金融期权日报：震荡行情可卖出宽跨式

金融期权 震荡行情可卖出宽跨式 核心观点 今日各股指均震荡小幅回调。周末公布的社融信贷数据偏弱，反映出国内需求复苏节奏偏缓慢，市场预期二季度政策面托底预期仍较强，但大规模刺激的空间不大。从资金的角度来看，目前国内居民部门的风险偏好偏弱，新增股票基金份额位于低位，股市增量资金的来源主要看北向资金以及社保养老基金。海外美联储降息预期不确定性因素扰动北向资金流入A股的节奏，加上陆股通取消实时成交金额的披露，未来北向资金流向不能实时显现，其对市场情绪的短线放大器效果将有所减弱。政策面利好预期以及宏观复苏预期是当前支撑股指反弹的主要逻辑，在海外降息预期下调的情况下国内货币政策的宽松空间受限。总体而言，短期内预计股指保持区间震荡走势。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 考虑到上证50与沪深300的成分股具有业绩预期相对稳定，防御属性强的特点，短期内大涨或大跌的可能性较低。可以构建对应品种的卖出宽跨式策略，如6月系列的上证50的2450-2550卖出宽跨，沪深300的3500-3700卖出宽跨。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2024年05月13日,50ETF跌0.12%,收于2.540；300ETF(上交所)跌0.08%,收于3.655；300ETF(深交所)跌0.05%,收于3.800；沪深300指数跌0.04%,收于3664.69；中证1000指数跌0.96%,收于5520.80；500ETF(上交所)跌0.52%,收于5.594；500ETF(深交所)跌0.61%,收于5.708；创业板ETF跌1.25%,收于1.817；深证100ETF跌0.47%,收于2.537；上证50指数跌0.08%,收于2506.46;科创50ETF跌0.75%,收于0.80；易方达科创50ETF跌0.51%,收于0.78。 上证50ETF期权成交量PCR为91.72,上一交易日成交量PCR为89.67；持仓量PCR为108.55,上一交易日持仓量PCR为110.59。上交所300ETF期权成交量PCR为92.17,上一交易日成交量PCR为85.87；持仓量PCR为104.79,上一交易日持仓量PCR为105.26。深交所300ETF期权成交量PCR为84.75,上一交易日成交量PCR为87.17；持仓量PCR为97.57,上一交易日持仓量PCR为94.84。沪深300指数期权成交量PCR为60.60,上一交易日成交量PCR为55.86；持仓量PCR为63.83,上一交易日持仓量PCR为63.32。中证1000指数期权成交量PCR为89.69,上一交易日成交量PCR为75.43；持仓量PCR为71.38,上一交易日持仓量PCR为72.11。上交所中证500ETF期权成交量PCR为109.82,上一交易日成交量PCR为99.85；持仓量PCR为119.74,上一交易日持仓量PCR为121.30。深交所中证500ETF期权成交量PCR为115.48,上一交易日成交量PCR为96.40；持仓量PCR为100.87,上一交易日持仓量PCR为99.52。创业板ETF期权成交量PCR为101.80,上一交易日成交量PCR为94.65；持仓量PCR为101.29,上一交易日持仓量PCR为103.67。深证100ETF期权成交量PCR为86.83,上一交易日成交量PCR为74.42；持仓量PCR为98.21,上一交易日持仓量PCR为94.59。上证50股指期权成交量PCR为62.95,上一交易日成交量PCR为61.19；持仓量PCR为49.71,上一交易日持仓量PCR为52.15。科创50ETF期权成交量PCR为65.64,上一交易日成交量PCR为58.19；持仓量PCR为61.39,上一交易日持仓量PCR为60.99。易方达科创50ETF期权成交量PCR为120.18,上一交易日成交量PCR为86.89；持仓量PCR为71.50,上一交易日持仓量PCR为69.43。 上证50ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为12.27%,标的30交易日历史波动率为11.11%。上交所300ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为13.13%,标的30交易日历史波动率为14.33%。深交所300ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为12.90%,标的30交易日历史波动率为14.35%。沪深300指数期权2024年06月平值期权隐含波动率为12.27%,标的30交易日历史波动率为14.29%。中证1000指数期权2024年06月平值期权隐含波动率为20.52%,标的30交易日历史波动率为28.49%。上交所中证500ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为17.78%,标的30交易日历史波动率为22.46%。深交所中证500ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为17.26%,标的30交易日历史波动率为22.46%。创业板ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为21.17%,标的30交易日历史波动率为27.02%。深证100ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为16.16%,标的30交易日历史波动率为20.65%。上证50股指期权2024年06月平值期权隐含波动率为12.77%,标的30交易日历史波动率为 11.15%。科创50ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为21.00%,标的30交易日历史波动率为26.03%.易方达科创50ETF期权2024年05月平值期权隐含波动率为21.13%,标的30交易日历史波动率为26.09%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。