医药行业24Q1基金持仓分析：医药持仓比例下降，基金配置倾向于红利资产

医药行业2024年第一季度基金持仓分析

主要发现：

• 医药行业基金持仓比例下降：2024年第一季度，公募基金对医药板块的整体持仓比例为11.13%，较上一季度下降2.44个百分点。剔除医药主题基金后的持仓比例为5.44%，也有所下降。
• 基金配置偏好转向红利资产：相较于医药行业，基金配置更倾向于具有稳定红利回报的资产。
• 公募基金医药持仓水平概况：2024年第一季度，医药股在A股总市值中的占比为7.19%，较上一季度下降1.63个百分点。公募基金医药持仓比例低于医药行业开始集中反腐运动时的水平。
• 基金持仓数量与变动：全基金和非药基金在2024年第一季度的持仓数量均有调整，新增关注的标的如科伦药业、九典制药等，同时减少了对药明康德、智飞生物等的关注度。
• 医药板块行情与估值：年初至今，医药板块表现不佳，PE估值虽有回升但仍在历史低位。医药板块下跌4.50%，位列申万一级行业分类第26位。

关键数据概览：

• 公募基金医药持仓水平：全基金与非药基金的医药持仓比例分别为11.13%与5.44%，较上一季度分别下降2.44和0.98个百分点。
• 医药板块估值：截至2024年4月30日，医药板块PE估值为27.18，虽有回升但仍处于历史低位。
• 医药细分板块表现：中药、医药商业、化学制药板块上涨，而医疗服务板块跌幅最大，达23.59%。
• 基金持仓变动：全基金与非药基金对不同医药股的持仓数量有增减，主要变化体现在科伦药业、九典制药等标的上。

结论：

医药行业在2024年第一季度经历了基金持仓比例的下降，基金配置趋势显示出对红利资产的偏好。医药板块整体表现不佳，PE估值虽有回升但仍处历史低位，反映出市场对于医药行业的谨慎态度。细分板块中，中药、医药商业、化学制药表现较好，而医疗服务板块受挫明显。未来，医药行业需关注政策变化、产品审批进展以及全球地缘政治对海外市场的影响。