海外观点（268期）

2023年/总第268期 目录 世界热点 到2050年 的 未 来 全 球 增 长 情 景 预 测..........................4 导读：基于对当前收入和滞后收入、人口特征、气候和教育之间关系的简单回归，我们为2050年的全球经济形态提供了不同预测情景。预测表明，随着全球收入继续趋同，高收入国家以及包括中国在内的许多中上收入国家的人均增长率将放缓。情景模拟表明，包括全球经济份额和在国际机构中的投票权在内的结果可能会有相当大的差异。 与 撒 哈 拉 以 南 非 洲 国 家 签 订 贸 易 协 议 可 确 保 关 键 矿 产 供 应......22 导读：非洲增长与机会法案（AGOA）自2000年颁布以来，一直在为撒哈拉以南非洲国家的商品进口到美国提供免税待遇，然而，与自由贸易协定（FTA）不同，AGOA并未要求这些国家以同样方式降低对美国商品的贸易壁垒。这一独特的特性激发了学者和政策制定者之间的辩论，因为在即将到期的AGOA再授权辩论中，有可能将其提升为FTA，或者探索其他途径以推动关键矿产的供应，这对于美国清洁能源供应链至关重要。这篇文章讨论了这些挑战以及与之相关的政策选择，以解决美国在清洁能源和关键矿产供应方面的战略需求。最终，本文强调了通过国会辩论，为确保关键矿产供应而做出的权衡决策对于美国的能源安全和经济战略是至关重要的一步。 为 经 济 复 苏 偿 债 ， 欧 盟 代 价 几 何 ？..........................26 导读：本文探讨了欧盟为其NextGenerationEU（NGEU）计划中疫情恢复和绿色经济计划所借款项的利息和偿还成本。这些成本将主要取决于未来欧盟支付的利率走势。作者还讨论了欧盟是否有足够的收入来支付这些成本，提到了欧洲委员会在2023年提出的“自有资源”包，估计每年将为欧盟预算筹集约365亿欧元，主要来自欧盟排放交易系统、碳边境调整机制和公司利润的新统计自有资源。然而，作者指出，这一方案的实际可行性存在挑战。 以 色 列 的 恐 怖 活 动 ： 经 济 后 果 取 决 于 油 价 走 势................31 导读：基尔世界经济研究所（Kiel Institute for the World Economy）所长莫里茨·舒拉里克（Moritz Schularick）就上周末以色列恐怖袭击事件可能带来的经济后果发表评论。 聚焦中国 中 国 对 数 据 流 动 的 新 规 定 可 能 预 示 着 从 安 全 向 增 长 的 转 变......33 导读：2017年生效的中国《网络安全法》要求在内地运营期间收集或提供“个人信息”或“重要数据”的“关键信息基础设施运营商”对转移到中国境外的数据进行安全评估。2021年底，国家网信办根据《个人信息保护法》和《数据安全法》的要求，将“重要数据”和部分个人数据纳入“数据处理方”，这极大地扩大了受影响实体的范围。因为“重要数据”的定义以及公司是否会被指定为“关键信息基础设施运营商”等关键条款仍未解决，网信办推 迟了这些协议正式生效的最后期限，并正式建议撤销这一不可行的制度。本文认为，这是一个积极的政策信号，意味着中国在一个敏感领域撤销了一项重大的、不可行的安全规则。 城 市 化 能 在 多 大 程 度 上 缓 解 中 国 人 口 老 龄 化 的 负 面 影 响........35 导读：由于生育率迅速下降和预期寿命延长，中国正在经历人口老龄化。这一人口结构转型带来了经济挑战，但这些挑战的强度取决于若干因素，其中人口从农村向城市地区的迁移至关重要。为了更清楚地了解城市化与人口老龄化的相互作用，我们调查了中国农村和城市地区劳动力的变化，研究结果表明，在2035年之前，整体劳动力将适度萎缩，其中只有农村地区的劳动力萎缩，而城市劳动力将继续增长。由于城市就业比农村就业更具生产力，人口变化和城市化对增长的综合影响将保持适度积极（每年0.4%）。