有色金属·投研日报

2024年5月13日星期一 一、行情建议 不锈钢 货币(M1)余额66.01万亿元,同比下降1.4%。流通中货币(M0)余额11.73万亿元,同比增长10.8%。 高空思路，注意控制风险。 （5）据调研了解，4月华东某镍铁厂高镍铁产线停产检修，5月上旬2条产线恢复生产，预计月内恢复镍铁产量10000实物吨。 （6）SMM5月11日讯，中伟股份现在印尼镍资源布局的项目合计有19.5万镍吨。已建成满产的为德邦、翡翠湾项目，合计5.5万吨，其余项目已开始同步建设，建设完成后将极大提升镍、钴金属自供比例，现在存在市场购买镍钴金属情况。 （7）菲律宾周五表示，菲律宾计划再增加三家加工厂，努力为其丰富的镍资源发展下游产业。菲律宾预计将效仿邻国印尼。印尼在2020年禁止未经加工的镍矿石出口后，吸引了大量投资，为其巨大的镍矿石储量建立加工厂。 4、总结展望： （1）宏观方面，美国就业数据表现不及预期，鲍威尔在5月议息会议表态偏鸽，美联储降息预期整体升温，市场对首次降息时点预期前移至9月，但美国经济“软着陆”预期回落。国内方面，4月国内社融数据表现偏弱，制造业PMI环比回落，核心问题还是在于有效需求仍然不足，政策端仍有望进一步发力。此外，近期地缘政治风险频发，关注相关消息进展。 （2）基本面看，不锈钢震荡偏强运行，原料价格坚挺，钢厂控货挺价，贸易商库存偏低，市场成交一般。近期市场到货有限，不锈钢社库延续去化，但终端需求表现偏弱，期货仓单升至历史高位，且钢厂利润修复后维持 高排产，后续供应压力仍较大，关注节后下游消费及钢厂排产情况。 二、重点数据监测 1、镍 2、不锈钢 个人观点，仅供参考。 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788