贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国PCE数据超预期但有限，担忧暂缓，金价继续震荡；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌3.8个基点报4.669%；美元指数涨0.49%报106.0902，人民币贬值；COMEX黄金期货收涨0.3%报2349.6美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货554.58，现货552.92，基差-1.63，现货贴水期货；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注日央行议息决议、美国3月PCE数据、美国4月密歇根大学消费者 信心指数终值。美国3月核心PCE物价同比增至2.82%，略超预期，金价反弹回落。亚洲货币继续走弱，日元日内下破158。国内现货金溢价继续在4-5元/克震荡，国内情绪降温。短期仍有多种支撑，金价高位震荡，美联储会议临近，若金价反弹可布局空单。 白银 1、基本面：美国PCE数据超预期但有限，担忧暂缓，银价跟随金价冲高回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌3.8个基点报4.669%；美元指数涨0.49%报106.0902，人民币贬值；COMEX白银期货收跌0.47%报27.225美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7173，现货7151，基差-22，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单848448千克，日环比减少25397千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国3月核心PCE物价同比增至2.82%，略超预期，银价跟随金价一度回落后明显反弹。银价溢价继续在700左右震荡，国内情绪依旧非常强劲。多头情绪依旧强劲，美联储会议临近，若银价反弹可布局空单。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀预期降温3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、各国央行降息时间点继续后移3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行降息预期将开启，但预期和美联储态度上差距加大，仍将面临预期落地影响；经济是否软着陆仍是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 待定国内成品油将开启新一轮调价窗口； 17:00欧元区4月经济景气、工业景气指数等；美国4月达拉斯联储商业活动指数。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。