2035年后，生育率下降将开始影响农村和城市地区的劳动年龄人口，特别是因为预计届时城市化进程将趋于平稳。在这种情况下，中国人口的减少将使每年的GDP增长减少1.4%。然而，这些结果没有考虑到人口老龄化对劳动生产率的影响。中国快速迈向机器人化和人工智能等因素可能会通过提高生产力来帮助减轻负面影响，但目前还没有此迹象。 经济理论 主 权 债 务 违 约 成 本 ： 重 组 策 略 与 金 融 中 介....................44 导读：主权债务重组与GDP、投资、银行对私人部门的信贷和资本流动的增长下降有关。本文的实证研究结果表明，这些损失的强度取决于两个方面：重组是否先于违约（即先发制人式重组），以及该国对银行中介的依赖程度。违约后重组的结果要比在不拖欠债权人款项和不发生违约的情况下预先进行重组的结果要差。造成这种差异的主要原因是，在银行业规模相对较大的国家，违约后重组会产生特别不利的影响。 到2050年 的 未 来 全 球 增 长 情 景 预 测 Charles Kenny & Zack Gehan /文申劭婧/编译 导读：基于对当前收入和滞后收入、人口特征、气候和教育之间关系的简单回归，我们为2050年的全球经济形态提供了不同预测情景。预测表明，随着全球收入继续趋同，高收入国家以及包括中国在内的许多中上收入国家的人均增长率将放缓。情景模拟表明，包括全球经济份额和在国际机构中的投票权在内的结果可能会有相当大的差异。编译如下： 如果大致准确的话，对全球经济未来形态的预测可以为从全球治理到商业扩张计划等领域的规划和政策讨论提供信息。最近人们特别关注的一个领域是气候变化，这催生了将碳排放和其影响模型也加入预测的新需求。 同时，这依赖于预测实际上是“大致准确的”，然而这并不容易，因为增长结果不稳定，由不可预测的冲击所驱动。短期（年度）专家预测似乎确实比随机的预测更有价值（可能部分是因为它们影响行为）。但随着预测期变长，信噪比似乎在下降。国际货币基金组织对GDP增长的五年预测仍然比简单假设过去几年的增长保持不变要准确得多，但其误差幅度约为简单线性预测的84%，他们倾向于过高预测增长，并表现出无法预测衰退的倾向。 长期预测更不准确，而且有证据表明，预测经常偏离目标。但是，也有分析师声称，罗马俱乐部（Club of Rome）在20世纪70年代做出的长期预测相当不错。长期预测者的一些有限安慰是由增长率长期趋于均值回归的。 在给定不确定性的情况下，情景分析对于创建一系列看似合理的结果很有吸引力，部分原因是这样可以区分关于未来更确定的事和更可能未知的事情。政府间气候变化专门委员会（Intergovernmental Panel on Climate Change，IPCC）使用的共享社会经济路径（Shared Social-economic Pathways，SSPs）或许是下个世纪全球变化最引人注目的预测的核心。 SSP的叙述表明，生育率、移民率、死亡率、受教育率等各不相同。反复召开的专家会议根据这一叙述作出了一些预测。基于历史数据的额外假设用于生成每个叙述场景下物质资本存量增长率和全要素生产率的收敛水平。反过来，对这些变量的估计被用来生成对2100年世界各个地区的GDP和人均GDP的预测（讽刺的是，SSP预测（尚未）具体说明气候变化对这些结果的影响）。 长期经济情景开发的历史早于SSP：也许最著名的是壳牌公司进行的研究。他们的1992年情景研究产生了两种不同的未来：“新前线”情景中，自由化和全球化加速了贫穷国家经济增长，并导致国家间快速趋同；而“障碍”情景中，全球化逐渐展开。在“新前线”情景中，1990-2020年间经合组织国家在全球国民生产总值（购买力平价）中的份额预计将从54%下降到30%。而在“障碍”情景下，经合组织国家的人均全球国民生产总值（购买力平价）在该时间内从12500美元上升到25000美元，而其他国家则从2500美元上升到5000美元，即都翻了一倍。