中国海诚机构调研纪要

调研日期: 2024-04-29 中国海诚工程科技股份有限公司是中国第一家专业工程设计服务业上市公司,也是为我国轻工行业工程领域提供全过程服务的大型综合性工程公司之一。公司成立于2002年,是由上世纪五十年代先后成立的原国家轻工业部八家部属设计院经整体改制而成的。公司控股股东为世界500强企业中国保利集团旗下的中国轻工集团有限公司,是保利集团旗下六大上市平台之一。公司总部设于上海,在北京、上海、广州、长沙、武汉等全国重点城市区域拥有13家全资子公司。中国海诚在工程全过程服务领域积累了丰富的技术实力与管理经验,通过持续延伸全产业链,致力于为客户提供从咨询设计、采购研发、到施工安装、开车培训、项目运维等全流程一站式智慧工程服务。业务范围遍布全国各地及全球60多个国家和地区。服务领域涉及制浆造纸、食品发酵、精细化工、烟草、民用公建等传统行业以及节能环保、生物医药、主题乐园、现代物流、绿色建筑等新兴产业。 2024年4月29日,公司接待了投资者的调研,向投资者介绍了公司2023年报及2024年一季报内容,并就投资者提出的问题进行了交流,主要内容如下: 1、财务数据中,经营性现金流、投资性现金流的变化原因,以及对今年的展望。 公司2022年经营性现金流增长较大,主要是受公司工程业务收款和付款周期存在差异影响,公司在2022年底收到一些工程预付款,在2023年随工程进展,相应的产生付款,导致了现金流的减少。 公司2023年投资性现金流出是公司下属子公司自建自用办公楼的建设带来的现金流出。 公司今年一季度现金流已经回正,预计全年经营性现金流持续保持正向流入。 2、公司现金分红的比例和未来提升潜力。 根据公司2023年利润分配预案,今年公司将向全体股东每10股派发现金红利2.6165元(含税),分红金额1.22亿元。公司自上市以来连续18年(2006年-2023年)进行现金分红,累计向投资者现金分红10.75亿元,占公司期间实现净利润26.04亿元的41.28%。 未来公司也会继续通过高比例现金分红等方式持续回报投资者。 3、集团公司对中国海诚市值管理的考核。 目前上级集团对中国海诚市值管理考核相关指标还在制定中,还未正式实施。 公司近几年一直在推进市值管理相关工作。首先,从价值创造方面,公司连续三年公司的营收和利润都有较大的增长。 其次,公司2022年成功实施限制性股票激励计划,2023年成功定向发行股票,募集资金投向数字化和双碳领域,加强公司相关能力建设。 同时,公司积极开展各项投资者关系维护工作,加强行业研究员沟通工作,做好公司价值传递工作。 4、公司资产减值与信用减值较低的原因。 公司2023年度信用减值与资产减值较上年同期都有所减少。公司2023年度持续加强“两金”管理,针对长账龄的款项多措并举,收回部分长账龄的应收账款,转回了已计提的信用减值损失和资产减值损失。 5、大规模设备更新对公司新签订单是否有影响。 国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中主要的设备更新是钢铁、有色、石化、电力、机械、航空等重工业,涉及轻工行业较少。公司目前新签订单受到此政策影响较小。 6、公司造纸与食品发酵行业新签订单下降的原因。 2023年公司全年新签订单80.16亿元,其中制浆造纸行业新签订单17.11亿元,食品发酵行业新签订单12.37亿元,两行业仍是公司主要业务来源。 2023年制浆造纸行业订单下降,与制浆造纸行业随制品价格下行,固定资产投资有放缓趋势。 食品发酵行业2022年出现极值合同,即科特迪瓦可可加工厂项目(1.9亿欧元),使得2023年行业新签订单与2022年相比有所回落。 7、公司在日用化工、新能源新材料的业务情况和发展方向。 日用化工行业为公司优势行业,2023年新签合同额13.88亿元,年内有日用化工行业客户大项目落地,全年实现较高增速。新材料新能源行业2023年新签合同额11.39亿元,是公司聚焦发展的业务领域之一,取得了钴、镍以及高分子材料等项目的新签订单。 8、公司2024年的展望。 2024年一季度,公司营收利润稳中有增。公司继续强化传统行业优势,积极稳固制浆造纸、食品发酵、日用化工等基本盘,同时加大培育新能源新材料等新行业拓展能力。预计公司2024年全年业绩将保持稳中有增,同时继续保持高比例现金分红,持续回馈投资者。