根据报告正文,公司一季度实现营收69.85亿元,同比增长12.45%;实现归母净利润4.53亿元,同比增长188.24%;实现扣非归母净利润4.50亿元,同比增长271.10%。公司火电业绩增长主要来自用电需求稳健增加和有效发电装机同比增长。预计24年90万千瓦气电、新疆2×66万千瓦煤电、钱营孜二期1×100万千瓦煤电陆续投产后将进一步提供业绩增长驱动。此外,公司参股火电企业规模将持续扩大,清洁能源项目有望陆续开拓。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润18.1/22.9/25.5亿元,EPS分别为0.80/1.01/1.13元,公司股票现价对应PE估值分别为10.61/8.37/7.52倍,维持“买入”评级。