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研发投入维持高位，平台型检测公司已具雏形

2024-04-29 樊志远国金证券周振

根据报告，华兴源创公司2023年实现营收18.61亿元，同比-19.78%；实现归母净利润2.40亿元，同比-27.60%；1Q24实现营收2.81亿元，同比-21.60%；实现归母净利润-0.34亿元。公司研发投入为3.97亿元，占营收21.34%，持续高额研发投入助力公司在各类数字、模拟、射频等高速、高频、高精度信号板卡、机器视觉图像算法上等底层技术储备不断增加。公司已形成平板、半导体、智能穿戴、新能源汽车电子四大主营业务布局。此外，公司布局Micro-LED/Micro-OLED等新型显示业务，近眼显示带来发展新机遇。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.63、4.91、5.79亿元，同比+51.45%、35.32%、17.80%，公司现价对应PE估值为28.86、21.33、18.10倍，维持买入评级。

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研发投入维持高位，平台型检测公司已具雏形

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