工业硅周报：需求偏弱，硅价偏空

1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 目录 CONTENTS 供给情况分析 第一部分 1.1工业硅期货价格走势 n本周工业硅主力合约较前一周下跌0.25%，收盘于11925元/吨。本周工业硅期货基本震荡走势，节前受低品位牌号需求转好影响，工业硅价格低位反弹，节后反弹力度走弱，现货成交平淡。 1.2工业硅现货价格与基差 1.3工业硅成本要素分析 n本周工业硅生产大幅下滑，主要是受西南部分区域电价下调影响，6月份进入丰水期，西南地区电价将继续下调。 1.4工业硅成本要素分析 n还原剂方面，本周硅煤价格持稳，广州石化石油焦价格略有上调。 1.5工业硅生产利润与周度产量 n工业硅企业生产利润较前一周略有上行，周度产量增加3670吨；开炉数量与上周相比增加20台。新疆伊东园区电价较高的个别企业再次停炉，兵团园区的前期检修企业基本恢复生产。云南、四川地区目前开炉生产企业不多，多计划于月底或下月开炉生产，政府鼓励企业积极复产。 1.6工业硅开工率与月度产量 1.7工业硅新增产能的投放进度 1.8工业硅库存 多晶硅产业链需求变化 第二部分 2.1多晶硅价格走势 n本周多晶硅市场价格继续下跌，五一节后，部分大厂有小规模的成交，小厂成交依旧惨淡，部分厂家仍在洽谈阶段。下游采取少量多次的采购策略，整体来看，签单情况不太乐观。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 n受硅料价格下行影响，光伏产业链整体价格下行。 2.3多晶硅生产利润与周度产量 n本周多晶硅生产成本略有下行，生产亏损幅度进一步加大，多晶硅周度产量较前一周减少2100吨。多晶硅部分企业将检修计划提前，已有3家企业正常检修，其余多晶硅企业目前生产正常，但大多数企业都有检修计划，虽然本月有部分新产能释放，但整体产量会有所减少。 2.4多晶硅月度产量变化 n2024年多晶硅新增计划投产151.5万吨产能。 n2024年1月合盛硅业10万吨多晶硅产能实现量产，已产出满足下游N型电池用料需求的高纯多晶硅；另一条10万吨生产线正处于最后的量产试车准备阶段。 2.6多晶硅库存 n本周多晶硅库存23.23万吨，较前一周增加1.11万吨。下游硅片企业已连续长时间亏损，虽然大部分硅片厂均有不同程度的减产，但当前硅片企业库存依旧高位，对多晶硅采购积极性欠佳，基本按需采购，下游持续看跌多晶硅价格，短期下游硅片企业出现集中采购的可能性较低，多晶硅库存或继续累积。 有机硅产业链需求变化 第三部分 3.1有机硅价格走势 n华东某厂周内价格维持一段时间后封盘不报，后在头部大厂下调价格的推动下，下游企业开始纷纷有买进行动，单体厂库存压力得以释放，后半周低位反弹。 3.2有机硅生产利润及周度产量 n本周有机硅生产继续亏损，周度产量较前一周增加600吨。湖北兴发，以及江西星火等多家企业维持降负生产状态，另外据了解新安开化本月中旬有检修计划。 3.3有机硅装置动态及新产能投放 3.3有机硅月度产量变化 3.4有机硅工厂库存 3.5有机硅终端需求-房地产 数据来源：WIND国信期货 铝合金及出口需求变化 第四部分 4.1铝合金价格及产量 本周铝合金价格较前一周持稳，广西地区政府已介入铝厂和棒厂协商，或有棒厂将复产。3月再生铝合金产量54.5万吨，较前一个月增加26.6万吨。 4.2出口 n2024年3月份工业硅出口量为6.39万吨，同比去年增加34.16%。 期现市场总结及观点建议 期现市场总结及观点建议 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可【2012】116号 分析师：李祥英从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370电话：0755-23510000-301707邮箱：15623@guosen.com.cn