根据报告,国电电力2023年业绩预告显示,公司4Q23上网电量1083亿千瓦时,同比增长4.9%,平均上网电价0.436元/千瓦时,同比下降3.1%。新能源发电是公司电量增长的主要驱动力,4Q23新能源上网电量66.3亿千瓦时,同比增长28.0%。公司“十四五”规划新能源装机35.0 GW,2021~2023年已投产新能源装机11.3 GW,预计未来新能源装机有望维持高速增长。公司预计2023年归母净利53.0~58.0亿元,同比增长87.6~105%。我们维持“增持”评级,目标价为5.17元。