碳酸锂日报：现货价格继续走弱，期货盘面震荡回落

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 期货及现货市场行情分析 2024年5月14日，碳酸锂主力合约2407开于106750元/吨，收于105000元/吨，当日收盘下跌2.05%。当日成交量为214774手，持仓量为198922手，较前一交易日增加692手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳4250元/吨。所有合约总持仓302378手，较前一交易日减少245手。当日合约总成交量较前一交易日增加99010手，成交量增加，整体投机度为0.93。当日碳酸锂仓单量23783手，前一交易日增加480手。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后横盘震荡至早市结束，午市开盘后，盘面大幅下跌，虽然收市前有所回升，但最后收跌至2.15%。 5月14日现货价格小幅下跌，期货价格大幅下跌。云母矿上个月复产及修复废料供应，对现货供应也起到缓和作用，正极等下游企业近期更多从贸易市场进行低价位货源的零散采买以补充对长协外的供应。现货市场整体成交价位重心略有下滑。 根据SMM最新统计数据，现货库存为8.46 万吨，其中冶炼厂库存为4.48 万吨，下游库存为2.24 万吨，其他库存为1.74 万吨。 原料价格仍较高，导致碳酸锂生产成本较高，外购原料企业成本压力仍在，但随着碳酸锂价格走弱，原料价格也有所走弱。天气回暖，盐湖端产量有所提升。江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱，整体开工率回升。下游需求呈现好转，正极和电芯开工有所提升，但多为刚需采购，难以接受高价货源，不留太多库存。今日美国宣布提升中国进口价值180亿美元商品的关税，其中对锂电池及新能源电车的进口关税大幅上涨，预计对碳酸锂市场价格产生一定影响。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年5月14日电池级碳酸锂报较前一交易日下跌0.05万元/吨，工业级碳酸锂报价10.55-10.65万元/吨，较前一交易日下跌0.075万元/吨。短期来看，现货价格持稳运行，后续需持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。 策略 综合来看，供应端扰动减弱，需求端增速放缓，供应端压力仍在，若盘面出生产企业较好利润，可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保，需要严格按照套期保值规定操作，做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。 ■ 风险点 期货研究报告|碳酸锂日报2024-05-15 现货价格继续走弱，期货盘面震荡回落 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 碳酸锂日报丨2024-05-15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 1、 下游成品库存较高，原料库存较低， 2、 锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 3、 持仓数量变化及交割情绪影响， 4、 一季度的终端消费和补库情况， 5、 碳酸锂进口情况。 碳酸锂日报丨2024-05-15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 策略摘要......................................................................................................................................................................................1 锂行业资讯 ..................................................................................................................................................................................4 图表 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 .......................................................................................5 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 ...........................................................................................5 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 .............................................................................................................................5 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 .........................................................................................................................5 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 ............................................................................................................................................5 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨.........................................................................................................................................5 图 7: 碳酸锂库存数据丨单位：吨 ............................................................................................................................................6 图 8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 ........................................................................................................................6 碳酸锂日报丨2024-05-15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 锂行业资讯 5月14日，拜登按《贸易法》第301条对中国进口的180亿美元商品提高关税。 钢铁和铝：2024 年，第 301 条对某些钢铁和铝产品的关税税率将从 0-7.5% 提高到 25% 半导体：到2025年，半导体的关税税率将从25%提高到50%。 电动汽车：301 条款规定的电动汽车关税税率将在 2024 年从 25% 增加到 100%。 电池，电池零部件和关键矿物：锂离子电动汽车电池的关税税率将从2024年的7.5%%提高到25%，而锂离子非电动汽车电池的关税税率将从7.5%提高到2026年的25%。到2024年，电池零部件的关税税率将从7.5%提高到25%。 到2026年，天然石墨和永磁体的关税税率将从零提高到25%。到2024年，某些其他关键矿产的关税税率将从零提高到25% 太阳能电池：到2024年，太阳能电池（无论是否组装成组件）的关税税率将从25%提高到50%。 船岸起重机：2024 年，船岸起重机的关税税率将从 0% 增加到 25%。 医疗产品：2024年，注射器和针头的关税税率将从0%提高到50%。 5月14日，美国威斯康星州格伦代尔，先进电池解决方案全球领导者柯锐世与瑞典钠离子电池开发商和原型制造商Altris今日宣布，双方就低压移动应用达成独家联合开发协议。 5月14日，尚太科技（001301）在2023年度业绩说明会上表示，2023年，新能源汽车动力电池、储能电池总体维持较高的增长水平，但是公司所处负极材料行业总体增长放缓。受之前年度行业持续维持高景气影响，吸引大量企业跨界进行投资，且行业主要企业持续进行产能扩张，行业持续总体产能规模处于较高水平，在市场需求增长放缓情况下，带动部分同质化的产品无法维持原有价格水平，导致行业整体出现“增量不增收”的情形。 展望2024年，尚太科技表示，锂电负极材料供应端仍处于产能结构性过剩的状态。不过，随着新能源汽车产业去库存结束，需求增幅减缓情况会有所改善，市场需求预计会有所回升。负极材料价格在2024年有望得到一定修复，负极材料销量预计将有一定提升。 碳酸锂日报丨2024-05-15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 1: 国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨 单位：元/吨 图 2: 国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图 3: 中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨 图 4: 中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM 华泰期货研究院 图 5: 中国碳酸锂库存丨单位：吨 图 6: 中国氢氧化锂库存丨单位：吨 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚 华泰期货研究院 -20000-15000-10000-50000500010000150002000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)-20000-1000001000020000300004000001000002000003000004000005000006000002021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)01000020000300004000050000600007000080000900001000002018/092019/092020/092021/092022/092023/09碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量01000020000300004000050000600002018/092019/092020/092021/092022/092023/09氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量01000020000300004000050000600002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15碳酸锂050001000015000200002500030000350002020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15氢氧化锂 碳酸锂日报丨2024-05-15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 6 / 7 图 7