煤焦钢矿早报：市场需求平稳，黑色震荡偏强

煤焦钢矿早报 2016年10月17日 星期一 市场需求平稳，黑色震荡偏强 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 利多因素叠加，上周钢材指数（Myspic）继续上行 央行本周累计有7020亿元逆回购及MLF到期 山东顺利完成钢铁、煤炭行业排污费征收专项稽查工作 操作建议 交易提示： 钢材，供给端，本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率78.87%较节后降0.69%，预期值79.83%，产能利用率84.33%降0.97%。下周高炉开工率预期值79.14%。实际情况仍有较大不确定性。钢厂盈利率57.06%降4.29%。需求端，我们对楼市调控政策的研判为，短期对需求影响有限，中长期可能产生利多影响。钢材社会库存持平历年同期水平，上周有所下降；钢厂钢材库存明显下降。供给收缩，需求端维持平稳，螺纹热卷偏多操作。 矿石，钢厂开工有所下降，但依然位于相对高位，对矿石需求尚可。部分高炉在节后复产带动矿石补库，到港量较多，港口库存维持高位，现货市场以震荡为主。关注贴水修复，单边观望，买1卖5持有。 焦炭，钢厂开工高位微降，但大中型钢厂焦炭库存可用天数维持在历史地位，对焦炭的需求有支撑；焦炭现货价格的持续走高使得焦化企业利润上升，焦企补库积极，大中型焦企产能利用率维持在较高水平，调查样本中独立焦化企业的焦炭库存小幅下降；近期各大热点城市出台房地产限购政策，但是由于房地产限购政策长期持续的可能性不大，因此未来热点城市大概率通过增加土地供应来控制房价，因而对中长期的需求产生利多影响，未来焦炭供求关系转强。在房地产限购的背景下，考虑买5卖1持有。 焦煤，钢厂开工高位微降，焦化厂开工上升，炼焦煤需求走强；上周焦炭价格涨幅较大，钢厂炼焦煤库存有所回升，焦企补库积极，导致焦企及港口炼焦煤库存小幅上涨，短期内供给有所缓解；第四季度煤矿去产能力度或加强，优质焦煤资源供应偏紧；焦煤需求走强预期与煤炭行业去产能利多焦煤价格，但焦煤期货超买现象严重，不建议做多，在房地产限购的背景下可考虑买5卖1持有。 需求维持平稳，钢厂开工和产能利用率下降，钢厂及社会库存小幅下降，前期做空利润头寸全部止盈。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、上周Myspic综合指数报100.16点，较前一周上涨2.37%。(MyIpic)铁矿石综合指66.4点，较前一周上涨0.76%。上周黑色系期货震荡走强，焦煤焦炭创下新高；钢坯价格亦上涨至2160元/吨。钢材现货市场价格整体震荡走强，涨幅明显扩大。总体来看，在市场成交转好下，特别是原料成本持续上移，钢厂集中拉涨，加之库存压力尚可，市场做多信心较强。但价格拉涨下，上周后期成交有所萎缩，价格上涨动力不足，不过支撑力度尚存，预计本周开市现货价格仍将盘整偏强。 2、10月17日消息，央行公开市场本周（10月17日-21日）逆回购到期规模5700亿元。周一到周五到期规模分别为2500亿元、900亿元、1100亿元、800亿元及400亿元。周二还将有530亿元3个月期以及790亿元6个月期中期借贷便利（MLF）到期。 3、6月3日至9月30日，山东省组织开展了全省钢铁、煤炭行业排污费征收专项稽查工作，共对55家钢铁企业、138家煤炭企业(含32家焦化企业)2015年度的排污费核定征收情况进行了深入稽查。通过稽查共补征排污费3300余万元，将吨钢征收强度从2.07元提高到2.37元，将吨煤征收强度从0.41元提高到0.51元。 二、现货市场： 14日国内动力煤小幅上涨；国内进口矿价格持平，国际铁矿石小幅上涨；全国钢材小幅上涨，钢坯涨40元/吨，生铁、废钢维持平稳；天津准一级焦持平，炼焦煤价格与上一日持平。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 4 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开 期市有风险 入市须谨慎 5 资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。