑫融纯债A石东2.96%3.83%002175.OF博时裕乾A何平1.82%3.71%015494.OF尚正臻惠一年定开段吉华1.58%4.06%013283.OF中欧兴盈一年定开苏佳1.19%2.97%018179.OF华夏鼎庆一年定开吴彬1.16%3.41%004736.OF富国鼎利三个月定开债武磊1.11%2.53%005736.OF中欧兴华定开LI TONG,周锦程1.02%2.46%008863.OF中银证券汇兴一年定开曹张琪,王玉玺1.01%3.14%015893.OF广发景益吴迪0.90%2.71% 7资料来源：Wind，国金证券研究所；数据截至2024/4/30 代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩164105.OF华富强化回报尹培俊1.55%1.01%110017.OF易方达增强回报A王晓晨1.52%6.52%000122.OF汇添富实业债A徐一恒,吴江宏1.49%2.99%009018.OF西部利得聚泰18个月定开债A严志勇,李安然1.33%2.57%530008.OF建信稳定增利C尹润泉,胡泽元1.25%1.25%000047.OF华夏双债增强A柳万军1.23%2.14%005750.OF平安双债添益A曾小丽1.15%1.04%007837.OF国寿安保尊耀纯债A黄力,唐笑天1.14%2.06%001750.OF景顺长城景瑞收益债A李曾卓卓,汪澳1.14%2.35%202102.OF南方多利增强C李璇1.14%1.88%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩004564.OF北信瑞丰鼎利A林翟2.95%1.09%202101.OF南方宝元债券A林乐峰2.45%4.68%016161.OF天弘永利优享A姜晓丽,张寓2.37%3.27%004318.OF国寿安保尊裕优化回报A陶尹斌,冒浩2.27%1.47%720003.OF财通收益增强A罗晓倩,匡恒2.26%0.78%110027.OF易方达安心回报A张清华2.20%3.47%015978.OF安信恒鑫增强A张翼飞2.18%3.44%012626.OF申万菱信汇元宝A杨翰2.18%4.08%015239.OF山西证券裕享A严撼,缪佳2.09%3.92%014088.OF永赢稳健增强A杨凡颖,高楠2.08%1.34%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩011738.OF华安兴安优选一年持有A陆奔5.14%3.69%015160.OF南方宝嘉A林乐峰3.55%4.96%012701.OF安信民安回报一年持有A张翼飞3.53%5.22%014767.OF景顺长城华城稳健6个月持有A邹立虎3.51%8.99%010239.OF平安瑞尚六个月持有A唐煜3.45%6.70%011777.OF易方达稳健增长A孙松3.28%5.44%012008.OF易方达稳健回报A孙松3.23%5.59%011018.OF景顺长城安泽回报一年持有A李怡文3.18%7.26%012175.OF易方达稳健增利A孙松3.18%5.52%011390.OF华安添祥6个月持有A陆奔,石雨欣3.14%4.11%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩002282.OF平安安享灵活配置A莫艽4.88%8.42%002657.OF招商安裕A侯杰2.79%3.58%001312.OF华安新优选A周益鸣,陆奔2.71%4.66%002363.OF华安安康A石雨欣,陆奔2.67%5.48%009215.OF易方达瑞川A杨康2.65%6.95%000058.OF国联安安泰灵活配置刘佃贵,薛琳2.35%4.80%001708.OF东兴改革精选A孙继青2.04%2.70%010839.OF易方达瑞安A胡文伯2.03%-2.98%001756.OF嘉实策略优选胡永青1.92%3.54%011086.OF易方达瑞康A胡文伯1.87%0.63%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩005461.OF南方希元可转债刘文良,刘盈杏4.78%1.29%006030.OF南方昌元可转债A刘文良4.34%1.08%006147.OF宝盈融源可转债A邓栋4.02%2.06%005246.OF国泰可转债刘波3.99%1.21%007032.OF平安可转债A陈浩宇3.96%1.70%005273.OF华商可转债A张永志3.86%6.76%470058.OF汇添富可转债A吴江宏,胡奕3.78%4.93%005771.OF银华可转债孙慧3.53%-4.14%007316.OF交银可转债A魏玉敏3.37%3.72%000297.OF鹏华可转债A王石千3.35%3.19%代码基金简称基金经理月度业绩今年以来业绩008809.OF安信民稳增长A张翼飞5.95%8.23%009849.OF安信稳健聚申一年持有A张翼飞5.35%6.86%530017.OF建信双息红利A尹润泉4.49%4.69%002924.OF华商瑞鑫定期开放张永志4.12%4.50%004222.OF金信民旺A蔡宇飞4.06%1.61%001603.OF易方达安盈回报A张清华3.82%3.87%004836.OF国联鑫价值A杜超3.65%2.39%003341.OF工银瑞盈周晖3.58%7.77%009100.OF安信稳健增利A张翼飞3.57%5.31%006102.OF浙商丰利增强贾腾,陈亚芳3.54%3.55% 02固收基金投资策略8 9资料来源：国金证券研究所；数据截至2024/4/30 10资料来源：国金证券研究所。 11资料来源：国金证券研究所。 12资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30，规模数据截至2024年一季度末，票息贡献基于利润表拆分计算，截至2023年末 13资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30 ，股票持仓数据截至2023/12/31，有效含权仓位中枢为截至24Q1近四个季度数值 14资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30 ，转债持仓特征数据截至2024/3/31，持股集中度数据截至2023/1 2/31 15资料来源：Wind，国金证券研究所；规模数据截至2024年一季度末，业绩数据截至2024/4/30 附录固收优选基金池16 17策略特征券种特征操作特征其他特征·久期策略：操作区间、中枢、频率与期限结构·票息策略：信用结构与流动性布局等·杠杆策略：波动区间与中枢等·利率债&金融债：二永参与情况·城投债：区域、行政级别分布·产业债：周期、地产等行业布局·配置仓位：YTM、久期敞口、券种等·交易仓位：占比、左侧&右侧、换手等·策略目标与考核方式·规模容量与负债端管理·......资料来源：国金证券研究所。 18资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30，规模数据、持仓数据截至2024年一季度末，客户结构数据截至2023年末 19资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30，规模数据、持仓数据截至2024年一季度末 20行业个股操作特征其他特征·投资目标：绝对收益、相对收益·投资视角：自上而下、自下而上或者兼具·仓位管理：股票、转债、纯债·行业：能力圈及偏好行业、均衡或集中·风格：价值、成长、大盘、中小盘·个股：选股逻辑、止盈止损标准·操作位置：左侧布局或右侧交易·交易风格：长期持有或灵活交易·策略目标与考核方式·规模容量与负债端管理·......资产配置资料来源：国金证券研究所 21资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30，规模数据、持仓数据截至2024年一季度末，市值风格、价值成长风格、前三大重仓行业截至2023年末 22资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30，规模数据、持仓数据截至2024年一季度末，市值风格、价值成长风格、前三大重仓行业截至2023年末 23资料来源：Wind，国金证券研究所；业绩数据截至2024/4/30，规模数据、持仓数据截至2024年一季度末 24 25 Thanks26