议息会议前市场表现相对谨慎

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 4月29日，沪金主力合约开于555.58元/克，收于551.46元/克，较前一交易日收盘下降0.56%。当日成交量为129272手，持仓量为117838手。 昨日夜盘沪金主力合约开于551.48元/克，收于552.10元/克，较昨日午后收盘上涨0.12%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 4月29日，沪银主力合约开于7148元/千克，收于7089元/千克，较前一交易日收盘下降1.17%。当日成交量为733568手，持仓量为373223手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7082元/千克，收于7082元/千克，较昨日午后收盘下跌0.10%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，贵金属价格继续呈现震荡格局，市场在美联储议息会议前表现相对谨慎。目前市场普遍预计，美联储将维持基准利率不变，但鲍威尔对降息的态度将成为市场关注的焦点。如果美联储显示出对经济增长的担忧，也可能会提振黄金价格。此外，近期有部分国家选择从美国运回黄金储备，这一方面或许是对于美国信任的考虑，但也不排除是此后这些国家或将抛售黄金储备的可能，因此需密切关注。总体而言，目前在美联储利率见顶为大概率的情况下，贵金属价格仍建议以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（4月29日）上金所黄金成交量23710千克，较前一交易日上涨0.45%。白银成交量755224千克，较前一交易日上涨27.55%。黄金交收量为20116千克，白银交收量为30000千克。上期所黄金库存为3078千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加11589吨至860037千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日（4月29日）黄金ETF持仓为832.19吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13348.82吨，较前一交易日增加14.21吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（4月29日），沪深300指数较前一交易日上涨1.11%，电子元件板块较前一交易日上涨2.97%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 多头持仓获利了结流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍...........................................