根据世界银行的不变数据和最近的购买力平价数据（2017年），1990-2020年期间，经合组织在购买力平价国民总收入中所占份额从1995年的64%下降到今天的46%，而人均国民总收入在1990-2020年期间增长了45%，非经合组织国家则在1995-2020年期间增长了130%。尽管情景分析本身可以说是成功，但对经合组织成员国占全球GDP份额的积极预测结果略低于真实情景，而对非经合组织成员国人均GNP表现的负面预结果也低于现实。但经合组织的人均增长表现实际上比负面的“障碍”情景所想象的还要糟糕。 本文中，我们跟随壳牌情景团队和政府间气候变化专门委员会（IPCC）的脚步，接受增长结果的不确定性，但使用更简单的方法为世界经济制定潜在情景（在我们的案例中是到2050年）。我们开发了一个模型，根据收入、人口因素、教育和气候的历史数据来预测人均收入，然后使用预测输入值来创建出2050年收入的中性估计值。我们使用模型中的误差项 来预测2050年全球经济的不同形态，包括全球产出的分布、贫困率、能源使用和军费开支。我们希望对SSP情景和其他现有预测的合理性进行稳健性检查，并将其应用于一系列问题上，包括全球贫困动态和多边治理。 2人均GDP的预测变量和排除因素 跨国增长回归的文献在某种程度上已经过时。谷歌Ngram表明，2016年“J-Pal”在其语料库中已经超过了“Growth Regression”。但这些研究留下了一笔遗产，即至少在某些数据集、时期、变量组合和回归模型中与增长部分相关的数百个变量。 这些变量中的大多数都不适合进行预测，因为我们无法准确预测它们的未来的价值，但即使在不变的历史和地理特征之外，确实还有一些可预测的变量（或至少是广泛预测的）。在讨论我们模型实际包括在内的因素(人口、气候和教育等)之前，有必要讨论一些我们排除掉的相关因素和固定特征，以及我们这样做的原因。 尤里·达杜什（URI Dadush）和贝内特·斯坦西尔（Bennett Stancil）根据柯布-道格拉斯函数（Cobb-Douglass function）进行过经济预测，基于当前投资率，到2050年资本增长率将收敛于趋于20%的水平，我们同时测度了当前教育、基础设施和政策以设定“收敛条件指数”，还包括了美国人口普查局（US Census Bureau）的人口预测。Leimbach和他的同事使用了一组大致相似的数据和方法来帮助他们的SSP预测，通过改变人口、技术增长和资本积累的预测变化来解释情景假设和固定效应。 我们采用了一个更简单的模型，因为这些方法迫使我们对TFP增长和资本存量做出了一系列假设，而这些假设在很大程度上受到政策的影响。我们需要一个适合构建情景的模型，而不是将关于未来政策变化的假设嵌入到预测过程中。下面，我们将讨论一组良好的跨国、跨时间的可预测指标，并将其纳入我们的模型，但在此之前，有必要解释一下为什么我们的核心模型排除了“可预测”的历史因素。 增长回归经常包括法律渊源、民族语言分化、边界的定、定居者死亡率、殖民历史、独立日期和基因遗传等指标，通常是为了反映可能与低增长相关的缓慢变化的文化和体制特征。我们担心，这些变量即使通常与过去的增长相关，也可能至少在一定程度上无法作为未来财富的预测指标，因为这一过程在较长时期内似乎是高度随机的。尽管如此，我们确实尝试了一个包含固定国家效应的核心回归版本作为一种稳健性检验。 2.1包括的预测变量 排除这些因素后，我们只剩下一个基于过去收入、人口、气候和教育的模型。初始收入的纳入有助于解释收敛，而条件收敛（在存在控制变量的情况下，较富裕国家的增长较慢）是增长文献中最有力的结果之一。我们的初始模型还将所有其他国家的人均GDP的加权测量作为额外的收敛变量，因为先前的研究表明了邻近效应的重要性，但它最终并没有显著。 从人口统计学的角度来看，劳动年龄人口比例较低是人均国内生产总值水平较低的原因，因为总人口包括不工作