阿里巴巴（BABA US）的2024财年四季度及全年财报显示，总收入达到人民币2219亿元，同比增长6.6%，非GAAP净收入为人民币253亿元，同比下降9.4%。这主要是由于投资用于用户体验的改善、国内业务GMV的增长以及国际业务的扩张。管理层强调了其坚定的投资策略以支持市场份额的增长，淘宝和天猫集团的GMV实现了两位数的增长，国际商务零售收入同比增长56%，与AI相关的云收入同比增长超过三位数。
阿里巴巴在四季度回购了125亿美元的股票（占市值的6%），并在24财年获得了40亿美元的股息（占市值的2%）。此外，管理层表示正在为在香港的主要上市做准备，预计将在2024年8月底完成转换。如果公司成功上市后能纳入股票连接，预计将吸引更多的南方投资者，从而为估值提供支持。
在四季度，阿里巴巴的客户管理收入实现了人民币636亿元，同比增长5.0%，受益于在线GMV的两位数增长，尽管淘宝GMV的贡献增加以及引入了货币化率较低的新模式导致整体接受率略有下降。管理层预计，随着用户体验的增强和商家ROI的提升，货币化将在2HFY25年得到加强。
云业务的调整后EBITA利润率继续扩大，得益于阿里巴巴的推动，云智能集团（CIG）在四季度的收入达到人民币256亿元，同比增长3.4%，而CIG的调整后EBITA利润率为5.6%，同比增长1.6个百分点。管理层认为，稳定的公共云收入增长、与AI相关的云收入带来的收入增加，以及私有云和混合云业务的调整，可能会在2HFY25年推动云收入同比增长回到两位数。
根据质量增长战略，阿里巴巴调整了云业务的结构，预计公有云收入的稳定增长、与AI相关的云收入的增加，以及私有云和混合云业务的调整，可能会在2HFY25年推动云收入同比增长回到两位数。目标价已从之前的131.9美元上调至现在的124.9美元，涨幅为47.6%，当前股价为84.6美元。
阿里巴巴的业务部门包括淘宝和天猫集团、阿里巴巴国际数字商务集团、本地服务集团、菜鸟智慧物流网络有限公司、云智能集团、数字媒体和娱乐集团以及其他业务。这些部门在2024财年四季度的表现如下：
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淘宝和天猫集团：
- 收入为人民币932亿元，同比增长3.7%。
- CMR收入为人民币636亿元，同比增长5.0%。
- 调整后EBITA为人民币385亿元，同比下降1.4%。
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阿里巴巴国际数字商务集团：
- 收入为人民币274亿元，同比增长45.1%。
- 国际商业零售收入同比增长56.4%，国际商业批发收入同比增长10.8%。
- 调整后的EBITA亏损为人民币41亿元，较上一年同期的亏损22亿元有所增加。
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本地服务集团：
- 收入为人民币146亿元，同比增长18.5%。
- 调整后EBITA亏损为人民币32亿元，同比收窄。
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菜鸟智慧物流网络有限公司：
- 收入为人民币246亿元，同比增长29.8%。
- 调整后EBITA亏损率为-5.5%，主要是由于员工因IPO退出而获得的保留激励。
以上内容概述了阿里巴巴在2024财年四季度的关键业务部门表现、财务数据和估值调整情况。
