2023年9月公募固收基金投资策略：把握政策边际变化，稳健票息&权益均衡

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根据所提供的文字内容，以下是针对研究报告的总结归纳：

市场回顾

• 经济数据：7月消费和社会零售总额数据继续放缓，投资、房屋新开工面积和房地产开发投资累计同比继续下降，但降幅有所收窄。基础设施投资增速放缓，制造业投资增速和累计同比均有所下降。出口和进口当月同比涨幅大幅下滑，CPI和PPI涨幅均有所下降。金融数据显示，社会融资规模和信贷增速下滑，M2和M1剪刀差达到年内新高。

• 货币政策：8月进行了年内第二次降息，包括降低中期政策利率MLF和短期政策利率7天期逆回购利率，以及非对称性降低1年期和5年期LPR。这一举措旨在通过政策协同发力强化逆周期调节，支持实体经济恢复发展。

市场表现

• 纯债与混合资产策略基金：8月（截至2023年8月31日），各类基金表现如下：
  • 短期纯债基金月度收益平均为0.32%，中长期纯债基金为0.42%，混合债券型一级基金为0.25%，混合债券型二级基金为-0.65%，偏债混合型基金为-1.18%，转债基金为-2.88%。其中，货币基金、短期纯债基金、中长期纯债基金表现较好，而转债基金表现较差。

投资建议

纯债策略基金

• 聚焦中短端资产：利用债券的固定收益属性，采用票息策略为主，适当考虑久期管理。
• 关注中短债及信用类中长债：把握杠杆套息收益机会。

混合资产策略基金

• 转债增强策略：关注平衡型品种的交易机会，结合正股驱动，优选估值合适且基本面有确定性或催化剂的个券。
• 股票增强策略：侧重稳健定位、均衡分散的产品，关注可能有政策支持的行业，如家电、汽车等。
• 现金管理策略：选择适合短期流动性的现金替代工具。

基金组合投资建议

• 推荐的基金组合包括不同策略类型的基金，覆盖了纯债、混合资产、现金管理等多个领域。

风险提示

• 宏观政策不确定性、基本面超预期冲击债市、海外政策与经济变化带来的股市波动、地缘政治摩擦等风险需密切关注。

未来市场展望

• 债市：预计继续保持稳健的票息策略，关注含权资产，预期债牛呈现长尾格局，向上风险不高。
• 股市：受益于政策面的积极呵护，市场情绪回暖，部分板块估值具有吸引力，可以更加积极地布局权益资产，特别是符合中长期产业政策支持的科技成长风格品种以及受益于稳增长复苏的顺周期行业。

这份总结归纳了当前市场的关键数据和分析，提供了对未来市场走向的预测，并针对性地给出了不同类型的基金投资建议，帮助投资者更好地理解和规划其投资策略。