伟星股份机构调研纪要

调研日期: 2024-05-14 浙江伟星实业发展股份有限公司成立于1988年,是一家专注于拉链、金属制品、钮扣等服饰辅料的生产和销售的企业。公司是中国日用杂品工业协会钮扣分会和中國五金制品协会拉链分会的主要成员,也是中国上市公司协会监事单位和中國钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。伟星股份是中國钮扣和拉链行业首家上市公司,证券代码为002003。经过三十多年的发展,公司在研发与技术、智造与规模、营销与服务、品质与品牌、企业文化与管理团队等方面形成了较强的综合竞争优势。公司拥有海内外五大工业基地,年產钮扣101多億粒、拉链6.5億多米,是一家品类全、响应快的服装辅料企业。在研发与生产方面,公司积累了丰富的工艺技术诀窍,现建有CNAS实验室、博士后工作站、服饰辅料研究院,拥有国内外授权专利667项。公司的“SAB”品牌在业内享有盛誉,是中国服装辅料的知名品牌。公司以“传承服饰文化,提升时尚品位”为使命,致力于为客户提供快捷、贴心的“一站式(全程)”服务,为客户“量身定制”一体化辅料解决方案,现已成为全球众多知名服装品牌企业的战略合作伙伴。伟星股份以成为国际服饰辅料行业领导企业为愿景,辅助客户成长,成就宏图大业。 互动环节 1、公司国内外客户表现如何? 答:就今年一季度情况来看,国际业务表现略好于国内业务。 2、公司越南工业园在企业所得税方面有哪些优惠政策? 答:根据当地相关法律法规的规定,公司越南工业园依法享有企业所得税“2免4减半”(自企业产生应纳税所得额或产生营业收入后第四年起算)的优惠政策。 3、公司越南工业园目前进度如何? 答:公司越南工业园已于2024年3月20日开业,当前已正常接单、生产、交付等。目前,越南工业园一方面抓园区内部管理提升,做好诸如流程优化、员工培训等事务;另一方面积极推进越南市场开拓、客户验厂等工作。 4、越南工业园全部建成后,国内外产能占比情况如何? 答:待越南工业园全部建成运营后,公司海外产能会有所提升,但国内产能仍在持续扩大,总体来看未来海外产能占比依旧不会太高。 5、目前织带业务增速如何? 答:织带业务为公司新培育的品类,营业收入保持较快增长速度,但在上市公司业务里所占权重不高。 6、未来公司会继续保持高分红政策吗? 答:公司一直坚持“可持续发展”和“和谐共赢”的理念,每年在综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素的前提下,合理制定年度利润分配方案,积极回馈公司股东。 7、公司的增量主要来自于老客户还是新客户? 答:短期来说,公司业务的增量主要来自于现有老客户的订单份额提升和产品品类及应用范围的拓展;虽然也有新客户拓展带来的增量,但通常情况下新客户前期合作份额偏低,增量不会很大。 8、国内外产能利用率水平以及越南工业园产能利用率爬坡情况如何? 答:公司整体的产能利用率并不高,年度综合产能利用率在60%-70%左右,2023年公司国内产能利用率为69.49%,孟加拉工业园产能利用率为50.60%。相较于孟加拉工业园,越南工业园产能利用率爬坡时间会相对短一些,总体需要两到三年才能逐渐达到相对合理的水平。 9、目前公司接单情况如何? 答:从目前的接单情况看,公司接单仍延续前期形势,总体趋势向好,但公司订单能见度较低,所以对于未来公司呈谨慎乐观的态度。 10、近期原材料价格上涨,对公司毛利率会有影响吗? 答:毛利率会受原材料波动的影响,但公司的定价模式是成本加成,当原材料价格波动形成趋势并达到一定幅度时,会进行相应的调价。 11、公司人均薪酬是否有所上升? 答:由于人工成本逐渐高企,公司总体薪资水平呈上升趋势,但公司注重投入产出,积极采取多种举措确保公司经营质量。 12、公司与浔兴股份的竞争情况如何? 答:浔兴股份和伟星股份都属于民族拉链企业。公司拉链业务脱胎于钮扣业务,主要服务于服饰、鞋帽、箱包、体育休闲用品等领域的品牌客户,基本为条装拉链;浔兴股份的拉链业务包括条装拉链和码装拉链等。两家公司在产品结构以及客户结构等方面存在一定的差异。 13、近期海运费用有所上升,对公司会有影响吗? 答:海运费用的上升会对公司产生一定影响,但总体影响较小。 14、2018-2019年公司拉链毛利率下滑的原因是什么? 答:由于受流行趋势变化和下游服装企业控成本等因素影响,导致市场对金属拉链的需求下降,公司拉链产品结构发生变化,致使毛利率有所波动。 15、公司未来毛利率是否还有上升的空间? 答:公司产品采取成本加成的定价原则,毛利率会受原材料、产品结构、规模效益等多种因素的影响,同时公司遵循合作共赢的原则,不会片面追求高毛利,但合理的毛利率水平是可持续的。