工业硅周报：需求未见起色，硅价偏弱震荡

需求未见起色，硅价偏弱震荡——国信期货工业硅周报2024年4月7日研究咨询部 1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化目 录CONTENTS研究咨询部4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 供给情况分析Part1第一部分研究咨询部 1.1 工业硅期货价格走势研究咨询部数据来源：文华财经 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周工业硅主力合约较前一周上涨0.54%，收盘于12015元/吨。本周硅价先跌后涨，工业硅期货合约盘中跌至11760元/吨，创工业硅期货上市以来最低位，周二、周三工业硅价格有所反弹，最终在节前收至12000元/吨以上。 1.2 工业硅现货价格与基差研究咨询部数据来源：同花顺 百川盈孚 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周现货市场5530价格下跌350元/吨，4210价格下跌300元/吨。基差方面，5530华东基差下行255元/吨、4210华东基差下行205元/吨。 1.3 工业硅成本要素分析 研究咨询部数据来源：WIND 同花顺 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周工业硅生产成本无太大变化，略有下行。 1.4 工业硅成本要素分析研究咨询部数据来源：WIND 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n还原剂方面，本周石油焦价格上行40元/吨，精煤价格持稳。 1.5 工业硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n工业硅企业生产利润较前一周减少144.75元/吨，周度产量较前一周减少2600吨；开炉数量与上周相比减少10台。云南德宏、保山地区部分硅厂、四川、重庆个别硅厂减产停炉。其中保山地区某厂涉及线路改造，短暂停工，现已恢复；新疆部分硅厂存在设备检修，部分计划下周停炉。 1.6 工业硅开工率与月度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 同花顺 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n3月工业硅企业开工率环比下行至53.26%，产量为31.1万吨，环比2月减少0.7万吨。 1.7 工业硅新增产能的投放进度研究咨询部数据来源：SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n截止到2023年12月工业硅新增投产产能98.9万吨。n特变电工新疆若羌县20万吨工业硅项目在1月份开炉6台。 研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1.8 工业硅库存n本周工业硅现货库存增加0.39万吨，期货库存增加0.0795万吨，合计增加0.4695万吨。 多晶硅产业链需求变化Part2第二部分研究咨询部 2.1 多晶硅价格走势研究咨询部数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n上下游市场继续僵持，厂家暂无新的成交价格，市场交投氛围低迷。 2.2 多晶硅下游各环节价格走势研究咨询部数据来源：WIND 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周多晶硅下游硅片、电池片价格下滑，组件价格持稳。 2.3 多晶硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周多晶硅生产成本持稳，利润略有减少。多晶硅周度产量较前一周减少500吨。本周多晶硅企业维持正常生产，有一家企业正常检修，对本月产出有小幅影响。近期部分新产能逐步进入试生产阶段，预计下月将有部分产出。 2.4 多晶硅月度产量变化研究咨询部数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n2月多晶硅开工率为85.17%，产量上升至17.09万吨，环比1月增加0.15万吨。当前多晶价格稳定，产量保持着稳步上行的趋势，随着新投产能放量，后期产量或继续增加。 2.5 多晶硅新增产能投放情况跟踪研究咨询部17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n2024年多晶硅新增计划投产147.5万吨产能。n2024年1月合盛硅业10万吨多晶硅产能实现量产，已产出满足下游N型电池用料需求的高纯多晶硅；另一条10万吨生产线正处于最后的量产试车准备阶段。数据来源：SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货 研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.6 多晶硅库存n本周多晶硅库存14.18万吨，较前一周增加2.69万吨。多晶硅供给维持高位，新投产能持续爬产中；下游拉晶端面临亏损及高库存的压力，减产动作明显，对多晶硅采购意愿较较低，短期硅料库存或继续累积。 有机硅产业链需求变化Part3第三部分研究咨询部 3.1 有机硅价格走势研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周有机硅价格较前一周下跌900元/吨，跌至14300元/吨。本周头部企业继续领头大幅度下探市场，整体跌幅在700-1600元/吨，其余单体厂均无奈跟跌。 3.2 有机硅生产利润及周度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周有机硅生产继续亏损，周度产量较前一周减少600吨。山东东岳和陶氏张家港停车检修，湖北兴发，以及江西星火等多家企业维持降负生产状态，中天，恒星4月中旬有检修计划。 3.3 新增产能投放情况研究咨询部22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货n新疆合盛硅业新材料有限公司煤电硅一体化项目三期20万吨/年硅氧烷及下游深加工项目在3月份投产。有机硅其他项目均延期至2024年投产。 3.3 有机硅月度产量变化研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货23免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n3月份有机硅开工率为76.69%，DMC产量17.9万吨，环比2月增加1.03万吨。 研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.4 有机硅工厂库存n有机硅库存较前一周增加0.19万吨，下游需求低迷，有机硅企业新签订单情况较差，后期需要关注单体厂开工情况变化。 3.5 有机硅终端需求-房地产研究咨询部25免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周房地产成交数据处于历史同期最差的水平，市场情绪仍处在极度低迷的状态。虽然当地产调整政策不断放松，但居民端就业收入不稳定性上升，同时房企资金情况未见明显改善，销售需求难见起色。近期一线城市二手房成交数据环比略有转好，但同比仍然是负增长的状态。数据来源：WIND 国信期货 铝合金及出口需求变化Part4第四部分研究咨询部 4.1 铝合金价格及产量研究咨询部27免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND MYSTEEL 国信期货n本周铝合金价格较前一周上涨170元/吨，下游铝合金方面甘肃某厂设备维修将于清明节后恢复满产，下周铝水棒产量小幅增加，对工业硅需求存在增长预期。2月再生铝合金产量27.9万吨，较前一个月减少25.5万吨。 4.2 出口研究咨询部28免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货n2024年1-2月份工业硅出口量为10.1万吨，同比去年增加4%。 期现市场总结及观点建议Part5第五部分研究咨询部 期现市场总结及观点建议研究咨询部30免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏研究咨询部分析师：李祥英从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370电话：0755-23510000-301707邮箱：15623@guosen.com.cn