贵金属早报
大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国4月PPI升幅超出预期，金价震荡走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌4.8个基点报 4.443%；美元指数跌0.21%报105，人民币继续贬值；COMEX黄金期货涨0.87%报2363.5美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货554.62，现货550.38，基差-4.24，现货贴水期货；偏空 3、库存：黄金期货仓单7194千克，增加1077千克；中性 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注美国CPI数据、4月零售销售、欧元区一季度GDP终值、中国5月 MLF操作、美联储和欧央行官员密集讲话。美国4月PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，继续压制降息预期，但通胀担忧再起，美元和美债收益率回路，多头情绪强劲，拖动金价回升。国内现货金溢价维持在至7元/克，国内情绪继续升温。多头情绪依旧强劲，今日关注美国CPI数据，市场押注CPI回落，金价或将大幅波动。 白银 1、基本面：美国4月PPI升幅超出预期，银价震荡走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌4.8个基点报4.443%；美元指数跌0.21%报105，人民币继续贬值；COMEX白银期货涨1.5%报28.87美 元/盎司；中性 2、基差：白银期货7313，现货7315，基差+2，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单815669千克，日环比减少4472千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国4月PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，继续压制降息预期，但通胀 担忧再起，美元和美债收益率回路，多头情绪强劲，银价再度走高。银价溢价水平维持在730元/千克左右，国内情绪依旧非常强劲。银价依旧易涨难跌，关注今日美国CPI数据，市场押注降温较强，银价或将大幅波动。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 9:20中国央行拟进行MLF操作； 14:45法国4月CPI终值； 16:00欧洲央行管委兼芬兰央行行长OlliRehn、管委MadisMuller讲话； 18:20欧洲央行管委Gabriel Makhlouf在爱尔兰都柏林气候会议上讲话； 20:30美国4月CPI，4月零售销售，5月纽约联储制造业指数； 22:00美国5月NAHB房产市场指数，美联储理事、负责金融监管事务的副主席Barr出席众议院金融服务委员会听证会； 22:05前美联储主席伯南克出席英国议会财政委员会听证会，与他对英国央行（政策框架的）评估报告有关，今年稍早，伯南克直言不讳地称英国央行的评估机制过时；次日00:00美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一场石油会议期间参与“炉边闲聊”，届时他将讨 论经济问题；次日03:20美联储理事鲍曼谈论创新等问题； 次日04:00美国3月国际资本流动； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。
