道通科技机构调研纪要

调研日期: 2024-04-29 深圳市道通科技股份有限公司成立于2004年,于2020年2月成功登陆上海证券交易所科创版。公司专注于汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务,产品主销美国、德国、英国、澳大利亚等70多个国家和地区。道通科技紧紧围绕汽车产业智能化、网联化和新能源化的趋势,运用云平台、大数据、AI等核心技术正在向更多专业智能诊断检测综合解决方案、智能汽车电子零部件以及新能源电池分析系统等领域拓展。 本次投资者关系活动以电话会议的方式进行,接待人员与投资者进行了沟通交流,主要内容如下: 问题一:2024年一季度充电桩收入和毛利情况? 2024年一季度,数字能源业务实现收入1.60亿元,同比增长103.33%,占营业总收入的比重约19%,其中直流桩收入占比提升至60%左右。2024年一季度数字能源业务的毛利率稳步提升。 问题二:充电桩毛利率改善的原因? 首先,去年同期很多发往美国的充电桩产品从深圳工厂发货,受到了加征关税的影响,今年海外工厂产能布局明显优化。其次,去年较多项目采用空运的方式,今年公司加强了对物流的精细化管控,以海运为主。此外公司整体直流桩收入占比提升。主要是以上三点原因推动了今年充电桩毛利率的提升。 问题三:公司充电桩产品的产能布局? 目前公司在深圳光明、越南海防、美国北卡布局了新能源充电桩的产能。其中针对美国市场,只有需要满足美国NEVI、BABA法案的产品在美国生产,其余在越南生产。针对其他地区市场,主要在深圳光明工厂生产。 公司采取的生产模式是“以销定产”,即根据销售预测及订单数据制定生产计划并进行适量备货。公司目前的产能储备充分,若遇订单增长,可随时扩产应对。 问题四:美国NEVI补贴具体流程? NEVI补贴是美国政府对符合NEVI法案相应标准的充电桩用户发放的补贴,一般来说需要完成招投标、中标、补贴资金发放等几个阶段后用户才会大批量提货,项目周期一般较长。 问题五:北美、欧洲充电桩市场增速情况如何? 根据国际能源署(IEA)发布的《GlobalEVOutlook2023》预计,美国的新能源汽车(含巴士、轿车、卡车、Van,且包含纯电和插电混动)在2030年将达到4,100万台。与之相对应的,美国的公共快充桩将从2022年的2.8万个增长到2030年的38万个,年复合增长率为38.5%;公共慢充桩将从2022年的10万个增长到2030年的100万个,年复合增长率为33.4%。 根据麦肯锡的预测,为实现美国联邦政府的零排放目标,美国的新能源汽车(含巴士、轿车、卡车、Van,且包含纯电和插电混动)将从2021年的280万台,增长到2030年的4,800万台,年复合增长率为37%。与之相对应的,美国的充电桩市场规模将从150万个,增长到2030年的2,900万个,年复合增长率为39%。所对应的累计投资规模(含硬件投资与场地安装投资),到2030年将达到970亿美元。 欧洲新能源汽车市场方面,欧洲作为碳中和的先行者,出台了全球最严的碳排放标准,对汽车的排放标准要求严苛,并且要求到2030年实 现燃油轿车碳排放标准再度减少55%。到2035年新车销售将实现100%纯电化。 根据安永的预测,欧洲的新能源汽车在2030年将达到6,500万辆,将需要3,400万个充电桩,其中公共充电桩为320万个(公共快充15.6万个,慢充300万个),非公共充电桩为3,000万个(非公共快充25.9万个,慢充3,000万个)。 未来,随着全球多个国家和地区相关政策的支持、配套基础设施的完善及消费者对新能源汽车接受程度的提高,新能源汽车渗透率仍有较大提升空间。新能源汽车的快速普及无疑将推动充电基础设施建设的爆发式增长,无论是从未来市场空间还是从需求现状来看,全球都将迎来新能源充电解决方案的巨大发展机遇。